每日宏观策略观点：   

1、美国： 

（1）美国6月14日当周首申失业金人数31.2万，预期31.3万。 

（2）美国6月费城联储制造业指数17.8，预期14，前值15.4；就业指数11.9，前值7.8；新订单指数16.8，前值10.5。 

2、中国：中国5月70城新建住宅均价两年来首次下跌，其中上海深圳一手房环比小降，北京二手房环比降0.9%。 

  

 

股指：

 1、宏观经济：5月份工业增加值同比增长8.8%，较上月回升0.1个百分点，基本符合预期，出口和基建投资增速回升带动工业增速稳中有升，制造业和房地产投资增速继续回落，房地产市场继续低迷成为主要的下行压力。 

2、政策面：央行再次定向降准，支持三农、小微企业贷款；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速缓慢下调。  

4、流动性： 

A、央行本周四开展了200亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%，本周公开市场累计净投放资金150亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.17%，隔夜回购利率(R001)2.73%，资金利率维持宽松，交易所回购利率明显上升。 

C、IPO重新开闸，关注新股发行节奏；6月份全部A股市场限售股解禁市值环比明显上升，解禁压力较大，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大；6月13日当周新增A股开户数和新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金净流出，交易结算资金期末余额回升。 

5、消息面： 

四新股冻结资金总额超3800亿元 

小微贷款口径的博弈：大小银行争相公关央行  

小结：5月份工业增速小幅回升，符合预期，微刺激政策效果显现，房地产市场数据疲弱为主要下行压力，宏观面中性；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；经济数据短期企稳和稳增长政策预期波动共同主导行情，季末回购资金利率明显上升，震荡行情。 

  

国债：

1、近期资金面有所扰动，主要体现在交易所，银行间资金基本属于稳定略紧的范围。主导因素IPO开闸及季度末季节性紧张叠加在一起，交易所拆借资金利率飙升，昨日隔夜资金加权平均14.3%，远高于年后3.5%的平均值，注意季末资金风险。

2、国债收益率稳。1Y 3.38%（-0.01%）、3Y 3.73%（+0.00%)、5Y 3.85%（+0.00%)、7Y 3.95（+0.01%)、10Y 4.08%（-0.01%）。国开金融债 1Y 4.30% （+0.02%）、3Y 4.60%（+0.00%)、5Y 4.77%(+0.00%)、 7Y 4.92(-0.02)、 10Y 4.94%（-0.01%）。国债期货参考标的债券 （130015.IB）收益率4.07（-0.00%）,净价 96.778（+0.00）。以3.5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(94.413)。

3、资金方面银行间短期资金没动，夸月资金开始紧.2.73%（+0.06%），7天回购3.17% （+0.08%）、14天回购3.69%（-0.81%）、1月回购5.47%（+0.48%）。

4、利率互换市场，3M 3.40（+0.00）、1Y 3.47（+0.00%）、5Y 3.93%（+0.00%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.20%(+0.00%)、AA+ 5.82（+0.02%).

5、截止上周末，美国10年期国债2.62%，较前一周2.60%基本持平。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周上升3-6个基点。

6、小结：一、在货币政策偏宽松的格局确定之后，中长端债券收益率的波动将于经济增长挂钩的更为密切，目前经济增长依旧低迷，但信贷环境环比开始改善，微刺激政策有望在未来见效，短期中长端利率预计以稳为主，暂无大行情。

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5475.40吨（-0.3），上期所白银库存 268.212（+0.349）；SRPD黄金ETF持仓782.62（-0），白银ISHARES ETF持仓 10,3261.98吨（0）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量7048千克；白银TD空付多，交收量420；    

3、美国10年tips 0.43%（+0.02%）；CRB指数 311.74（+0.76%），标普500指数1959.48（+0.13%）；VIX 10.62（+0.01）；  

4、伦敦金银比价64.26(-0.12），金铂比价0.88（-0），金钯比价1.76（+0）；  

5、小结：昨日受伊拉克持续紧张局势和耶伦称短期内不会加息影响，金银暴涨。但中期来看，美国经济持续复苏，就业等经济数据好转，美联储利率决议如预期般缩减QE，美国已经进入货币紧缩周期，美债收益率依然上升，长期来说依然对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，目前欧洲较差的经济状况使得黄金涌入一部分避险买盘，然而随着欧洲量化宽松的效果逐渐显现，欧元走弱，美元走强，依然将使得贵金属承压。

 

