美元反弹 金属回调

【外盘走势】

美国经济和企业数据疲弱，LME期铜周二下跌，收报5530美元。三个月期铝收报1824美元，周一报1826美元。三个月期锌由昨日收报1710美元跌至1690美元。

【国内走势】

今日沪金属大幅跳水，由于前期快速上涨积聚的风险今日全部释放，同时美元指数止跌企稳，多头获利回吐打压金属价格。

沪铜911合约早盘小幅低开，随后维持小幅震荡走势，之后多次跳水，一度逼近跌停板，尾盘小幅反弹，最终仍以大幅下跌报收。

沪铝和沪锌跟随沪铜走势，大幅下滑。铝收报14255元，目前在10日均线处获得支撑。锌的下滑力度更大，跌破10日均线。

【基本面分析】

LME铜库存增加1500吨,至6月中来最高的278925吨，注销仓单15500吨，LME铝库存减少4225吨,但仍接近创纪录的460万吨区间，注销仓单169975，锌库存增加8075吨至368475吨，注销仓单6750。铜C7，铝24，锌C25。上海铜库存减少3935吨，铝增加201吨，锌减少1126吨。

美国经济谘商会周二公布，7月美国消费者信心指数跌至46.6，6月消费者信心指数未作修正，保持在49.3。数据公布后，美元兑欧元延续涨势，令以美元计价的金属对非美国投资人来更为昂贵。

英国工业联合会7月28日消息，英国工业联合会（CBI）28日公布的调查显示，英国7月零售销售仍疲弱，不过月比有所上升。7月零售销售指数由6月的-17增至-15，市场预计为-9。

国际铝业协会称西方未锻造铝库存降至124.1万吨。而五月底库存量为140.9万吨。2008年六月未锻造铝库存为155.8万吨。除成品外，铝冶炼厂总库存量于六月底下滑至232.7万吨，而五月底总库存量为251.9万吨。

美国铝协（AA）发布的最新数据显示，2009年6月份美国和加拿大等北美地区铝挤压材（包括管、棒、型材）发货量合计9.8万吨（2.15亿磅），环比增加13.5%，但同比仍有25.5%的下降。2009上半年，北美铝挤压材发货量累计52.0万吨（11.46亿磅），同比下降幅度达34.3%。

上海有色网(SMM)公布的调研数据显示，7月铜线杆企业的开工率为71.5%，环比下降1.1%，同比上升7.1%，表明国内铜线杆消费“淡季不淡”。从企业透露的信息看，国家4万亿投资带动的工程投资和电网建设需求正在延续。目前铜杆企业开工率要好于上半年前期，但企业也在担心未来的高铜价将抑制消费。

中国股市在尾盘时段挫低,打压了投资者对工业商品等较高风险资产的兴趣。江西铜业盘前跌8.95%，但是进一步的下跌空间预计有限，其他的大型中资金属股盘前也遭遇获利回吐抛盘：中国铝业跌8.36%。

【技术分析】

铜：隔夜伦铜再触碰新高5645无果后在美股和美元打压下迅速回落，收盘5560，收一平头顶；沪铜高位回落，短线跌破5日均线进一步下挫，震荡加剧，预计将回测42000一线支撑。

铝：短期内价格的拉升过于迅速，谨防高位回调风险。操作上可以保持偏多思路，前期多单谨慎持有。

锌：伦锌技术上面临前期高点，接下来可能面临回调压力；沪锌后市要参照伦锌走势。

【操作建议】

多单谨慎持有。

关注18000的关键阻力

【今日走势】

中美战略与经济对话，中国与美国周二就一个广泛的合作框架达成共识，双方将努力带领全球经济走出衰退。在第一轮"中美战略与经济对话"结束之后，中美同意维持双方经济刺激努力，直至复苏到来。沪胶1001今日冲高回落，一度上探至18230的高位，随后跟随中国股市下挫，跌235点或-1.32%，持仓减少1716手。

【基本面分析】

美国原油期货收低，在美国经济谘商会公布7月美国消费者信心指数跌幅多于预期后，油市和股市回落。近月9月期货由周一高点68.99美元回落，为7月2日以来最高幅度。纽约商业期货交易所9月原油期货收低1.15美元,或1.68%，报每桶67.23美元。

