要点：

1、 现货价格：上海市场云南国营全乳胶报13700-13800元/吨（-0）；山东人民币复合胶12000元/吨左右（-0），外盘泰国RSS3报1970-1980美元/吨（+20），外盘STR20报1680-1690美元/吨（-0），青岛保税区STR20报1600-1620美元/吨（+10），

2、 价差结构：天胶期现价差500元/吨左右，全乳胶与人民币复合胶价差1700元/吨左右。1501与1409价差1320元/吨，1505与1501价差300元/吨。

3、 库存：5月份的交易所库存继续下降。截止到6月6日，交易所库存较上周减少2799吨降至154360吨，仓单减少4510吨降至120490吨。5月30日，保税区库存首度出现下降。保税区橡胶库存为34.38万吨，前值为36.22万吨，下降1.84万吨。其中天胶库存为26.51万吨，较前值27万吨下降4900吨；合成胶为22300吨，较前值24700吨下降2400吨；复合胶为56400吨，较前值67500吨下降11100吨。

4、 合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价12750元/吨（-100），顺丁橡胶BR9000市场价11800元/吨（-100）。

5、 橡胶进口： 5月天然及合成胶总计进口31万吨，同比微降1.87%，环比降20.5%，1-5月累计同比增加12.1%

6、 轮胎产量：4月国内轮胎产量环比出现明显下滑。据国家统计局公布的数据，今年4月国内橡胶轮胎外胎产量为8716.54万条，环比下降4.83%；而子午线轮胎外胎产量为5197.15万条，环比回落5.84%。

7、 重卡销量：5月重卡同比小降3% 二季度首现下滑拐点。在连续13个月的增长之后，重卡市场在今年5月份首次迎来下滑。第一商用车网记者最新获悉，5月份重卡市场共约销车7.5万辆，比去年同期小幅下降3%，环比今年4月下降15%。这次下降，也是重卡市场从2013年4月以来的第一次月度同比下降。由于国四提前消费的刺激因素在今年二季度不复存在，上述数据也意味着，重卡市场从今年5月开始进入传统淡季和下降通道，第二季度销量出现同比下降已成定局。

8、 汽车库存： 2014年5月的中国汽车经销商库存预警指数为49.3%，接近50%的警戒线水平，比上月上升了3.0个百分点，说明5月份汽车市场需求相比上月有所下降，库存压力加大。

9、 铁路货运量：继2014年1至4月全国铁路货运量呈明显下降后，1至5月全路货运再呈下滑势头，数据显示，2014年前5月全国铁路货运总发送量完成15.80亿吨，同比下降3.07%；其中货物发送量完成15.79亿吨，同比下降2.95%。

小结：

央行6月16日起再次定向降准，释放资金不足千亿元。央行继续加大定向降准的力度，并不意味着稳健货币政策取向的转变，即短期内不会全面降准与降息。短期PMI数据向好可能更多来自出口的复苏，投资恢复并不明显。中国房地产市场下行压力逐渐加大，量价齐跌，销售面积已经开始负增长，新开工面积同比大幅下滑。

总体来讲，六月产胶旺季新增供应压力开始显现，而下游轮胎需求步入淡季。5月份重卡市场共约销车7.5万辆，比去年同期小幅下降3%，环比今年4月下降15%。由于国四提前消费的刺激因素在今年二季度不复存在，第二季度销量出现同比下降已成定局。1至5月全路货运再呈明显下滑势头，前5月全国铁路货运总发送量同比下降3.07%；其中货物发送量同比下降2.95%。熊市看需求，国内房地产和基建投资仍有下行压力，将继续拖累橡胶需求。昨日沪胶冲高回落后空头减仓期价上行，国内季节性去库存，政策微调加码，多头主力上攻，但多重利空压制，预计反弹高度有限，关注40日均线压力，中线有望继续寻底。