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水11.5（昨升3.5）美元/吨，库存-675吨，注销仓单-575吨，大仓单维持，升水回落明显，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比回落明显，COMEX基金持仓净空头扩大。 

2、沪铜库存本周-4571吨，现货对主力合约升水1105元/吨（昨升1050），废精铜价差4475（昨4500）。 

3、现货比价7.32（前值7.34）[进口比价7.31]，三月比价7.11（前值7.12）[进口比价7.34]。 

4、基本面：中国5月产量有所恢复，后期国内铜产量将上升，上期所库存低位徘徊。进口比价走高，近期进口到岸升水走弱，保税区库存下降，废精铜价差平均位置。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水39（昨贴39.75)美元/吨，库存-7950吨，注销仓单-2950吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单维持高位，贴水持稳。 

2、沪铝交易所库存+626吨，现货对主力合约贴水190元/吨（昨贴165）。 

3、现货比价7.28（前值7.38）[进口比价8.68]，三月比价7.20（前值7.28）[进口比价8.69]，{原铝出口比价5.31，铝材出口比价6.86}。  

4、国外减产下近期伦铝库存有所下降。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水10.75（昨贴12.5）美元/吨，库存-3075吨，注销仓单-3075吨，库存下降，注销仓单回落较大。 

2、沪锌库存+2296吨，现货对主力贴水30元/吨（昨贴65）。 

3、现货比价7.24（前值7.29）[进口比价7.81]，三月比价7.28（前值7.31）[进口比价7.84]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率恢复较好，预计沪锌震荡偏强，逢低买入，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水25.75（昨贴27.25）美元/吨，库存-0吨，注销仓单-0吨，大仓单维持，库存持稳，注销仓单比较低，贴水较弱。 

2、沪铅交易所库存-848吨，现货对三月贴水50元/吨（昨贴60）。  

3、现货比价6.58（前值6.59）[进口比价7.66]，三月比价6.60（前值6.61）[进口比价7.80]，{铅出口比价5.58，铅板出口比价6.11}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，季节性弱势，伦铅有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水78（昨贴83）美元/吨，库存-618吨，注销仓单+2784吨，大仓单维持，库存增加明显，注销仓单维持，贴水扩大明显，M1大空头持仓占比下降。 

2、现货比价6.91（前值6.95）[进口比价7.31]。 

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大，近期伦镍交易数据表现较差；国内港口镍矿库存下降趋缓，国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，内外比价维持高位。 

  

综合新闻：  

1、国际镍业组织（INSG）称4月全球镍市供应过剩增至2000吨，3月镍产量较需求高1600吨。去年同期过剩9000吨。1-4月份过剩12600吨，去年同期过剩51000吨。 

2、必和必拓旗下哥伦比亚镍矿工人决定下周举行罢工。 

3、印尼矿商推迟氧化铝冶炼厂建设计划，因政府五个月前祭出的矿石出口禁令在法律层面存在不确定。印尼现有五座氧化铝冶炼厂在建项目，每座耗资10亿美金。 

2、6月19日LME评论：期镍回落，期锌触及16个月高位。其他金属受美联储重申不会提高目标利率和中国总理李克强对中国经济的积极评价支撑。 

  

结论：两市现货升水和进口贸易升水虽有回落，但目前两市库存未见增长，关注国内金属融资调查进展和保税区库存流向。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。沪锌处于去库存格局下预计震荡偏强，逢低买入，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅季节性弱势，有支撑但上涨动力不足。沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

  

钢材：

1、现货市场：目前时处高温多水时节，螺纹钢现货成交清淡。港口矿弱势下行，钢厂采购动力不足。 

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-），北京三级螺纹3020（-10），上海5.75热轧3380（-），天津5.75热轧3260（-），唐山铁精粉825（-10），青岛港报价折算干基报价655（-），唐山二级冶金焦1085（-），唐山钢坯2720（-10） 

3、三级钢过磅价成本2912，现货边际生产毛利+8.2%；热卷成本2962，现货边际生产毛利+14.1%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月90.8（+1.3）,1月91.87（+0.7）。 

5、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，而钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大，虽然钢材库存压力下降明显，但预期钢厂挺价支撑有限，总体上维持震荡偏弱走势。 

  