供应方面，6月份国内橡胶消费需求继续回暖，但由于进口增加，加上国内天然橡胶主产区进入开割旺季产量上升，新增资源增长加快，市场供需关系趋向宽松，国内天然橡胶价格涨势减弱，呈稳中略涨态势。据初步统计测算，6月份各类橡胶新增资源61.4万吨，比去年同期增长18.1%。其中天然橡胶新增资源21万吨，比去年同期增长16.7%；合成橡胶新增资源40.4万吨，比去年同期增长18.8%。1-6月份，各类橡胶新增资源量293万吨，比去年同期增长0.8%。其中天然橡胶新增资源量101万吨，比去年同期增长4.1%；合成橡胶新增资源量192万吨，比去年同期下降0.8%。

沪胶1001再度冲击18000未果，如果价格在高位无法取得实质性突破的话，胶农和贸易商可能就此释放原料库存，带来供应的增长。因此如果沪胶在18000难以取得有效突破的话，回调的可能性会增加。

【技术分析】

如果沪胶在18000难以取得有效突破的话，回调的可能性会增加。

【操作建议】

短期内观望为主。

PTA 商品面跳水，期价受牵连

【今日走势】今日PTA909开于7822，最终收于7792，较昨结算价上涨52，日内最高至7920，最低至7702，日均价较上一交易日上升84，总计成交561662手，持仓量为手，与上一交易日持平。

【基本面分析】

上一交易日: 原油方面,WTI原油主力合约收于67.23美元/桶，较上一交易日下跌1.15；Brent原油主力合约收于69.88美元/桶，较上一交易日下跌0.93；日本石脑油日均价为607美元/桶，较上一交易日下跌3；FOB韩国MX日均价为818美元/桶，较上一交易日下跌12；FOB韩国PX日均价为1132美元/桶，较上一交易日上涨38。

今日: 上午期货市场仍出现上涨局面，使得PTA现货市场延续坚挺局面，市场卖家普遍惜售，内盘听闻有试探性报价在8000元/吨左右，主流商谈大致意向在7800-7850元/吨左右水平；外盘方面卖家基本无报价，个别略有考虑获利回吐，整体出货意向普遍在950美元/吨及以上水平。午后因期货价格突然下跌，使得市场气氛观望增浓，但价格仍基本维持。

MEG市场坚挺，内盘小单主流商谈在5950元/吨左右，外盘多数卖家惜售，听闻保税价格寻货意向在740美元/吨。

聚酯方面，今日聚酯整体行情仍延续涨势,价格有进百元上浮,但随着下游开票需求接近尾声,产销有所走弱,且高价下游抵触情绪有所增加。

消息面:国内一主要厂家 8月PTA、MEG合同报价出台，分别为7500、5800元/吨.

【总评】今日早盘,期价909延续涨势,午盘,随着股市大幅走弱,恐慌性抛盘亦使得商品面大幅走弱,PTA顺势快速下滑。近期，PTA价格在上下游互动及本身PTA装置连续临时停车导致市场提忧后续供需状况，加之目前PTA现货偏紧因素，高持仓量亦使得多头有逼仓趋势，临近月底，PTA主力合约仍停留在9月；今日K线呈现长头长脚阴线，主要受商品面大幅走弱影响，但另一方面，随着下游需求略有趋弱，近期强势在一定程度上将受阻。

【操作建议】观望或少量短空

（南华期货 赵昂扬）

LLDPE继续调整

【今日走势】今日聚乙烯主力0911低开后高走，触及新高10965后开始一路震荡下挫，尾盘小幅回升收于均线粘合处。成交量再增，持仓小幅减少。外盘原油周边大宗商品普跌带动聚乙烯回调，疲弱的现货需求仍然是拖累LLDPE上涨动能的最大阻碍。主力合约0911开于10800，收于10640，最高10965，最低10585，收跌200，成交275616手，持仓64484手，日减仓132525。

【基本面分析】虽然原油回落影响到PE市场价格的继续上涨，但因为货少的刺激，早间询盘成交情况仍然总体良好。线性国产料价格稳定，而进口料基本无货，只有融指1的报价仍在较低的水平。高压和低压成交相对略为逊色，尤其是低压成交仍未有明显改变。华北PE市场今日成交遇冷，目前多数经销商手中货源确实不多，少量货源多集中在中间商手中，所以市场有一定冲高回落的可能性，但是月底无货可跌，回落幅度不会太大。日华东PE市场早晚之间的成交变化表现出明显降温的趋势。国产线性成交价相对坚挺。进口线性10000元/吨，而普通线性基本无货。华南PE市场今日价格继续小幅报高，LLDPE幅度在50-100元/吨。明日石化应该开始停销核算，市场货源偏少对市场会有很大支撑，预计原油若收跌，会对询盘有较大影响，但是价格不会有太大回落空间。

