CII高阶期权实践培训

芝加哥投资学院联合美国期权业精英

精心打造2014期权精品实践培训项目

21天“芝加哥-纽约”期权之行

【项目简介】

芝加哥是美国主要期权交易所的故乡，是全球专业人士学习期权交易的首选之地。CII联合芝加哥期权行业精英，精心打造“CII高阶期权实践培训项目”。该项目共三个星期，课程安排紧凑，包括两周芝加哥授课及一周纽约参访。全部课程由当今市场上最知名且受人尊敬的专业交易人士讲授，其中还包括很多期权交易畅销著作的作者。本课程将为学员提供专业的期权交易实战知识和经验。

通过这次培训，您将学到：

商品、外汇、股票和指数期权的详细介绍

美国商品期权和证券期权交易所的结构及清算结构

从初级到高级的期权交易策略

专业交易员的期权分析技术

如何在实盘市场中建立并执行期权交易

在实盘交易情境中实践期权交易

深度了解芝加哥和纽约交易所、交易公司、对冲基金、投资银行等信息

【目标人群】

该课程为中国未来的期权投资者、交易者、运营商及管理者而设计。将从本课程中受益的群体包括：

需要通过期权产品进行对冲、投机或投资行为的个人、机构、期货佣金商、基金等；

即将推出并运营期权产品交易的商品/证券交易所；

希望了解期权交易机制的金融行业监管部门；

其他对期权投资和交易感兴趣的个人或团体。

学员在其他资产类型（如期货或股票）交易中的经验将对该课程的学习有所帮助，但并不做强制要求。对基本的技术分析有所了解也将对学习该课程有所助益。

【项目特色】

“CII高阶期权培训项目”不同于传统期权理论培训项目，而是全面针对中国投资者、以精英讲师团队打造的以交易实践为主打的精品培训项目。该项目具有以下特点：

市场一线交易员及投资精英打造

讲师团队为美国期权市场第一线交易员、投资者、基金经理及经济学家组成，凝聚行业精英，带给学员殿堂级体验

囊括商品期权和股票期权两大类别

与传统期权项目仅覆盖股票期权知识不同，CII期权将具体向学员讲授商品期权和股票期权两大类别的市场动态和交易策略，并着重对商品期权中的黄金和原油市场进行具体介绍

独立于各大交易所，全面客观展示市场及产品

CII期权培训项目不附属于任何一家交易所、经纪商或技术公司，将以中立、全面、客观的视角为学员介绍期权市场、产品及交易策略

实盘展示和模拟交易策略

所有期权交易策略和市场动态将以CME和CBOE实盘数据展示

提供1个月市场信息、实盘数据和模拟交易软件

学员将免费获赠一个月CME/CBOE市场数据和模拟软件交易权限

参访芝加哥和纽约各大交易所及金融机构，深度了解美国金融市场

学员在三个星期中将与CME、CBOE、NYSE、NYMEX及芝加哥纽约各大金融机构深度交流

【课程大纲】

第一部分：商品期权及股票期权市场概述

时间：0.5天

主要内容：

美国商品市场结构

美国期权市场主要交易所

证券期权交易所vs.期货期权交易所

美国期权清算结构

保证金制度

美国期权交易发展历程（纪录片《Floored》）

第二部分：期权定价基础及交易策略（实盘展示）

时间：5

主要内容：

合成期权

期权平价关系

期权定价模型

期权希腊值应用

完全多头/空头期权交易策略

垂直价差策略

水平价差策略

跨式期权和鞍式期权交易策略

蝶式期权和鹰式期权交易策略

波动率与偏度

期权波动率套利策略

第三部分：期权交易技巧及风险管理

时间：1天

主要内容：

订单输入技术

实盘数据交易操作练习

商品期权模拟交易（集中在原油和黄金市场）

股票期权模拟交易

创建、延续和头寸调整

复杂期权交易模拟

交易场内竞价模拟交易

交易执行策略

基本风险管理技术

创建并执行交易计划

创建期权投资组合

风险投资组合指标

期权投资组合管理

第四部分：期权做市商业务、交易策略及系统架构

时间：2天