钢铁炉料：

1. 国产矿市场延续弱势，成交低迷。因进口矿价格较低，多数钢厂倾向于采购进口矿，对国产矿采购热情不高，多数钢厂采购价下调，市场价弱势下行。进口矿市场盘整运行。

2. 国内炼焦煤市场持稳运行，地方市场高库存销售压力大，大型煤企加大量价优惠。进口煤炭市场弱势盘整，成交不温不火，观望气氛浓

3. 国内焦炭现货市场价格弱稳，山西个别地区焦炭跌20，市场成交情况良好。

4. 环渤海四港煤炭库存 1956.8 万吨（+95），上周进口炼焦煤库存 1114.4万吨（-27），港口焦炭库存 364 万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存 11570 万吨（-6）

5. 唐山一级焦到厂价1130（0），日照二级焦采购价1040（0），唐山二级焦炭 1085（0），临汾准一级冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 秦皇岛 5500 大卡动力煤平仓价 530（0），62%澳洲粉矿 90.25（0），唐山钢坯 2730（-10），上海三级螺纹钢价格 3000（0），北京三级螺纹钢价格 3010（-10）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（-5）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 108美金（0）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格787（0）

8. 钢材进入消费淡季，钢厂高利润可能压缩。炉料压力依然存在，不建议抄底操作。国产焦煤部分煤种价格下调20-30元，整体拉低焦煤价格水平。

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13500-14000，均价13750/吨（+50）；仓单122810吨（+1300），上海（+1300），海南（-0），云南（+0），山东（-0），天津（-0）。 

2、SICOM TSR20近月结算价172.1（1.1）折进口成本12844（81），进口盈利906（-31）；RSS3近月结算价213（1.1）折进口成本17330（82）。日胶主力208.9（3.6），折美金2052（44），折进口成本16759（323）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1960美元/吨（0），折人民币15895（2）；20号复合胶美金报价1710美元/吨（20），折人民币12618（147）；渤海电子盘20号胶11876元/吨（94）,烟片1895美金（32）人民币15422元（234）。 

4、泰国生胶片64.15（0.79），折美金1979（25）；胶团50.5（0.5），折美金1558（16）；胶水62.5(0.5),折美金1928(16)。 

5、丁苯华东报价12750（0），顺丁华东报价12000元/吨（0）。 

6、截至6月13日，青岛保税区天胶+复合库存30.66万吨，较半月前下降14900吨，降幅大于去年同期。 

7、截止6月19日，山东地区全钢胎开工率73.2%，较上周略下滑0.1%，库存普遍承压。国内半钢胎开工率为81.4%，较上周下滑1.5%。 

  

  

小结：仓单增1300吨至12.3万吨，高位；1409与渤海20号胶价差2659,价差较大，不可持续。6月上半月保税区天胶库存下降14900吨。5月天胶加合成进口31万吨，同比持稳,4月增8.3%。4月中国轮胎出口同比增长34%。ANRPC 4月产量同比下滑3.2%。国内开割；泰国开割。沪胶价格季节性：5月偏强，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、近期现货市场稳定情绪渐浓，随着市场价格的大幅降低，消费需求略有回升，生产企业也因效益亏损不愿大幅降价。部分区域市场的生产企业尝试小幅提升价格，试探下游客户的反应  

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1120     +16         1120 

武汉长利玻璃               1       30         1120     +16         1090 

中国耀华                  0.5      20         1104       0         1084 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1000       0         1120 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200       1016      +8         1216 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200       1032       0         1232 

江门华尔润                  1.1    120        1320       0         1200 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208      -16        1208 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1208       0         1208 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1360       0         1280 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止6月13日，统计的国内323条玻璃生产线库存量为3241万重箱，较6月 

6日的3232万重箱增加9万重箱。 

5、中国玻璃综合指数892.9（-0.85） 

中国玻璃价格指数872.07（-0.99）； 

中国玻璃市场信心指数976.21（-0.29） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1054（+1）   

7、华中上调16元，沙河部分企业价格有上调。仓单持稳于250。上周库存继续增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货目前贴水，但在产能压力、库存压力、消费预期差等负面影响的背景下，玻璃期货贴水可能还将持续。交易所调整厂库升贴水，以河北为基准价，1506合约开始执行。 

  

沥青：  

1、中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；中油高富4180元，温州中油目前停产检修。沥青厂库C1价格在4180-4500元。  

