期货中国7、贵公司采用复合策略，同时交易日内、短线和中线，请问短线策略和中线策略各自占的比重是多少？对利润的贡献分别是多少？

雷文超：目前我们的头寸分布是中线、短线和日内策略均衡分配，各占保证金的15%。这三个周期策略的历史贡献度，中线贡献最大，短线其次，日内策略最少。长期来看，我们预期这三者是均衡的。

期货中国8、程序化交易在市场上也有很多争论，一条策略走天下与多策略组合各有拥簇，您如何看待这现象？

雷文超：我认为这两种做法都很合理，都是适合市场的好办法。最强壮的策略，往往是抓住了市场的本质，可以做到一条策略走天下。而普通强壮的策略，就需要多策略组合来提升抗风险的能力。如同在森林林中，狮子老虎这些最强壮动物，可以独自捕猎，而普通强壮的动物如狼，就必须结伴成群才能生存成长。

期货中国9、我们了解到您是采取多策略组合的模型，您组合策略模型的盈利逻辑是什么？

雷文超：组合策略的优点是能降低回撤、提升收益的稳定性。虽然组合不能直接提高策略组合的收益，但因为降低回撤后，可以提高收益风险比，进而可以通过增加杠杆来提升收益率。

期货中国10、您觉得您的策略组合最大的特点是什么？

雷文超：我们的策略组合的最大特点是均衡稳健。我们是按盈利的持续性、稳健型和高收益风险比这三个标准来指定策略研发的目标和计划，经过3年多的持续研发，我们的策略组合涵盖多品种、多周期、多理念，能够基本能达到这三个目标。

期货中国11、公司目前共有多少套策略在运行，选取策略的依据又是什么？

雷文超：目前有40套策略在运行，我们选取策略主要看策略的赢利持续能力、赢利的稳健度、收益风险比这三个指标，然后看策略的交易理念是否有特色。我们喜欢有个性的策略。

期货中国12、有的人认为自己的策略设计出来就是能够适应市场上各种变化的，而有的人则根据市场的变化不断的调整策略，您是否会优化您的策略？如果有调整，那调整的依据如何界定？

雷文超：我们的核心交易理念认为市场是不可预测的，所以我们不会根据市场的变化来调整策略。在策略研发的过程，我们有严谨的流程来防止策略过度优化，特别是模型参数的过度优化。

期货中国13、目前市场上对程序化交易还有一种观点，认为程序化交易在历史市场行情和未来市场行情之间建立起了一种并不存在的逻辑联系，不过是对历史行情的统计幻觉而已，您如何看待这种观点？

雷文超：这是很有意思的讨论，我认为在历史市场行情与未来市场行情之间不存在直接的逻辑联系，而是通过某些交易理念来建立关联的。我们必须挖掘出历史市场行情后面的交易理念才能建立与未来市场行情建立逻辑联系。因此我们崇尚的策略研发思路是从上而下的，先有交易理念，再研发策略、验证策略。

期货中国14、程序化交易越来越受交易者的追捧，对它的探讨和研究也越来越多，您是否也会和一些优秀的程序化交易者一起讨论研究或者分享自己的交易模型或交易思路？

雷文超：我相信思想的交换是1+1大于2，我是通过广泛阅读国内外关于交易的书籍，以及跟同行的交流来获得交易研发的灵感。

期货中国15、高频交易目前广受投资者的关注，有人说高频交易是“捡钱的交易”，而有的人认为高频交易是取死之道，您如何看待高频交易？您是否会考虑在组合中加入高频策略？

雷文超：我认为高频交易的优点是可以实现高收益、低风险的理想交易，缺点是资金容量有限制，对交易软件和硬件的要求高。我对这个很感兴趣，但我们目前的研发重点还是以支持大资金的交易为前提，所以高频交易还不在近期研发计划。

期货中国16、我们发现您在期货中国网私募排行榜的账户是纯股指交易，为什么单做股指？随着今年9个新品种的上市，国内可交易的期货品种已经达到40个，机会应该更多，选择应该更丰富，您不考虑在您的策略中融入商品期货吗？

雷文超：我们是从2013年初开始研究商品期货的交易，在8月开始实盘交易，策略组合也做过几次升级，截止到2014年5月，账户收益30%，最大回撤10%，策略组合也基本稳定。我们从今年5月开始在全部账户上开始交易商品期货。从国外的经验看，商品期货的趋势比股指期货的趋势更加持续稳定。我们预期商品期货在我们的交易比重会逐渐增加。

期货中国17、2014年被业内称为期权元年，各交易所都将推出期权品种，上海证券交易所也将推出个股期权产品，请问您怎么看待国内期权品种的上市，您是否会考虑参与期权的交易？

雷文超：我认为期权就是资金利用率更高的期货。我们是一定会交易期权，也在做一些准备。

期货中国18、我们从您展示的 “小牛工作室”账户中发现，自2013年下半年开始，您的每日持仓从之前单方向的持仓变为了多空皆有持仓，是在策略上做了调整吗？成效如何？

雷文超：您观察得很仔细。以前我们是把多策略的持仓对冲后再下单交易，所以你看到的每日持仓是单方向的，而在2013年下半年开始，我们的策略数量增加后，就改为各策略独自下单，所以每日持仓就有多有空，也就是在同一张合约上有持有多单、也持有空单。这两种做法实质上没有区别，只是在下单管理上的一种变化。我们策略数量增加后，提升了赢利的持续力和稳健度。

期货中国19、去年的6月，您展示的账户“小牛工作室”单月盈利超过100万，这全是依靠程序给出的信号取得的高收益吗？

雷文超：对。总体而言，我们的风格是趋势跟踪，趋势跟踪的特点是只要有行情，我们就要让盈利奔跑。

期货中国20、有人说程序化交易看似轻松，实际上比主观交易花的时间更多，真正的交易时间是在盘后，您怎么看？您如何安排您盘后的时间？

雷文超：的确程序化交易的功夫在盘外。我基本不看盘，全部时间都是在阅读、交流、分析和实验。我很喜欢这种全量化、系统化的东西。

期货中国21、盈利加仓是大部分投资者普遍的手法，而有的盘手却指出盈利时适当的减低仓位更好，您如何看待加减仓？

雷文超：从我们的测试来看，合适的加减仓可以有效平滑资金曲线。我们主要通过增减模型的数量来做加减仓的。

期货中国22、您在期货中国网私募排行榜（http://simu.7hcn.com/）中展示的账户“小牛工作室”最大回撤21.66%，收益率79.1%（数据截止到2014年6月18日），您对这样的风险收益比是否满意？有没有在想办法提高风险收益比？

雷文超：我们对这样的业绩是满意但不满足。收益算是不错，但回撤太大。我们一直以来的研究重点就是控制风险，降低回撤，提高收益风险比。我们目前已经有不少的研究成果可以大大提高收益风险比的，还需要多一些时间来展现业绩给大家看。

期货中国23、期货中国网接触过的众多盘手均表示过资金容量可能是其交易过程中最大的瓶颈，您有这样的问题吗？您的策略的最大资金容量有多少？

雷文超：我们在策略研发时就考虑到资金容量问题，所以目前没有资金容量的瓶颈，我们策略组合的最大资金容量在5亿以上，目前有1.3亿资金在交易。