行情回顾

上一交易日，利率债收益率短端上行，国债期货主力TF1409合约报收94.380，跌0.12%。日成交1348手，截至收盘，单边持仓7273手，减少204手。TF1406本周五交割。截至上一交易日，三个合约总持仓7573手，减少220手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率短端上行，1Y涨10bps至3.2489%，3Y跌0.99bps至3.7242%，5Y跌1.57bps至3.8295%，7Y涨0.18bps至3.9623%，10Y跌0bps至4.0614%。

6月12日，国债二级市场关键期限国债成交利率小幅走低，剩余期限6.4年130020报收4.065%，上一交易日报收4.06%，剩余期限6.6年的140003报收3.91 %，上一交易日报收3.93%。

公开市场操作，周四（6月12日），央行公开市场进行400亿元28天期正回购操作，本周净投放资金1040亿元，上周公开市场实现净投放730亿，目前央行已连续第5周实现净投放，统计显示，此前四周，公开市场净投放分别为440亿元、1200亿元、200亿元、730亿元。6月12日，银行间质押式回购方面，隔夜品种加权平均利率为2.6087%，涨0.01个基点；7天期品种加权平均利率为3.1637%，涨1.12个基点；14天期品种加权平均利率为3.2367%，跌0.82个基点；1月期品种加权平均利率为4.8383%，涨25.10个基点。

操作建议

央行6月12日公布数据显示，5月末，广义货币(M2)余额118.23万亿元，同比增长13.4%，比上月末高0.2个百分点，比去年同期低2.4个百分点；当月人民币贷款增加8708亿元，同比多增2014亿元。另外，初步统计，2014年5月份社会融资规模为1.40万亿元，比上月少1454亿元，比去年同期多2174亿元。5月份新增人民币贷款数量可观，广义货币（M2）增速超过预期，社会融资规模同比大增，有利于稳增长。

5月经济数据今日将陆续发布，从近期发布的宏观数据来看，或对债市形成短暂冲击，操作上，TF1409多单减持。