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“微刺激”见效经济暖意更浓

汇丰中国制造业PMI初值今年以来首上荣枯线

随着定向降准等微刺激政策效果的显现，中国经济暖意更浓。汇丰银行昨日发布的数据显示，6月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值升至50.8，创下去年11月以来最高，且为今年首度回升至荣枯线上方，5月的终值为49.4。分析人士认为，6月中国制造业呈现出较为明显的企稳回升走势，制造业的持续向好将为未来经济稳步回升提供有力支撑。得益于此，未来工业品价格有望继续回升。

与此相呼应的是，当日国内期市工业品期货几乎全线“飘红”，其中橡胶、铁矿石、铜涨幅居前。

“增长动力指标明显反弹，经济可能已触底回暖。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌认为，6月汇丰中国制造业PMI初值的改善，与此前公布的经济数据一并证实了微刺激政策已在实体经济中显现效果。他同时表示，稳增长仍需要持续以应对房地产下行风险。

从分项数据上看，新订单指数继5月回升至枯荣线上方后，6月继续上涨，已连续3个月走高，表明制造业需求加快扩张。在需求持续回暖的拉动下，6月制造业产出指数大幅反弹并升至扩张区间，为51.8。一德研究院宏观分析师寇宁认为，随着新订单的加速增长，未来制造业产出有望继续回升，将对经济增长构成支撑。

“我们留意到中国内地经济信心有所反弹，预计将有助于提升需求。”美银美林大中华区首席经济学家陆挺说，6月汇丰中国制造业PMI初值升至荣枯线上方给市场带来了信心，使全球投资者对中国内地经济“硬着陆”的关注减少。

无独有偶，能反映中国制造业景气度的国内大宗商品价格，最近一段时间回升明显，尤其是各类工业品价格，均呈现上涨趋势。“我国实体经济领域资金紧张的局面有所好转，前期担心的房地产问题已逐渐被市场淡化。”金鹏期货研究所所长张晓磊认为，种种乐观预期和实际情况的改善，可以从近期国内大宗商品期货的表现得到验证，“在这样的环境下，经济数据的持续好转进一步增强了市场对后市的信心”。

不过，也有分析人士指出，单一经济指标单次好的表现，不足以支持后期经济持续好转的预期，还需要关注该指标的后续变化以及其他指标是否配合，这样才能进一步确定经济是否真正回暖。

综合近期李克强总理讲话中再度透露出的“2014年中国经济增长7.5%”底线言论，以及美国经济复苏、欧洲开启量化宽松等因素，国元期货投资咨询部主管王健认为，未来一段时间我国投资、内需及出口等均有望延续当前的攀升态势，“具体到工业品期货上，前期跌幅较大的煤、焦、钢等黑色板块有望企稳反弹，有色金属将延续当前的反弹态势，价格重心较年初会大幅上移”。

责任编辑：刘健伟

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