【技术分析】今日形成带较长上影线的中阴线，期价重新打回上行通道，并下穿5日均线， KD指标转弱，MACD指标红柱缩短，均线系统仍呈多头排列，持仓大减。

【操作建议】短期有继续回撤要求。可在回调时适量介入做多。

（南华期货 王珏）

PVC回调空间小

【今日走势】今日PVC主力合约0911小幅低开后短时上冲至日内高位，随后全天震荡回落，尾盘小幅上扬收复部分失地。成交量继续小幅增加，持仓略减。原油大宗商品股市集体走弱，空方借机发力，技术上回敲均线，但从尾盘看，多头力量仍不可小觑。主力合约开于7250，收于7220，最高7360，最低7155，成交123436手，持仓65612手，日减仓6990手。

【基本面分析】上午国内PVC市场继续僵持，虽然仍有个别的试探性提涨行为，但下游需求并没有跟进；临近月底，部分PVC生产企业忙于月底结算，价格也维持稳定。随着对经济预期的看好，部分参与者对PVC后市心态向好。广州地区PVC普通电石料主流报价在6450-6500元/吨，更低价格很少，质量稍好的货源在6500元/吨以上，市场货源表现相对充足，但下游接货平淡。虽然目前市场提涨困难，但对于后期走势，整体心态略显向好。今日杭州地区PVC市场表现平稳，5型普通电石料主流送到报价盘整在6550-6600元/吨；乙烯料价格坚挺，上海氯碱货源在6900元/吨左右。邻近月底，市场心态比较平淡，交易量一般。齐鲁化工城PVC市场维持稳定，价格波动不大，目前各料含税报价在：S700报价6950元/吨，S1000报价6800元/吨，QS1050P报价6620元/吨。市场货源不多，成交一般，市场僵持。

【技术分析】今日形成带较长上下影线的小阴线，盘中创出新高，均线系统呈多头排列，KD指标有转弱迹象，MACD指标仍呈偏多组合。

【操作建议】平掉获利空单，V0911在7150一线适量建多。     （南华期货 王珏）

燃 料 油存款准备金上调传言，或启动全面滑

【今日走势】受存款准备金上调利空传言打压，今日国内股票一大宗商品全线下滑，燃油期货全线也难逃其运。

【明日预测】今日主要关注的是关于准备金上调传言，导致股市午后快速跳水。技术上，0910合约燃料油跌破3785和3758支撑线，又继续回落的可能。现货市场，国产混调和进口180cst价格基本稳定，小部分收跌。预计明日现货市场将会回落。

【国际能源】在经历了诸多好于预期的业绩报告之后，股市、油价以及大宗商品经历了为期两周的上涨。然而随着消费者信心数据公布，市场的注意力将转回到一系列即将发布的经济数据上来。

【原油预测】美国石油学会公布的数据显示，上周美国原油库存大幅度增长，这一结果出乎分析师意料，国际油价在盘后电子交易系统继续下跌。然而分析师普遍认为美国原油库存下降。路透社滚动调查的分析师估测平均值为,上周美国原油库存减少130万桶,馏分油库存增加130万桶,汽油库存增加40万桶。后市继续关注库存。技术上，原油在68美元压力较大，目前处于继续回调阶段。

【技术分析】燃料油跌破支撑位

【操作建议】反多为空

（南华期货 卢惠丽）

白  糖 振荡向上

【今日走势】 今日郑糖开盘后一路振荡向上，午后开盘向上的走势更加凌厉，全天收于大阴线，成交量基本与昨日持平。郑糖1001开于4006，最高达4047，最低为3999，报收于4044，持仓量253760手，减少29562手。

【持仓分析】持买仓量，万达和国泰君安分别减仓5778手和3155手，前20名合计减持6830手；持卖仓方面，珠江期货增仓4119手，而长城伟业减仓5367手，前20名合计增持1065手，现货背景公司对后市有所分岐，期价振荡可能性大。

【国际糖走势】尽管有报道说印度北部地区已经下雨，而且美国农业部预期09-10制糖年巴西甘蔗产量将增长7%，但因商界继续看好食糖市场，本周二ICE糖市原糖期货价格收复早晨的失地后继续稍稍上涨。当日0910期约糖价上涨5个点，收于18.50美分/磅，盘中0910期约糖价一度下探18.08美分/磅的低点；1003期约糖价没有涨跌，仍以19.60美分/磅报收。

【现货方面】今日各主销区报价略有上涨，华东销区稳中见跌，成交平平；华中地区报价小幅下调，销量一般；西南地区小幅下跌，成交不活跃；华南销区小幅调低，成交尚可；北方地区报价持稳，市场观望；广西报价小幅回落，成交偏淡，南宁报价3780元/吨；云南市场稳中见跌。