2、韩国沥青华东到岸美金价547.5（-0），折进口成本4238元（-14），折盘面4188元（-14）  

3、山东焦化料4705（+30），华南180燃料油4350（-0），Brent原油115.06（+0.8）。  

4、仓单76230吨（+0）。  

5、截止6月18日一周，沥青厂库存40%（-1%）；开工率64%（+5%）  

6、沥青价格季节性：从最近4年的价格季节性来看，1季度表现最强，4季度相对弱。  

7、据百川资讯统计，2014年1-4 月中国沥青产量545.8 万吨，同比下降9%；表观消费同比下降5%。2013年全年产量同比增长7.4%。  

   

小结：沥青仓单持稳于76230吨。沥青厂库存继续减少，开工率连续回升。近期中石化华东炼厂价格有上调20，4175-4220元；中油高富上调30至4180，中油江苏汽运成交价4200元，炼厂停产检修；温州中油停产检修；华东进口折盘面4188。山东焦化料价格近期有走强。价格季节性：1季度强，4季度偏弱。  

  

PTA:  

1、原油WTI至106.43（+0.46）；石脑油至976（+4），MX至1117（-0）。 

2、亚洲PX至1335（+2）CFR，折合PTA成本7421元/吨。 

3、现货内盘PTA至7250（-50），外盘948（-10），进口成本7268元/吨，内外价差-18。 

4、江浙涤丝产销偏低，平均在4-5成，多数价格稳定个别微幅下滑。 

5、PTA装置开工率72.1（+1.1）%，下游聚酯开工率76（-0）%，织造织机负荷68（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量757（+62）万米，其中化纤布成交564（+29）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂6-8天左右，聚酯工厂4-5天左右。 

  

多数聚酯企业已接受新结算合约，现货紧张缓解，价格继续小幅下滑，且聚酯产销回落原料补货意愿不足。但考虑期货贴水较大，加之仓单不足，目前做空风险不容忽视。但考虑PTA效益明显改善后，前期长期停车的装置近期有开机计划，稳健的多单可逐步减仓，空头也可小幅逐步建仓；关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 979(↑4),石脑油折算成本 10683(↑26),东北亚乙烯 1435(-0),韩国丙烯 1365(-0); 

2、远东LLDPE 1560(-0),折合进口成本 12111(↓5),华东LLDPE国产 11975(↓75),华东LLDPE进口 12150(↓50); 

3、LL主力基差（华东） 210(↓55),多单持有收益 7.40%(↓1.82%),华南LLDPE 12000(↓50),华北LLDPE 11950(-0); 

4、LDPE华东 12825(↓50),HDPE华东 12275(-0); 

5、LL交易所仓单 164(-0); 

6、远东PP 1507(↓3),折合进口成本 11704(↓28),PP华东国产 11525(↓50),PP华东进口 11450(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 366(↓4),多单持有收益 13.60%(↑0.06%); 

8、山东粉料 11150(-0),山东丙烯 10450(↑25); 

9、PP华东注塑 11725(-0),华南拉丝 11625(↓25); 

10、PP交易所仓单 260(-0); 

11、总结：从聚烯烃的上下游价格表现来看，表现各不相同。石脑油价格不断调涨，而现货价格却依旧在下调。但笔者注意到国内丙烯及BOPP膜却在悄然上涨。LL与PP之间的价差再度拉大，笔者认为，短期内可做买PP抛LL的头寸，目标盈利在150点。从单边来看，供应量的增加使得其价格回调。 

  

豆类油脂：

1CBOT大豆：周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货连续第二个交易日上涨，因为市场担心美国部分地区的大雨可能损害大豆作物。截至收盘，大豆期货收高7.50美分到14.25美分不等，其中7月期约收高11.75美分，报收1420.75美分/蒲式耳；8月期约收高11.75美分，报收1369美分/蒲式耳；11月期约收高14.25美分，报收1227.25美分/蒲式耳。美国农业部周四发布的周度出口销售数据表现强劲，也支持了豆价。

2马来西亚期市：周四，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货五个交易日以来首次下跌，因为市场担心出口疲软，令吉汇率走强。不过原油价格上涨，以及天气担忧，有助于限制棕榈油期货的下跌空间。基准9月毛棕榈油期约收低20令吉，报收2446令吉/吨（约合762美元）。

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌，呈现近弱远强的格局。截至收盘，7月期约下跌2加元，报收476.80加元/吨；11月期约下跌0.90加元，报收464.10加元/吨。

4 按照CBOT下午三点价算，1月豆粕豆油盘面压榨亏损2.4%，11月美湾CNF基差260（0），5月豆粕豆油盘面压榨亏损2.6%，3月巴西CNF基差190（0）。

