美国能源信息署(EIA)于美国时间6月10日公布了6月短期能源展望，EIA预计，未来两年，非欧佩克所有液体燃料及欧佩克非原油的总供应量增速将超过全球液体燃料的需求增速。另外，不将欧佩克原油日均产量考虑在内，全球日均库存（全球消费量-非欧佩克产量-欧佩克非原油产量）将从2013年的3010万桶下降至明年的2960万桶。报告还预计，非欧佩克国家供应量的增长将导致由欧佩克国家占据主导的全球原油日均剩余产能从2013年的210万桶大幅增加至2015年的350万桶。

全球原油及其他液体燃料消费

EIA估算，去年全球原油及其他液体燃料日均消费量增加了130万桶，至9050万桶。报告预计，今明两年全球原油及其他液体燃料日均消费量均将增加130万桶。去年全球原油消费占实际GDP的比重为2.6%，预计今明两年这一数字将分别为3%和3.5%。

在今明两年的预测期内，非经合组织国家将几乎占据全球消费增量的全部。中国依然是全球消费增速的重要引擎，预计今明两年将分别增加40万桶和43万桶。然而，与2012年之前相比，现阶段中国的经济与原油消费增速均有所放缓。2009年至2011年之间，中国的年均GDP增速超过9%，日均原油消费增幅近80万桶。另外，去年俄罗斯的日均消费增幅为10万桶，今年将下滑至3万桶，明年则维持不变。EIA预计，今年经合组织国家的液体燃料日均消费量将有所下降，主要是受到日本及欧洲消费量下滑的拖累。

非欧佩克成员国供应

EIA估算，去年非欧佩克国家的液体燃料日均供应量增加了140万桶，至5410万桶。报告预计，今明两年非欧佩克的液体燃料日均供应量将分别增加150万桶和120万桶。其中，美国及加拿大的液体燃料日均供应总量将分别增加140万桶和120万桶。另外，EIA预计，今年前苏联地区的日均产量将增加17万桶，主要来自于俄罗斯。然而，明年该地区的日均产量将仅增加5万桶。由于持续不断出现的问题导致商业化生产迟迟不能开展，哈萨克斯坦卡沙干油田一期工程完工将被推迟到明年下半年。

今年5月，非欧佩克国家由于意外事件导致的日均供应损失量为72万桶，高于4月的66万桶。南苏丹、叙利亚及也门占据整个非欧佩克日均供应损失量的近75%，而剩余的损失量来自于巴西、哥伦比亚和墨西哥。针对原油供应中断的情况，EIA并没有将目前乌克兰事件考虑在内。

欧佩克成员国供应

去年欧佩克成员国的原油日均产量为2990万桶，较2012年同期减少了100万桶，这一数字主要反映了伊朗国内产量的下降。另外，利比亚、尼日利亚及伊拉克等国的地缘政治也导致部分供应中断。并且，非欧佩克国家的产量出现了强劲增长的势头。EIA预计，今明两年欧佩克原油日均产量都将减少10万桶，目的是对冲非欧佩克国家产量的增加。

今年5月，欧佩克国家由于意外事件导致的原油日均供应损失量大致为260万桶，小幅低于上个月270万桶的损失量。利比亚国内的原油生产仍极其不稳定，这也导致EIA对欧佩克供应损失量的预估值出现偏差。

欧佩克的原油日均剩余产能都集中在沙特手中，EIA预计，今明两年欧佩克的原油日均剩余产能将分别为220万桶和350万桶。剩余产能的增加主要反映了部分欧佩克成员国削减产量的现状，目的是对冲伊拉克、安哥拉、利比亚以及部分非欧佩克成员国供应量的增加。以上的预测值不包括伊朗国内额外的产能，由于美国和欧盟对其国内石油部门的制裁导致目前这部分产能难以投入使用。

OECD原油库存

根据EIA的估算，2013年年底，经合组织国家的原油商业库存为25.5亿桶，这大致相当于当期55天的供应量。报告预计，到今年年底及明年年底，经合组织国家的原油库存均将接近26亿桶。

原油价格

今年5月，北海布伦特原油现货均价为110美元/桶，较4月的均价高出2美元/桶，这已经是该油价连续第11个月在107美元/桶至112美元/桶的窄幅区间内运行。最近几个月中国创纪录的原油进口量以及利比亚、乌克兰不断紧张的局势都为布伦特原油高位运行提供支撑。今年4月，中国原油日均净进口量为680万桶，大幅高于去年同期的560万桶。不过，4月中国原油的净进口量及国内产量超过了炼油厂的产能，这表明其中部分原油被用于战略或商业储备。EIA预计，今年布伦特原油的均价为108美元/桶，较上个月的预测值高出2美元/桶，明年的均价为102美元/桶。

于今年1月启动的新输油管道将原油从库欣地区向墨西哥湾转移，再加上炼厂开工的强劲复苏，美国西德克萨斯原油（WTI）现货均价从1月的95美元/桶上涨至4月及5月的102美元/桶。作为WTI原油的交割地，奥克拉荷马州库欣地区的原油库存从今年年初至今几乎减少了近一半，1月3日该地区的原油库存为4100万桶，到了5月底库存大幅下降至2200万桶以下，创出了自2008年11月以来的最低值。去年11月至今年1月，WTI相对于Brent原油的平均贴水幅度超过了13美元/桶，今年5月两者平均价差缩窄至7美元/桶。EIA预计，在接下去的几个月当中，成品油的需求旺季及炼厂的高开工率将帮助WTI与Brent原油的价差维持在7美元/桶附近，到12月两者价差将扩大至12美元/桶。EIA预计，今明两年WTI与Brent的平均价差将分别为9美元/桶和11美元/桶，这主要反映了美国国内高API值（轻质）原油产量的增加。

能源价格预测存在很大的不确定性，现有的期货和期权合约价格预示油价很可能大幅偏离预测值。截至6月5日的前5天，2014年9月到期的WTI期货平均价格为101美元/桶，其隐含波动率为14%。在95%的置信区间下，WTI原油在今年9月的月均价下限和上限分别为89美元/桶和114美元/桶。去年的这个时候，WTI的2013年9月合约平均价格为94美元/桶，隐含波动率为23%，其95%的置信区间下沿和上沿分别是77美元/桶和114美元/桶。

（本文编译自EIA报告）