美国期权市场主要交易所做市商结构和交易规则

做市商发展历史及市场现状

美国做市商市场监管制度及保证金制度

做市商结构模型及生命周期

做市商团队构建及激励机制

做市商主要交易策略

做市商对冲策略

市场敞口分散

管理高频交易竞争

做市商风险管理技巧

第五部分：参访、讨论和特约讲师

时间：4.5天

主要内容：

芝加哥：

参观CME、CBOT和CBOE交易大厅

参访自主交易公司/FCMs

参访交易技术供应商

纽约：

参观NYSE、NYMEX

参访投资银行

参访对冲基金

【日程安排】

课程时间：2014年8月中旬（共21天）
授课地点：美国芝加哥、纽约
课程人数：30人

8月中旬至9月初（具体日期待定）	到达芝加哥；CII欢迎晚宴
	休息
	CII培训课程/参访
	芝加哥市内文化建筑艺术一日游
	芝加哥奥特莱斯购物一日游
	CII培训课程/参访
	休息
	休息
	CII培训课程
	芝加哥结业；出发去纽约
	纽约参访及游览
	离开纽约

【CII期权讲师介绍】

Larry Shover

Larry Shover先生毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，目前是Solutions基金集团（一家为投资者提供机构级别管理期货敞口的共同基金）的首席投资官和投资组合经理。在此之前，Larry在Efficient资产管理公司（一家机构CTA对冲基金）担任高级顾问。自1983年至2008年，Larry曾在以下公司担任过管理者或期货及期权交易员：曼氏全球、 KC-CO II, LLC、Susquehanna投资集团、Rock Island公司、Lake Index公司及芝加哥研究及交易公司。除了对14个期货和期权市场的交易外，Larry还曾推动新产品的推出及风险管理运营。他具有多年训练并管理交易员的经验，帮助其在商品、外汇和股票市场上获益，其中9年是作为Lake Index公司的总裁。

Larry先生出版了两部关于期权的著作，最近出版的《波动市场中的期权交易》(2013，彭博社) 的中文版将由上海财经大学出版社于2013年10月在中国出版。他还为福克斯财经新闻撰写每周商品交易专栏。另外，Larry先生每周在以下电视频道做金融节目：彭博社、CNN国际频道、福克斯财经、凤凰卫视（香港）以及SKY新闻频道。他的观点还在过去六个月中被以下金融媒体引用：《财经周刊》《LA时代》《挪威每日财经》《纽约时报》《华尔街日报》及《华盛顿邮报》。

Al Sherbin

Al作为一位专业期权交易员，在26年的交易生涯中从未有过亏损年份。Al曾负责开发交易模型、管理公司交易风险、为大交易公司管理交易团队，并在大厅和电子交易中都有优秀表现。Al目前是Options, LLC公司的合伙人之一，该公司为一家针对期货和期权交易的咨询公司。在这个公司框架中，Al开发了一对一的期权交易培训服务，并针对国际投资者和经纪商提供期权交易和投资授课服务。

在成立该公司之前，Al曾是tastytrade, Inc公司的研究主管和在线顾问，Tastytrade是一家网络电视金融新闻网络，致力于向投资者提供期权和期货交易的科学方法和艺术。Al为该网络平台提供了大部分内容，在14个月中撰稿了超过520分钟的关于期权和期货交易技术和实用策略的电视节目。在此之前，Al曾是Peak6的股票期权交易员，并以他独创的自主编程语言创建了他大多数的培训工具。在Peak6之前, Al曾经用12年的时间在Ideas in Motions, LLC,从事量化模型和交易系统的设计和推行，并以此实践其股票和股票期权量化风险套利模型。

此前，Al是荷兰的ING银行分支机构ING TT&S U.S. Securities Inc. 的总裁。Al独立负责为该银行在美国建立大厅交易运营团队。他用了18个月的时间完成了这一项目。

