目前全球主要铁矿石指数有三种:美国普氏能源资讯(Platts)的普氏指数、英国环球钢讯(SBB)的TSI指数以及英国金属导报(MB)的MBIO指数。三家的定价方式各不相同,当前市场采用比较多的是普氏指数。 作为全球知名的综合型衍生品交易所,芝商所在铁矿石衍生品交易方面的创新也处于领先地位。在铁矿石指数期货方面,芝商所先后推出了基于TSI和Platts两个指数结算的期货合约,以满足钢铁行业风险管理的需求。在具体期货合约设计上,两种期货合约的主要区别在于交易单位,Platts铁矿石期货合约规模是1000干公吨,而TSI铁矿石期货合约是500干公吨。另外,由于两大指数发布时间的差异,Platts铁矿石期货合约最后交易日参考的假期为新加坡银行假日,而TSI参考英国银行假日。 环球钢讯于2008年12月向公众发布铁矿石价格指数。与其他铁矿石价格指数相比,TSI指数的编制方法具有自身独有特征。TSI指数样本为74家企业的成交数据,这些企业包括矿商、贸易商以及钢厂,而其所提供的数据不包括询价和报价,完全基于已经发生的铁矿石交易。根据这些数据的不同品质分级,TSI分析师进行加权平均最终得出当天的指数。在编制流程上,环球钢讯首先与铁矿石产业链上活跃的企业签订数据供应保密协议,然后通过在线加密手段收集市场实际成交价格并排除异常数据,最后将收集到的成交价格标准化为标准产品指数。 Platts指数的形成方法具有一定争议性,TSI样本数据以实物贸易为基础,而Platts指数的核心理念是寻找可成交的市场价位。Platts指数每天都在寻找最高的买方询价和最低的卖方报价来评估当天的指数价格,因此在某些特殊环境下,Platts指数可能存在失真风险。而TSI指数基于实际成交数据,在指数编制过程中,分析师对数据供应商所提交的每天成交价格经过缜密分析和筛选,以成交量计算权重,来消除数据提供商对指数的操纵,另外还采用统计回滚技术克服样本数不足的缺陷。 TSI铁矿石指数数据基于中国北方天津港,而Platts指数基于青岛港。从中国铁矿石需求看,过去10年全球铁矿石消费增长了88.0%,年均增长率为5.9%,其中中国铁矿石消费增长约4.2倍,年均增长率达13.8%。2012年中国消费的铁矿石中,有37.3%由本国供给,62.7%依靠进口。世界铁矿石贸易形成了由澳大利亚、巴西、印度等国家向中国、日本、欧盟等国家和地区输送的格局。 从中国需求地域看,铁矿石的需求集中在环渤海地区。从进口海关看,超过50%的进口铁矿石通过环渤海地区海关报关,其中青岛、日照、曹妃甸为全国铁矿石进口量排名前三位的北方港口,天津港虽然年进口铁矿石量已超千万吨,但在国内排名相对靠后,因此其实物贸易样本数据权威性相对欠缺。 从近年来国内市场实际运作情况来看,Platts铁矿石指数已成为多数国内钢厂与国际铁矿石供应商现货结算的主要参考指数,而TSI指数市场地位相对边缘。 普氏能源资讯虽然主要为能源行业提供信息咨询,但其在贸易报价服务方面具有独有的专业优势,特别是其母公司麦格希集团为全球知名金融信息巨头,多家国际知名投行是其股东。在多年并购的基础上,麦格希集团在大宗商品信息服务方面已具有明显综合优势。正是看到了铁矿石衍生品市场的潜力,2011年6月28日普氏能源资讯宣布收购环球钢讯。
责任编辑:翁建平 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源:七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有,相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938,并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权,请联系0571-88212938,我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人:刘健伟/翁建平
电话:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心负责人:李贺/相升澳
电话:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人:果圆/王婷
电话:18258198313
七禾研究员:唐正璐/李烨
电话:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话:13732204374(微信同号)
电话:18657157586(微信同号)
七禾网 | 沈良宏观 | 七禾调研 | 价值投资君 | 七禾网APP安卓&鸿蒙 | 七禾网APP苹果 | 七禾网投顾平台 | 傅海棠自媒体 | 沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]