每日宏观要点： 

1、美国： 

（1）美国5月CPI同比增长2.1%，创20个月最大升幅，环比上涨0.4%，创16个月来大涨幅。CPI已经达到美联储2%的通胀目标，然而美联储首选的通胀指数（个人消费支出物价指数）依然低于2%的目标。 

（2）美国5月新屋开工年化100.1万户，预期103万户，5月营建许可年化99.1万户，预期105万户。 

（3）美国6月NAHB房产市场指数49，预期为47，前值为45。 

2、中国：5月实际使用外资数额下滑6.7%，跌幅为16个月最大。而5月外汇占款流入380多亿美元，较上月的近1200亿美元大幅回落，显示热钱流入速度正在大幅放缓。 

3、今日重点关注前瞻： 

7:50，日本央行公布会议纪要； 

16:30，英国央行公布会议纪要； 

2:00，美联储公布利率决定； 

2:30，美联储主席新闻发布会； 

  

  

 

股指：

1、宏观经济：5月份工业增加值同比增长8.8%，较上月回升0.1个百分点，基本符合预期，出口和基建投资增速回升带动工业增速稳中有升，制造业和房地产投资增速继续回落，房地产市场继续低迷成为主要的下行压力。 

2、政策面：央行再次定向降准，支持三农、小微企业贷款；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速缓慢下调。  

4、流动性： 

A、央行本周二开展了300亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%，当天公开市场净投放资金50亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.08%，隔夜回购利率(R001)2.61%，资金利率维持宽松。   

C、IPO重新开闸，关注新股发行节奏；6月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显上升，解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大；6月6日当周日均新增A股开户数和新增基金开户数回落，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流入，交易结算资金期末余额回升。 

5、消息面： 

央行将创设基础货币投放工具PSL 以利调控主动权 

IPO今日开闸 4只新股申购 

小结：5月份工业增速小幅回升，符合预期，微刺激政策效果显现，房地产市场数据疲弱为主要下行压力，宏观面中性；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；经济数据短期企稳和稳增长政策预期波动共同主导行情，震荡行情，难有大的反弹空间。 

 

国债：

1、国债收益率上。1Y 3.37%（+0.02%）、3Y 372%（+0.04%)、5Y 3.85%（+0.01%)、7Y 3.96（-0.01%)、10Y 4.08%（+0.01%）。国开金融债 1Y 4.22% （+0.02%）、3Y 4.57%（+0.02%)、5Y 4.75%(+0.05%)、 7Y 4.92(+0.04)、 10Y 4.92%（+0.05%）。国债期货参考标的债券 （130015.IB）收益率4.07（-0.00%）,净价 96.778（+0.00）。以3.5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(94.413)。

2、资金方面继续保持宽松,隔夜资金2.61%（+0.01%），7天回购3.08% （+0.06%）、14天回购3.67%（+0.45%）、1月回购4.93%（+0.01%）。

3、利率互换市场，3M 3.38（+0.04）、1Y 3.44（+0.04%）、5Y 3.88%（+0.04%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.20%(+0.00%)、AA+ 5.80（-0.00%).

4、固定资产投资5月累计同比16.9%，比1-4月继续下降，但降幅放缓。其中房地产投资下滑幅度最大，较1-4月增速下滑1.7个百分点，制造业1-4月增速下滑1个百分点，基建增速恢复，较1-4月增速上2.1个百分点.

5、全国商品房销售面积继续下降，销售面积同比下降7.8%，降幅比1至4月份扩大0.9个百分点；房地产开发投资同比14.7%，增速比1至4月份回落1.7个百分点；房地产销售投资均没有见底迹象，跌幅扩大。

6、社会信用方面，5月份社会融资规模1.4万亿，比去年同期增长了2000亿，今年以来首次出现同比增长。1-5月社会融资同比下降5.87，较1-4月的同比降幅9.44有明显改善。融资结构方面，信托贷款量几乎消失，信托贷款+委托贷款等表外业务继续下降。表内信贷新增贷款8700亿，同比增长了2000亿，表内信贷放量，对冲表外融资的萎缩。M2 13.4%连续两个月回升。

