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| 本周宏观及供需面的新消息发布颇多变化较快，周一市场反弹较强，但除非国内放弃上半年对工业领域的区别化调控，否则铜市大趋势仍偏弱，并不支持铜价持续逆势走高。 宏观方面，隔夜中美利好提振铜市，中国货币政策有一定松动迹象，多家股份制银行受益于定向降准，货币政策展现更多微调预调的倾向；此外，美国纽约制造业指数创4年新高，5月工业及制造业产出月率也好于预期，这对铜等工业金属构成一定提振。但是，美联储6月17-18日的会议或讨论提前加息的可能（多家外媒推测），若加息提前将对铜市构成利空影响，但今年以来美联储的经济前瞻非常模糊，本次会议是否如外媒预期还需谨慎。 从供需来看，日前中国海关将在6月底实施新舱单申报规则，可能导致当前部分船期较长的进口铜难以快速流入市场，加上冶炼商挺价意愿较强，现货短期供应偏紧的预期支撑现货铜升水。然而，进入6月下旬后预计国内铜下游消费将盛极而衰，而青岛融资事件仍不断发酵，融资监管趋于严格将迫使国内保税库存部分铜回流LME或进入国内，融资锁定的减少将使得全球铜市的供需更为直接，精矿供应的压力将逐步体现到电解铜供需。 当前沪伦比价大幅修复，6月中下旬后的供需持续偏紧的概率较小，加上美联储加息及中国房地产市场的潜在利空，偏悲观情绪仍主导铜市，短期现货坚挺难改铜价震荡下行趋势，操作上建议短期空头继续持有，空仓客户在48000以上可建立一定空头头寸，近期需适当控制仓位，对铜市中长期趋势维持偏悲观判断，对宏观及现货供需的发展将密切关注。
责任编辑：刘健伟 |
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