Randall Liss

Randall Liss作为高级期权期货交易专家在美国和荷兰拥有30年以上的交易经验。其职业生涯中的卓越表现包括合作创建欧洲期权交易所（作为8年董事会成员）、创建做市商联盟、运营一家成功的交易公司、管理交易大厅运营（150人）以及为一家国际期权投资公司指导风险管理/控制。Liss先生拥有广泛的监督和管理经验，并曾在商业行为委员会任职多年。

Liss先生是一位卓越的沟通者和教育者，曾培训过大量私人投资者、初级交易员，并曾在纽约、伦敦、布鲁塞尔、芝加哥、阿姆斯特丹、特拉维夫和耶路撒冷演讲《做市商理论及工作方法》这一题。Liss先生还是Keeneonthemarket.com的前期权培训师，以及哥伦比亚学院的投资组合管理兼职教授。

Mani Rad

Mani Rad先生目前是独立的咨询顾问，客户包括Delphia Capital与Allstate Investments。 Rad先生的主要工作有创建自动化的数据采集与清算；对交易所交易基金选择与多/空头分配提供开发、回测和微调为一体的策略；开发识别并统计股指期货及相对应的波动性之间错误定价的工具。

在2004年到2009年期间，Rad先生曾在莱曼兄弟以及多伦多道明银行担任量化分析师，后来，Rad先生在Chicago Trading Company从事风险管理工作，包括基于高频纳斯达克斯数据回馈创建短期的股票走势预测模型；优化一个大型股票投资组合的delta平衡；应用决策树与贝叶斯方法来提高期权交易中的初始Delta。Rad先生拥有密歇根大学拉克姆研究生院的航空航天工程博士学位以及芝加哥大学布斯商学院工商管理硕士学位。之前，Rad先生获得了康奈尔大学机械及航天工程学士学位。

Mark Elafros

Mark有30年的交易从业经历，曾作为做市商在股指期权、ETF期权、股票期权以及期货期权市场交易。Mark在所有类型的市场交易过，从波动性较弱交易量较小的市场到波动率极强交易量极大的市场。

Mark曾经亲自操作过程序化交易系统所涉及的所有工作，曾经为一些知名的交易公司（高盛，Stafford Trading, 道明证券，Ronin 资产）做交易，并且帮助他们优化、精细化期权做市的策略。Mark曾经在CBOE 和CME的交易池内做市。在过去的十年里，Mark使用电子交易系统在场外做市。Mark一直不断地致力于研究他们的报价和风险系统来更高效地管理头寸。最重要的是，Mark精通于设置波动率和斜率，对远期波动率十分熟悉，也知道如何处理使波动率突升的事件，比如收入报告、食品药品监督管理局发布的决定等。

Mark参与过很多头寸管理技术的工作，包括分散性及历史波动率分析、微观因素风险以及个股风险研究。

【所含项目】

芝加哥/纽约市内住宿

芝加哥至纽约机票

学费（讲课、讲座、参访及专题研讨会等）

学习材料费

培训期间早午餐（共15日）

培训期间茶点饮料

与课程相关的芝加哥/纽约市内交通费用

材料笔译

随堂口译

【CII特别附赠】

一个月交易软件和市场数据使用权限

芝加哥市内文化建筑一日游

芝加哥奥特莱斯购物一日游交通

纽约市内一日游交通

欢迎晚宴

欢送晚宴

接送机交通服务

注：学费中不包含中国和美国机票、晚餐及不在上述列表中的其他个人支出。

【报名及咨询方式】

电话：0571-85803287

联系人：章先生 13567191510   QQ516248239

【课程收费】（21天）7万RMB/人（不包含来回机票）

【交费方式】

银行汇款（请将报名费用转账至以下账户）
开户行：中国工商银行杭州崇贤支行
开户人：章水亮
账 号：6222 0812 0200 9206 176