私募控股期货公司开先河

随着五矿期货吸收合并经易期货尘埃落定，期货行业并购潮再次成为市场焦点。

混沌投资出手收购广东鸿海期货97%股权，更是开启了大型私募控股期货公司先河。与此同时，银行、保险等大型金融机构均有意入主期货公司。今年年初，中国建设银行控股的建信信托获得证监会批复，成为上海良茂期货的控股股东。

有分析人士表示，收购期货公司是银行、保险机构筹备国债期货战略布局中的重要一步。但就整个期货业而言，如何打破证券、期货、基金等机构业务相互割裂的局面，更全面地服务客户，增加收入来源是关键。

期货公司并购潮再起

行业整合加速推进

6月16日，五矿期货、经易期货联合发布公告称，五矿期货吸收合并经易期货。目前，五矿期货吸收合并经易期货已经进入债权人公告阶段，接下来将报监管部门审批，这是今年来首例发生在传统期货公司之间的市场化并购重组案。

除此之外，混沌投资开启了大型私募控股期货公司先河。据悉，上海混沌投资（集团）（下称混沌投资）控股广东鸿海期货有限公司（下称鸿海期货）已取得监管部门的股权变更核准，相关的工商变更手续已完成。鸿海期货将更名为混沌天成期货有限公司，之后拟增资到5亿元以上。

事实上，仅2013年，证监会便核准了长江期货收购湘财祈年期货、江苏弘业期货收购华证期货、格林期货吸收合并大华期货、北京中期期货吸收合并方正期货、中航期货拟吸收合并江南期货等申请。

值得注意的是，不同于之前传统期货公司之间的“强收弱”，五矿期货和经易期货2013年的客户保证金规模、净利润等指标均处于行业中等水平，分类评级均为BBB，业务特色和优势鲜明，属于典型的中型传统期货公司。

2013年7月，广发期货（香港）有限公司从法国外贸银行手中以3614.21万美元初步对价收购NCM期货公司100%股权，这成为期货业首例海外收购案例。

今年，除了五矿期货与经易期货的合并，国投中谷和安信期货可能也会加入并购队伍。另外，申万和宏源期货两家公司也有可能合并。除外，《证券日报》记者从业内人士获悉，国泰君安期货亦有意收购一家中型期货公司。

打破混业困局

增加收入来源是关键

与此同时，随着国内期货市场交易品种的增多和创新业务的陆续推进，金融机构“抢购”期货牌照的现象屡见不鲜。除券商收购期货公司开启了期货行业的第一轮并购之外，信托、银行、保险等大型金融机构均有意入主期货公司。今年年初，中国建设银行控股的建信信托获得证监会批复，成为上海良茂期货的控股股东。除了上海良茂期货，“信托”系期货公司还包括冠通期货、天富期货、平安期货等。

“事实上，国债期货上市后，借力收购期货公司来布局国债期货成为金融机构的重要考量。”有业内分析人士指出，这些金融机构更为看重的是期货公司的创新业务牌照、大宗商品交易平台以及境外期货业务等长远战略目标。

然而，收购期货公司是银行、保险机构筹备国债期货战略布局中的重要一步。“未来如果利率、外汇等金融期货品种相继推出，这个利润空间不容小觑，所以现在必须提前布局。不过，由于银行、保险等机构收购期货公司手续流程较为复杂，目前可能只是在前期沟通阶段。”有银行人士表示。据了解，银行在选择期货公司时更看重期货公司的实力，包括注册资本金、研发能力、硬件方面的要求，例如系统对接等。

有业内人士表示，随着银行、保险机构瞄准期货公司，一些期货公司的壳资源将走俏，收购价格或水涨船高。但目前对于整个期货业而言，如何打破证券、期货、基金等机构业务相互割裂的局面，更全面地服务客户，增加收入来源是关键。

此外，证监会副主席姜洋曾公开表示，扩大期货行业对外开放、允许境外机构参股期货公司。在原油期货上市临近之际，外资收购境内期货公司也有望进一步放开，行业整合将加速推进。

责任编辑：翁建平

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