7、截止上周末，美国10年期国债2.62%，较前一周2.60%基本持平。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周上升3-6个基点。

8、小结：一、在货币政策偏宽松的格局确定之后，中长端债券收益率的波动将于经济增长挂钩的更为密切，目前经济增长依旧低迷，但信贷环境环比开始改善，微刺激政策有望在未来见效，短期中长端利率预计以稳为主，暂无大行情。

 

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5467.07吨（-12.24），上期所白银库存 267.863（-0.526）；SRPD黄金ETF持仓782.88（-4.2），白银ISHARES ETF持仓 10,3261.98吨（-59.74）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量9126千克；白银TD空付多，交收量无；    

3、美国10年tips 0.41%（+0.02%）；CRB指数 309.03（-0.26%），标普500指数1941.99（+0.22%）；VIX 12.06（-0.59）；  

4、伦敦金银比价64.59(-0.3），金铂比价0.88（-0.01），金钯比价1.76（+0）；  

5、小结：美国经济持续复苏，就业等经济数据好转，美国已经进入货币紧缩周期，美债收益率依然上升，长期来说依然对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，目前欧洲较差的经济状况使得黄金涌入一部分避险买盘，然而随着欧洲量化宽松的效果逐渐显现，欧元走弱，美元走强，依然将使得贵金属承压。重点关注今日凌晨两点美联储利率决定。 

 

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水16.5（昨升27.5）美元/吨，库存-1050吨，注销仓单-1050吨，大仓单维持，升水回落，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比回落明显，COMEX基金持仓净空头扩大，远期价格曲线为倒价差结构。 

2、沪铜库存本周-4571吨，现货对主力合约升水1065元/吨（昨升920），废精铜价差4475（昨4200）。 

3、现货比价7.32（前值7.29）[进口比价7.29]，三月比价7.14（前值7.19）[进口比价7.33]。 

4、基本面：中国5月产量有所恢复，后期国内铜产量将上升，上期所库存低位徘徊。进口比价走高，近期进口到岸升水走弱，保税区库存下降，废精铜价差平均位置。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水44.25（昨贴43.75)美元/吨，库存-8550吨，注销仓单+23050吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单维持高位，贴水扩大。 

2、沪铝交易所库存+626吨，现货对主力合约贴水180元/吨（昨贴200）。 

3、现货比价7.40（前值7.37）[进口比价8.71]，三月比价7.30（前值7.29）[进口比价8.72]，{原铝出口比价5.32，铝材出口比价6.86}。  

4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水13.5（昨贴12.25）美元/吨，库存-2700吨，注销仓单-2050吨，库存下降，注销仓单回落较大。 

2、沪锌库存+2296吨，现货对主力贴水55元/吨（昨贴30）。 

3、现货比价7.32（前值7.36）[进口比价7.78]，三月比价7.35（前值7.36）[进口比价7.82]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水27（昨贴27.25）美元/吨，库存+1775吨，注销仓单-150吨，大仓单维持，库存持稳，注销仓单比较低，贴水较弱。 

2、沪铅交易所库存-848吨，现货对三月贴水35元/吨（昨贴15）。  

3、现货比价6.62（前值6.68）[进口比价7.67]，三月比价6.62（前值6.69）[进口比价7.80]，{铅出口比价5.58，铅板出口比价6.11}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，季节性弱势，伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水84（昨贴89）美元/吨，库存+60吨，注销仓单-2334吨，大仓单维持，库存增加，注销仓单维持，贴水扩大明显，M1存在大空头。 

2、现货比价6.96（前值7.00）[进口比价7.31]。 

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大，近期伦镍交易数据表现较差；国内港口镍矿库存下降趋缓，国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，内外比价维持高位。 

  

综合新闻：  

1、中国5月精炼铜产量较4月的584277吨增加5.3%至615307吨，同比增加6.5%。 

2、中国5月原铝产量微幅增加0.2%至189.8万吨，4月曾环比下滑，同比增加5.7%，因价格走高促使铝冶炼商停止关闭高成本产能，如贵州至少两大冶炼商在5月底和6月初重启产能。 