5华东豆粕：江苏南通嘉吉43蛋白豆粕8-9月提货基差M1409+120。南通来宝43蛋白豆粕7-9月提货基差M1409+120。日照中纺43蛋白豆粕报3760元，成交价3730元，较昨日涨10元。

6南通嘉吉一级豆油6730元，较昨日上涨10元，成交了1000吨。日照邦基上午一级豆油提高到6600元，四级豆油提高到6500元，脱胶毛豆油6450元，下午一级豆油降低到6550元，四级豆油降低到6450元，恢复到昨日价格水平，成交了100吨。湛江农垦24度棕榈油5640元/吨，成交100吨（广州提货）。菜粕菜油：广东东莞富之源8月提货，报价3240无成交，福建厦门银祥3180，涨30，无成交；广西防城港大海3160，7-8月提货，无成交。湖北地区国产菜粕出厂报价在3200-3300元/吨，较昨日持平。荆州公安中粮进口四级菜油出厂报价7150元/吨。福建厦门银祥基差Oi1409-250。

7 国内棕油港口库存106.2（-0.9）万吨，豆油商业库存121.4（+0.5）万吨，上周（截止6月13日）开机率53.9%（+5.6%），进口豆库存587万吨（-16.8）。

小结：豆粕后期主要关注开机率、大豆到港情况以及养殖业的变化。植物油再次进入低绝对价格区间，生物柴油利润在好转，但是供应端依然充足，库存压力较大，现货端出货一般。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17353（+2），东南沿海17340（-2），长江中下游17340（+0），西北内陆17358（+0）；2129B级新疆18164（+2）。

2、郑棉1409合约收盘价17075（-155）；CC Index 3128B 为17368（-5）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=293（+150）；撮合1407收盘价16690（+0）；郑棉1409-撮合1407=385（-155）。

3、ICE棉花7月合约下跌3.06%收于88.36美分/磅。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=727（-292），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=1813（+139）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单119（+0），有效预报2（+0），合计121（+0）。

2、ICE仓单427727（+6999）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24650（-10），29690（-10），20195（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成757（+62）万米，其中棉布为193（+33）万米。

四、新闻摘要

1、6月19日储备棉投放数量为94917.1238吨，实际成交6173.3445吨，成交比例6.50%，较昨日降低3.34%。其中旧国标国产棉成交368.964吨，平均品级4.39，较昨日降0.20；平均长度28.63，升0.30；成交平均价格16656元/吨，较昨日涨153元/吨，折328价格17266元/吨，较上一交易日跌2元/吨。当日新国标国产棉成交5804.3805吨（新疆库占353.7129吨）平均价（仅计算重量加权）16848元/吨，较上一交易日跌87元/吨。

 

白糖：

1：柳州糖报价4660（+20）元/吨，柳州电子盘14063收盘价4620（+12）元/吨；昆明新糖报价4495（+30）元/吨，电子盘1406收盘价4499（+14）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-62（+7）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-227（+17）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-18（-1）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-132（-1）元/吨； 注册仓单量9344（-228），有效预报890（+0）；广西电子盘可供提前交割库存34100（-1100）。

2：（1）ICE原糖7月合约上涨2.34%收于17.94美分/磅；近月升水-0.75（+0.07）美分/磅；LIFFE近月升水-4.3（+0）美元/吨；盘面原白价差为93（-2.74）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.05（+0），完税进口价4059（+82）元/吨，进口盈利601（-62）元，巴西原糖完税进口价4198（+82）吨，进口盈利462（-62）元，升水0（+0）。

3：（1）纽约NewdgeGroup糖贸易主管在电话采访中表示，因干燥天气令田间作业加速，6月上半月糖厂压榨量或增至4,050万吨。

（2）澳大利亚农业资源经济局(ABARES)周二在一份报告中称，在7月1日开始的年度中，澳大利亚原糖产量或达到460万吨，3月预估为440万吨。澳大利亚农业资源经济局(ABARES)周二在一份报告中称，在7月1日开始的年度中，澳大利亚原糖产量或达到460万吨，3月预估为440万吨。

（3）英国咨询机构Czarnikow周三表示，全球糖价下挫意味着当前甘蔗作为能源原料将比生产食品更有利可图。

（4）巴西威廉姆斯船务公司6月18日发布的数据显示，本周巴西港口待运糖数量从一周前的96.75万吨增至134.84万吨（包括停靠港口和等待装运的数量）。

（5）墨西哥农业部发布的数据显示，2013/14年度6月8日到14日当周墨西哥糖产量从上周的77,845吨减少到50,977吨，低于上一年度同期的85,686吨。生产进度逐渐放缓，榨季生产进入尾声。2013/14年度开榨至今墨西哥累计糖产量达到594.3万吨，低于2012/13年度同期的689.7万吨。