【技术分析】重回4000之上，振荡可能加大

【操作建议】空单离场

（南华期货 张 健）

豆    类 流拍继续，连豆冲高回落

【今日走势】今日连豆1005平开低走，虽隔夜美豆反弹冲高，但电子盘的走低，周边市场疲软拖累连豆下行，期价在触及60日均线后迅速下滑，盘中一度击穿3500关口。终盘以长上影小阴线报收。主力A1005开盘3521，最高3550，最低3496，收盘3505。收盘较昨日结算价下跌9点，持仓减少4878张。

【CBOT】美豆周三，反弹冲高。市场传言中国采购数船美国大豆，及印度加大对豆油进口，引发市场对美豆供应忧虑担忧。同时巴西大豆现货基差的强劲、美元的疲软亦对期价构成有力支撑。市场亦流传印度将禁止09-10年度豆粕出口，考虑到印度出口75%=-80%的豆粕出口习惯，此举亦引发市场对印度新季度大豆产量担忧。在产区天气持续有利作物生长情况下，短期需求趋强传言对美豆提供较强支撑。

【基本面分析】产区现货价格基本稳定，市场继续处于有价无市状态，停工油厂数量继续增加。哈尔滨地区油厂报价在3560-3580元/吨之间，港口分销价格整体持稳于3650元-3670元/吨。下游产品豆粕沿海地区小幅上扬，黑龙江集贤地区豆粕出厂价3160-3170元/吨，山东烟台豆粕报价3330元/吨，较昨日上涨30元/吨。豆油出厂报价亦坚挺趋涨，目前黑龙江地区四级豆油出厂报价在6800-6900元/吨，天津地区四级豆油报价持平于6500元/吨。目前基本面消息趋于平淡，在美豆生长状况良好的情况下，市场缺乏有力炒作题材，而国内受制于国储抛售，上档压力始终较为沉重。今日拍卖的50万吨国储大豆，内蒙古、吉林地区继续全部流拍，预计黑龙江拍卖情况与上次拍卖相同。持续流拍表明市场对3750元/吨的价格依然不予认同，同时对后期价格预期亦较为悲观。国储拍卖为大豆价格构筑较为沉重的上行压力。

【技术分析】均线系统进一步粘合，中期趋势压力明显，短期继续呈现整理形态。

【操作建议】依托均线系统，日内波段思路（王晨希）

早籼稻 振  荡

【今日走势】 今日郑州早籼稻小幅低开，全天大部分时间横盘整理，尾盘迅速拉升，全天收于小阳星，成交量不足。早籼稻909开于2029，最高达2034，最低为2025，报收于2032，持仓量16292手，减少584手。

【外盘走势】周二，芝加哥期货交易所（CBOT）糙米市场收盘上涨，扭转了早盘的跌势，主要原因是印度季风降雨疲软。截至收盘，CBOT糙米稳中上涨，其中9月合约上涨6美分，报收1383.50美分/英担；11月合约上涨4.50美分，报收1403.50美分/英担；1月合约上涨5.50美分，报收1418.50美分/英担。交易商称，电子盘交易中糙米市场成交活跃。近期来看，大盘可能技术面超买，不过长期来看，大盘仍处于上升通道内。

【现货价格走势】黑龙江哈尔滨地区稻米市场成交清淡，五常库点收购优质长粒大米出厂价格为1.65元/斤，出厂价在1.75-1.9元/斤；杭州早籼米抢“鲜”上市，价格1.45元/斤；四川省南充地区稻谷以及大米市场价格保持稳定，国标三等中籼稻收购价格为1.75元/公斤，出库价格为1.79元/公斤。

【技术分析】MACD显示价格有反弹的可能

【操作建议】日内短线

（南华期货 张 健）

强麦 继续反弹

【今日走势】 今日早盘小麦主力1001开盘之后一路振荡上行，直到收盘，最终909小麦收于2124，较昨日收盘价收高6个点，日减仓684手。

【CBOT】 美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收跌,因全球供应充裕,使小麦期货市场持续承压.CBOT指标-9月合约收低4-1/4美分,报每蒲式耳5.16-1/4美元.基金沽出2,000口合约.美国冬麦尚未收割地区的天气状况多数良好,伴有阵雨的凉爽天气使美国西部春麦种植区的乾旱天气压力消失.美国农业部周一晚些时候发布的数据显示,上周美国春麦优良率为74%,高于一周前的73%,以及上年同期的60%.