3、中国5月精炼锌较前月增加1.2%至461021吨，同比增加1.4%。 

4、中国5月精炼铅环比攀升16.1%至376318吨，同比较少8%。 

5、中国5月精炼锡产量较前月增加5%至16096吨，延续4月升势。 

6、中国5月精炼镍产量较前月较少3.7%至27751吨，4月曾温和增加，同比跳增39.1%，因冶炼产能扩大。 

7、印尼和自由港麦克墨轮铜金矿公司已在合约协议的基本框架上达成一致，朝着恢复铜出口迈出的又一步。 

8、6月17日LME评论：基金属大多收高，期镍领涨。受中国刺激措施预期提振。 

  

结论：两市现货升水和进口贸易升水虽有回落，但目前两市库存未见增长，关注国内保税区库存流向。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。沪锌处于去库存格局下预计震荡偏强，逢低买入，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅季节性弱势，有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

  

钢材：

1、现货市场：目前时处高温多水时节，螺纹钢现货成交清淡。港口矿弱势下行，钢厂采购动力不足。  

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-10），北京三级螺纹3040（-10），上海5.75热轧3390（-），天津5.75热轧3260（-），唐山铁精粉835（-5），青岛港报价折算干基报价660（-），唐山二级冶金焦1085（-），唐山钢坯2740（-10）  

3、三级钢过磅价成本2922，现货边际生产毛利+7.8%；热卷成本2972，现货边际生产毛利+14.1%。  

4、新加坡铁矿石掉期9月89.87（+1.29）,1月91.12（+1.29）。  

5、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，而钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大，虽然钢材库存压力下降明显，但预期钢厂挺价支撑有限，总体上维持震荡偏弱走势。 

钢铁炉料：

1. 国产矿市场偏弱运行，成交稀少。部分钢厂采购价降低，北方部分地区小跌，市场心态不佳，整体成交冷清。进口矿市场先抑后扬，询盘活跃度好转但成交谨慎。

2. 国内炼焦煤市场稳定运行，主流品种市场未出现波动，下游焦化企业受钢材市场影响出货不畅挺价难。进口煤炭市场弱势运行，部分品种报价走低，成交弱

3. 国内焦炭现货市场平稳运行，多空僵持，市场成交一般。

4. 环渤海四港煤炭库存 1956.8 万吨（+95），上周进口炼焦煤库存 1114.4万吨（-27），港口焦炭库存 364 万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存 11570 万吨（-6）

5. 唐山一级焦到厂价1130（0），日照二级焦采购价1040（0），唐山二级焦炭 1085（0），临汾准一级冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 530（0），62%澳洲粉矿 89.5（0），唐山钢坯 2740（+10），上海三级螺纹钢价格 3000（-10），北京三级螺纹钢价格 3030（-20）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 930（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 107.75美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格785（0）

8. 钢材进入消费淡季，钢厂高利润可能压缩。炉料压力依然存在，不建议抄底操作。

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13400-14000，均价13700/吨（-0）；仓单121620吨（-330），上海（-10），海南（-0），云南（+0），山东（-90），天津（-230）。 

2、SICOM TSR20近月结算价168.4（0.6）折进口成本12551（44），进口盈利1149（-44）；RSS3近月结算价210.2（1.7）折进口成本17097（124）。日胶主力201（1.4），折美金1972（11），折进口成本16149（79）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1960美元/吨（0），折人民币15868（0）；20号复合胶美金报价1680美元/吨（10），折人民币12376（73）；渤海电子盘20号胶11741元/吨（-64）,烟片1850美金（-17）人民币15065元（-123）。 

4、泰国生胶片62.91（0.41），折美金1939（8）；胶团49.5（0），折美金1526（-4）；胶水62(0),折美金1911(-5)。 

5、丁苯华东报价12750（0），顺丁华东报价12000元/吨（0）。 

6、截至6月13日，青岛保税区天胶+复合库存30.66万吨，较半月前下降14900吨，降幅大于去年同期。 

7、截止6月12日，山东地区全钢胎开工率73.3%，较上周下滑1.6%。国内半钢胎开工率为82.9%，较上周持稳。 

  