小结

A．外盘：巴西升贴水首次回落，乙醇期货价格走势不错；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后2个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板137.45（1.47%），15mm中纤板100.89（-2.6%），原木137.15（-7.99%），锯材145.41（1.64%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板6101（827），纤维板-1013（2681） 

5.仓单：胶合板126（0），纤维板326（0） 

  

小结： 

两板昨日下跌，bb09最低探至130.75，尾盘减仓上行收于132.05，跌1.12%；fb09收于59，跌0.34%。两板交割形势明朗化，仓单流入利空，主力合约或维持弱势。 

玉米： 

1.玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2420(20)，大连港口平舱价2490(0)，深圳港口价2540(0)。南北港口价差50；大连现货对连盘1409合约升水97，长春现货对连盘1409合约升水113。(单位：元/吨)

2.玉米淀粉：长春3050(0)，邹平3150(0)，石家庄3100(0)； DDGS：肇东2300(0)，松原2300(0),广州2530(0)；酒精：肇东5750(0)，松原6050(0)。(单位：元/吨) 

3.大连商品交易所玉米仓单1277(0)张。 

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收450.5美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为2053.01(24.51)元/吨。 

5.美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）4.7(0.06)，堪萨斯4.5(0.03)，新奥尔良5.06(0)，波特兰5.52(0.03)，美湾FOB（美元/吨）220.7(3.6)。 

6.美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.23(0)，爱荷华2.28(0)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊62.41(-0.99)，爱荷华54.43(0.79)。 

7. 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四大涨近2%，至逾一周最高，交易商称因投资人担心美国中西部种植带北部个别地区出现洪涝，可能令部分近期播种的作物受损。爱荷华州北部、明尼苏达州和达科他州遭遇强降雨，可能令个别地区作物受损，因目前重新播种已经太迟。美国农业部公布，上周新作及旧作玉米出口18.8万吨，低于分析师预估区间的低端。7月玉米期货收高9美分，报4.50-1/2美元。 

  

小结： 

近期优粮偏紧，大连平仓价已升至2490，余粮仍显紧张，抛储继续进行，然而抛售以陈粮为主，优粮短缺将支撑玉米主力。 

  

小麦： 

1．普麦价格:石家庄2460(0)，郑州2460(0)，厦门2560(0)；强麦价格：8901石家庄2690(0)，豫34郑州2720(0)，8901厦门CIF价2940(0)，济南17黄埔CIF价2960(0)，徐州出库2700(0),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水125。单位：(元/吨) 

2．面粉价格：济南3020(0)，石家庄3060(0)，郑州3020(0)；麸皮价格：济南1480(0)，石家庄1450(0)，郑州1500(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所强麦仓单10422(-10)张，有效预报127(0)张。 

4.美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯5.82(0.1)，辛辛那提5.77(0.05)，托莱多5.87(0.05)，孟菲斯5.89(0.05)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）241.92(2.39)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）322.3(0.6)。国际小麦FOB：黑海246.5(-6)美元/吨，阿根廷面包麦290(0)美元/吨,加拿大饲料麦226.4(0.4)美元/吨,法国软白麦186(2.25)欧元/吨。 

5. 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四收高，从本周触及的四个月低位反弹，交易商表示。美国农业部表示，最新一周出口销售2014/15年美国小麦37.26万吨，接近市场预估区间的低端，以及出口销售2015/16年美国小麦8,200吨。CBOT-7月小麦期货结算价报5.93-1/2美元，上涨6-1/2美分。 

  

小结： 

由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，现货价格坚挺，仓单持续流入。今年新麦长势较往年好。关注国家抛储情况。 

  

早籼稻： 

1．稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2600(0),广州2800(0)；中晚稻--长沙2760(0)，九江2760(0)，武汉2740(0),广州2850(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥2990(0)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水174。(单位：元/吨) 

2．稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(0)，武汉3850(0),广州3920(20)；中晚米--长沙4000(0)，九江4010(0)，武汉4000(0),广州4100(0)；粳米--长春4719(1)，合肥4000(0)，佳木斯4200(0)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所注册仓单776(0),有效预报0(0)。