昨日，美国一季度GDP终值被大幅下修到萎缩2.9%，远逊于预期以及前值的-1%，令市场“大跌眼镜”；同时，美国5月耐用品订单月率下降1%，四个月来首次下滑，干扰了交投情绪。贵金属市场避险的氛围最重，纽约黄金、白银纷纷回吐前期振荡中的跌幅，最终收于阳线，白银则创出了近几周的新高点。内外铜价在纽约时段的表现则“先抑后扬”，很明显，低库存、高持仓的铜市更关注年中及三季度的消费气氛，铜价最终在振荡中走高，LME三月期铜开始稳固6900美元，沪铜现货月铜价涨至50200元新高，1409主力月则升至49500元水平。

出于中国经济环境平稳，目前阶段铜市的主要风险依旧是极低的交易所显性库存与1407合约、1408合约的仓量风险。进入交割月1407合约的仓量水平至少还要从目前的9.6万手下降到5万手水平，才能与上月相当。短线，1407-1408现货月价差有反复走阔的可能。

整体，铜市形态正面，在4.89-4.9万短线振荡后，上方仍有进一步的上涨空间，目标位预计至少在5万一线。