  

小结：6月上半月保税区天胶库存下降14900吨。仓单减330吨至12.2万吨，高位；1409与渤海20号胶价差2574,价差较大，不可持续。5月天胶加合成进口31万吨，同比持稳,4月增8.3%。4月中国轮胎出口同比增长34%。ANRPC 4月产量同比下滑3.2%。国内开割；泰国开割。沪胶价格季节性：5月偏强，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、本周以来现货市场价格跌势暂缓，大多地区市场价格稳定为主。前段时间大幅降价既有市场需求不佳的影响，也有生产企业恐慌的因素。目前市场价格处于低位，生产企业不愿过多降价，挺价意愿增强。整体看市场信心稍显不足。  

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1120       0         1120 

武汉长利玻璃               1       30         1104      -16        1074 

中国耀华                  0.5      20         1104       0         1084 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1128      -24        1128 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1000       0         1120 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1008       0         1208 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200       1016       0         1216 

江门华尔润                  1.1    120        1304       0         1184 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1224       0         1224 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1208       0         1208 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1360       0         1280 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止6月13日，统计的国内323条玻璃生产线库存量为3241万重箱，较6月 

6日的3232万重箱增加9万重箱。 

5、中国玻璃综合指数893.47（-1.72） 

中国玻璃价格指数872.62（-2.12）； 

中国玻璃市场信心指数976.89（-0.12） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1053（+7）   

7、武汉长利下调16元，沙河持稳。仓单持稳于250。上周库存继续增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货目前贴水，但在产能压力、库存压力、消费预期差等负面影响的背景下，玻璃期货贴水可能还将持续。交易所调整厂库升贴水，以河北为基准价，1506合约开始执行。 

  

沥青：  

1、中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；中油高富4150元，温州中油4050元，目前停产检修。沥青厂库C1价格在4150-4500元。  

2、韩国沥青华东到岸美金价547.5（-0），折进口成本4258元（-0），折盘面4208元（-0）  

3、山东焦化料4675（+0），华南180燃料油4350（-0），Brent原油113.45（+0.51）。  

4、仓单76230吨（+0）。  

5、截止6月4日一周，沥青厂库存41%（-3%）；开工率59%（+2%）  

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。  

7、据百川资讯统计，2014年1-4 月中国沥青产量545.8 万吨，同比下降9%；表观消费同比下降5%。2013年全年产量同比增长7.4%。  

   

小结：沥青仓单持稳于76230吨。沥青厂库存继续减少，开工率连续回升。中石化华东炼厂价格有上调20，4175-4220元。中油高富4150，中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；温州中油4050；华东进口折盘面4208。山东焦化料价格持稳。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。  

  

PTA:  

1、原油WTI至106.36（-0.54）；石脑油至963（-5），MX至1120（-9）。 

2、亚洲PX至1334（-2）CFR，折合PTA成本7416元/吨。 

3、现货内盘PTA至7330（-60），外盘960（-10），进口成本7360元/吨，内外价差-30。 

4、江浙涤丝产销回落，平均在5-6成，价格多有100-200不等的上涨。 

5、PTA装置开工率71（+3.75）%，下游聚酯开工率76（-0）%，织造织机负荷69（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量661（-13）万米，其中化纤布成交519（+2）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂6-8天左右，聚酯工厂4-5天左右。 

  

由于多数聚酯企业已接受新结算合约，现货紧张形势有所缓解，价格下滑，且聚酯产销回落，PTA续涨难度加大。但考虑期货贴水较大，加之仓单不足，目前做空风险不容忽视。但PTA效益明显改善后，开机负荷有逐渐提升的动力，稳健的多单可逐步减仓，空头继续等待机会；关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 966(↓5),石脑油折算成本 10581(↓41),东北亚乙烯 1435(-0),韩国丙烯 1360(-0); 

2、远东LLDPE 1565(↓5),折合进口成本 12149(↓40),华东LLDPE国产 12050(-0),华东LLDPE进口 12200(-0); 