【基本面】 福建福州新麦到货价有所上扬，新麦三等白麦站台价1960－1980元/吨左右，较前几天价格每吨上涨了40元左右，到货量不多。陈麦福州地区普通白麦粮库出库价1960（付款提货）－1980元/吨，进厂价约2000元/吨左右，价格基本稳定。广东广州小麦价格基本稳定，广州地区饲料小麦码头价约1920元/吨左右，进厂价1940－1950元/吨，与前两天价格基本持平。质量好的小麦成交价2100元/吨以上，价格基本稳定。

【技术分析】 今日小麦继续向上反弹，预计未来呈区间振荡态势， 1001小麦价格区间大致在2100－2150之间。

【操作建议】区间交易。(南华期货 郑施红)
 
         玉 米 震荡下行

【今日走势】今日连玉米今日小幅高开后，便跟随周边商品震荡下行，成交有所放大，持仓大幅减少。主力1001以1625开盘，收于1618点，较上一交易日结算价跌6元，总持仓减少13500手。

【CBOT】由于缺乏基本面利多因素支撑，周二CBOT玉米期货市场经历双边整理后小幅收低。9月玉米收盘320.5美分，下跌1.75美分；12月玉米开盘332.25美分，高点336美分，低点329.75美分，收盘329.75美分，下跌4美分。交易商称，上周跌至300美分附近以后，玉米市场似乎进入盘整模式。全天大部时间里，玉米期价小幅攀高并在大豆支撑下延续周一涨势，尾市玉米期价则回落至盘面弱势区。“产区天气相当好，玉米单产量预计较高。市场上涨的唯一动力源自大豆。”玉米带气温凉爽、大部地区降雨充足以及天气预报良好共同对盘面形成压制。此外，玉米现货价格走软也是市场利空因素之一。 有交易商预计，市场料维持盘整直至8月12日作物产量报告公布。市场预计，美农业部将在8月12日报告中下调玉米面积数据。但多数人同时预计，新玉米单产量将创纪录，可能抵消面积削减的影响。

【基本面分析】抛储压力令玉米价格难以大涨，但强劲的现货价格提供支撑，预计上下空间都较为有限。今日国内二等黄玉米各地现货市场价格，山东德州出库价1700元/吨；锦州港口平舱价1710元/吨；大连港口平舱价1710元/吨；上海到站价1800元/吨；长春出库价1560元/吨，广州港口成交价1805。

【技术分析】主力1001合约呈平台整理走势，估计短期仍将维持窄幅区间震荡。

【操作建议】多单持有（南华期货 王成）

再创新高

【今日走势】螺纹钢主力0910合约今日高开后震荡上行，最高触及4416元，创出新高，收盘涨123元报4392元。合约成交量大增至1523852手，持仓量增加14306手至381370手。线材0909合约虽然成交依然超过910合约，但910合约持仓量已经超过909合约成为主力，WR910今日亦震荡走高，涨100元报4273元。今日合约成交量9114手，持仓增加364手至10612手。

【基本面信息】欧盟反倾销委员会28日在布鲁塞尔投票表决，支持欧盟委员会对中国产的无缝钢管征收为期5年的正式反倾销税的建议，取代此前为期6个月的临时反倾销税，但某些品种的税率还未最终确定，最高可达40%，此前的临时税在15-25%之间。7月27日，欧盟部长理事会在没有举行讨论的情况下决定对中国产钢线材征收为期5年的正式反倾销税，税率高达24%。近期中国在钢铁方面与外界贸易摩擦不断，一些钢厂可能会将注意力转向国内市场。在工信部上周举行的钢企座谈会上，中钢协常务副会长罗冰生提出应彻底取消国内的铁矿石现货贸易。目前国内铁矿石进口秩序混乱，倒卖矿石现象严重，进口虚高，推升铁矿石价格，给中钢协的长协矿谈判造成了很大的不良影响。现货市场方面，今日又有不少钢厂上调了建筑钢材价格，八钢西北公司将线材和螺纹钢价格均上调150元/吨，出厂价为4390元/吨。酒钢西安公司线材价格持稳，螺纹钢价格上调40元/吨。济钢闵源钢铁上调螺纹钢价格80元/吨，三级螺纹加价100元/吨。

【技术分析】螺纹钢主力910合约今日再创新高，且成交大增，多头主力亦增仓明显，资金热情高涨，后市可能会继续冲高；线材910合约今日成交大增持仓略增，后市料继续跟随螺纹钢走势。

【操作建议】多单谨慎持有，回调风险加大。

 

 

期货中国声明：期货中国编辑上述内容，仅供投资者参考，并不构成投资建议。