BDI指数创12个月低位未来低迷态势或持续

衡量国际大宗干散货运价的波罗的海指数（下称“BDI”）已经连续大跌三天，每天跌幅超过3%，该指数从上周二的1004点暴跌至上周五的906点，创12个月以来的低位。至此，波罗的海干散货的年度跌幅已创历史最差。

大宗商品融资受到打压，无疑是弥漫在BDI萎靡走势上空的阴影。在外媒看来，BDI大跌一方面是中国经济放缓导致真实需求下降，另一方面则是银行审慎对待中国贸易商的金属融资需求。

“整个经济增长速度放缓，导致铁矿石、粮食、化工等大宗散货的需求量下降许多。”大连海事大学世界经济研究所所长、导报特约评论员刘斌15日对经济导报记者表示，BDI未来可能还将是比较低迷的状态，“这也取决于对中国经济的预期。”

目前，铜价下跌，铁矿石价格已下挫至21个月低位，接近2009年来的最低水平。路透社的报道说，“无论是对于已经开展贸易融资10多年的铜铝铅锌等有色金属，还是最近几年迅速发展的铁矿石、橡胶等后起之秀，一直以来顺风顺水的贸易融资将在中外银行清查整顿商品融资业务的风暴中无处遁形。”

报道称，由于中国在资本项目上仍有诸多管制，而近几年境内外利差和汇率波动持续扩大，导致基于贸易的套利交易层出不穷，这引发了监管层的关注。

报道认为，“受大宗商品现货业务模式改变影响最大的不会是铁矿石、大豆和橡胶这类贸易融资品，因为这类商品自身的物理特性不利于成为高度标准化的抵押物。相反，其对铜铝铅锌这类标准化程度高、金融工具有深度、流动性更好的产品中长期影响更大，其现货贸易的商业模式遭到破坏，长期价格也会受到影响。”

中信建投证券的研报认为，展望6月，矿石需求继续低迷，BDI难以摆脱疲弱态势。4－5月份消费地港口及企业的煤炭库存持续高企；而主要煤炭消费地持续出现强降水等均是压制煤炭需求的原因，国内需求的疲弱直接压制了煤炭进口。铁矿石库存高企、融资矿风险尚未缓释。尽管6月南美谷物运力仍将保持一定需求，但难以对冲矿物运力需求的下降。

责任编辑：刘健伟

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