3、LL主力基差（华东） 230(↑190),多单持有收益 7.89%(↑6.56%),华南LLDPE 12075(-0),华北LLDPE 11950(-0); 

4、LDPE华东 12875(-0),HDPE华东 12275(-0); 

5、LL交易所仓单 164(-0); 

6、远东PP 1505(-0),折合进口成本 11689(↓2),PP华东国产 11575(-0),PP华东进口 11450(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 320(↑167),多单持有收益 11.53%(↑6.16%); 

8、山东粉料 11150(-0),山东丙烯 10425(↑50); 

9、PP华东注塑 11875(-0),华南拉丝 11650(-0); 

10、PP交易所仓单 260(-0); 

11、总结：LL与PP的现货价格均持稳，国内丙烯及PP粉料略有上涨。而进口LL价格也出现回调。笔者认为，一方面PP粉料价格上行，另一方面PP供应将出现增加，行情或以震荡为主。

  

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌1.7%，交易商称，因技术面疲弱，且有迹象显示，美国大豆供应能满足需求直至新收割的大豆入市。近月大豆合约 跌穿每蒲式耳14美元，触及3月24日来最低。美国中西部天气状况整体良好，且美国农业部公布的6月中大豆生长优良率为史上同期最好，令市场人士预计今秋大豆丰收，这增加了市场压力。倍受关注的7月/11月大豆价差SN4-X4下跌至2美元以下，为3月13日来最低。该价差反映目前大豆库存和预期新作大豆供应的状况。豆粕期货急跌2.6%，至三个月新低，在中国决定停止美国玉米干酒糟进口后，美国本国的饲料供应上升，令豆粕面临更大的竞争，市场压力增加。豆油期货上升，受助于出脱豆粕/豆油看涨价差交易和空头回补。

2马来西亚期市：一外资大宗商品经纪公司的交易员称，“当前生产商使用棕榈油生产生物柴油可行。若原油跌破103美元，就没有什么吸引力了，但当前这样肯定有。”布兰特原油周二守在每桶113美元附近，因市场对石油供应的担忧情绪持续；美国考虑对伊拉克进行空袭，该产油国安全局势正日趋恶化。不过6月上半月出口数据不佳使得市场涨幅受限。船货调查机构报告，马来西亚棕榈油出口较一个月前同期下滑约8%至587,000-590,000吨，因中国和欧洲的需求减弱。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘互有涨跌，呈现近强远弱的格局。截至收盘，7月期约上涨3.40加元，报收470.80加元/吨；11月期约收低4.40加元，报收457.50加元/吨；1月期约收低4.40加元，报收463.60加元/吨。

4 按照CBOT下午三点价算，1月豆粕豆油盘面压榨亏损2.6%，11月美湾CNF基差260（0），5月豆粕豆油盘面压榨亏损2%，3月巴西CNF基差172（0）。

5华东豆粕：南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕维持在3830元/吨，较昨日持平。宁波金光43蛋白豆粕6月提货3890元/吨，较昨日持平，跌20。日照凌云海43蛋白豆粕维持在3780元/吨，较昨日持平，日照其它油厂基本未出价。

6南通嘉吉一级豆油6700-6720元，较昨日下跌110-130元，放量成交了5000吨。日照邦基一级豆油降低到6550元，四级豆油降低到6450元，较昨日下跌70元，共成交了1000吨；广州贸易商24度棕榈油5570-5600元/吨，较昨天跌70元/吨，带票上午报价5600-5620元/吨，下午基差报价p1409-140或150，较昨日跌30-40元/吨；菜粕菜油：广东东莞富之源8月提货，报价3240无成交，福建厦门银祥3150，现货无成交，8-9月基差1409+200，无成交。荆州公安中粮进口四级菜油出厂报价7080元/吨。福建漳州中纺四级进口油6650。

7 国内棕油港口库存107.1（-0.6）万吨，豆油商业库存120.8（+0.1）万吨，上周（截止6月13日）开机率53.9%（+5.6%），进口豆库存587万吨（-16.8）。

8 6月17日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储大豆竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销售大豆358558吨，实际成交72852吨，成交率20.32%，其中：2010年大豆计划销售54474吨，实际成交2640吨，成交率4.85%，成交均价3978元/吨；2011年大豆计划销售304084吨，实际成交70212吨，成交率23.09%，成交均价4064元/吨。

小结：豆粕后期主要关注开机率、大豆到港情况以及养殖业的变化。植物油再次进入低绝对价格区间，生物柴油利润在好转，但是供应端依然充足，库存压力较大，现货端出货一般。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17361（-12），东南沿海17348（-12），长江中下游17352（-12），西北内陆17367（-12）；2129B级新疆18171（-10）。

2、郑棉1409合约收盘价17265（-45）；CC Index 3128B 为17376（-1）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=111（+44）；撮合1407收盘价16695（+0）；郑棉1409-撮合1407=570（-45）。

3、ICE棉花7月合约上涨2.75%收于90.06美分/磅。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=1184（+67），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=1838（-291）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单119（+0），有效预报2（-8），合计121（-8）。

2、ICE仓单416692（-1548）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24660（-5），29700（-10），20195（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成661（-13）万米，其中棉布为142（-15）万米。

四、新闻摘要

1、6月17日储备棉投放数量为95051.6861吨，实际成交12002.6172吨，成交比例12.63%，较昨日降低1.84%。其中旧国标国产棉成交1013.352吨，平均品级4.38，较昨日降0.22；平均长度28.33，降0.32；成交平均价格16614元/吨，较昨日涨56元/吨，折328价格17246元/吨，较上一交易日涨3元/吨。当日新国标国产棉成交10989.2652吨（新疆库占3178.9277吨）平均价（仅计算重量加权）16877元/吨，较上一交易日跌86元/吨。

2、据美国农业部（USDA）统计，至6月15日美棉新花播种率为95％，较前周增6个百分点；去年同期为94％；近五年平均值为96％。德州播种率93%，落后于去年同期，西南棉区整体落后，大部分棉区已播种完毕。至6月15日，新花现蕾率为14%，较前周增6个百分点；去年同期为9%；近五年平均值为16%。根据苗情报告，有88％的新花生长状况正常（优秀13％，良好38％，一般37％）；不正常比例为12％（差9％，非常差3％）。

白糖：

1：柳州糖报价4630（+0）元/吨，柳州电子盘14063收盘价4583（+2）元/吨；昆明新糖报价4470（-5）元/吨，电子盘1406收盘价4468（+8）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-18（+19）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-178（+14）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-13（-9）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-116（+28）元/吨； 注册仓单量9580（-68），有效预报240（+0）；广西电子盘可供提前交割库存35200（-2800）。

2：（1）ICE原糖7月合约下跌0.23%收于17.06美分/磅；近月升水-0.85（+0.02）美分/磅；LIFFE近月升水-7（+2）美元/吨；盘面原白价差为93.80（+3.98）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.1（+0），完税进口价3892（-8）元/吨，进口盈利738（+8）元，巴西原糖完税进口价3992（-8）吨，进口盈利638（+8）元，升水-0.15（+0）。

3：（1）阿尔及利亚1-4月白糖进口量攀升，较去年同期增长7.2%，达80.055万吨；

（2）美国农业部6月发布的供需报告显示，由于期初库存量和进口量的增长速度已经超过产量减幅，预计2013/14年度美国食糖供应量将增加81.1万短吨，达到1,399.5万短吨的水平。

（3）埃及招标采购5万吨原糖。

4：（1）广西启动13/14年度制糖企业食糖临时储存工作，全国共安排300万吨，其中广西为190万吨，食糖临时储存由中央财政按5100元/吨的价格全额贴息，采取企业承储、自负盈亏的市场化方式运作，临时储存启动时间为2014年4月，储存期限暂按半年安排。按产糖比例将190万吨临时储存指标分配给全区29家制糖企业，使国家政策惠及全部制糖企业。

小结

A．外盘：巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：5月产销数据公布，单月销糖不理想，工业库存压力大；春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后几个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。