每日宏观要点： 

1、中国：中国至少18省启动了不动产统一登记，此前国务院要求不动产登记条例6月底前出台，这或对房价形成打压。中国央行宣布小额外币存款利率上限改革扩至上海市，表明上海将在全国率先实现外币存款利率完全市场化。 

2、美国： 

（1）美国5月核心PCE物价指数达1.5%，创15个月新高，朝美联储2%目标前进。圣路易斯联储主席Bullard表示，通胀朝美联储目标前进，明年一季度加息可能是合适的，美联储应尽早加息。 

（2）美国5月个人消费支出环比增0.2%，不及预期的0.4%，美国上周首申失业金人数31.2万，预期为31万。

3、日本：日本经济出现强势回升迹象：5月全国核心CPI增速攀升至3.4%，创1982年以来最大涨幅，明显超出日本央行2%的目标值；而5月失业率则跌至3.5%，为1997年年底以来最低水平。日本5月求才求职比为1.09，创1992年6月来最高。 

4、今日重点关注前瞻： 

周五（6月27日）： 

21:55，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值，前值81.9； 

  

 

股指：

1、宏观经济：6月汇丰PMI预览值为50.8%，较上月终值回升1.4个百分点，为6个月以来首次回到荣枯线上方，新订单、产出等分项指数均明显回升，实体经济在微刺激政策下开始逐渐回暖，房地产市场继续低迷成为主要的下行压力。 

2、政策面：央行再次定向降准，支持三农、小微企业贷款；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速趋稳。  

4、流动性： 

A、央行本周四未进行公开市场操作，进行了国库现金定存投放资金500亿元，本周公开市场累计净投放资金620亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.65%，隔夜回购利率(R001)2.98%，资金利率维持宽松。 

C、IPO重新开闸，关注新股发行节奏；7月份全部A股市场限售股解禁市值环比显著下降，本周限售股解禁压力有限；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大；6月20日当周新增A股开户数和新增基金开户数大幅回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金大幅净流入，交易结算资金期末余额回升，或与打新资金入场有关。 

5、消息面： 

一线城市房贷利率松动85折重返江湖  

银监会批复国开行筹建住宅金融事业部  

小结：6月份汇丰PMI预览值回升至荣枯线上方，微刺激政策效果显现，房地产市场数据疲弱为主要下行压力，宏观面中性；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；经济数据短期企稳和稳增长政策预期波动共同主导行情，震荡行情。 

  

国债：

1、国债收益率稳。1Y 3.36%（-0.01%）、3Y 3.70%（-0.01%)、5Y 3.82%（-0.00%)、7Y 3.96（+0.01%)、10Y 4.06%（-0.01%）。国开金融债 1Y 4.28% （+0.02%）、3Y 4.56%（-0.02%)、5Y 4.76%(+0.00%)、 7Y 4.92(+0.01)、 10Y 4.94%（+0.02%）。国债期货参考标的债券 （130015.IB）收益率4.07（-0.00%）,净价 96.778（+0.00）。以3.5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(94.413)。

2、资金方面银行间短期资金稳。 2.97%（-0.02%），7天回购3.64% （+0.18%）、14天回购5.21%（+0.08%）、1月回购5.01%（-0.45%）。

3、利率互换市场，3M 3.45（+0.03）、1Y 3.50（+0.02%）、5Y 3.96%（+0.01%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.29%(+0.00%)、AA+ 5.85（+0.04%).

4、截止上周末，美国10年期国债2.63%，较前一周2.61%基本持平。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下1-11个基点。

5、小结：一、在货币政策偏宽松的格局确定之后，中长端债券收益率的波动将于经济增长挂钩的更为密切，目前经济增长依旧低迷，但信贷环境环比开始改善，微刺激政策有望在未来见效，短期中长端利率预计以稳为主，暂无大行情。

 

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5481.02吨（-2.87），上期所白银库存 247.734（-3.6）；SRPD黄金ETF持仓785.02（+0），白银ISHARES ETF持仓 10,148.49吨（-0）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量8668千克；白银TD空付多，交收量2190千克；    

3、美国10年tips 0.35%（+0%）；CRB指数 312.01（-0.25%），标普500指数1957.22（-0.12%）；VIX 11.63（+0.04）；  

4、伦敦金银比价62.78(-0.23），金铂比价0.90（-0），金钯比价1.76（-0.02）；  

5、小结：近期受伊拉克动荡局势的影响，避险资金涌入黄金和美债，美债收益率下跌，黄金上涨，然而中长期来看，随着美国美国经济持续复苏，就业等经济数据好转，美联储利率决议如预期般缩减QE，美国已经进入货币紧缩周期，对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，昨日欧央行行长德拉吉表示将直到2016年无限提供流动性，欧元将走弱，美元上涨，依然将使得贵金属承压。

 

 

金属：

铜：

1、LME铜C/3M升水31.5（昨升23）美元/吨，库存-825吨，注销仓单-8325吨，大仓单维持，升水企稳，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比回落明显，COMEX基金持仓净空头小幅扩大，远期价格曲线为倒价差结构。

2、沪铜库存本周-6400吨，现货对主力合约升水1110元/吨（昨升1230），废精铜价差5000（昨4750）。

3、现货比价7.26（前值7.25）[进口比价7.32]，三月比价7.14（前值7.14）[进口比价7.36]。

4、基本面：中国5月产量有所恢复，后期国内铜产量将上升，上期所库存低位徘徊向下，下游开工率季节性走弱，总体差于去年。进口比价走低，进口到岸升水探底企稳，保税区库存流出，废精铜价差平均位置偏上。

 

铝：

1、LME铝 C/3M 贴水34.75（昨贴34)美元/吨，库存-5825吨，注销仓单-5225吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单上升，贴水收窄。

2、沪铝交易所库存+478吨，现货对主力合约贴水225元/吨（昨贴215）。

3、现货比价7.20（前值7.17）[进口比价8.66]，三月比价7.15（前值7.12）[进口比价8.68]，{原铝出口比价5.30，铝材出口比价6.86}。 

4、伦铝库存有所下降，注销仓单持续上升。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，2至5月铝土矿进口量急剧下降，4至5月印尼铝土矿进口量几乎降至零，关注后续铝土矿进口情况。

 

锌：

1、LME锌C/3M贴水5.25（昨贴7.5）美元/吨，库存-1075吨，注销仓单-1075吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单回落较大。

2、沪锌库存-4400吨，现货对主力贴水140元/吨（昨贴100）。

3、现货比价7.12（前值7.11）[进口比价7.80]，三月比价7.22（前值7.20）[进口比价7.83]。 

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率平稳，预计沪锌震荡偏强，但目前现货贴水扩大反复，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。

 

铅：

1、LME铅C/3M 贴水28.25（昨贴29.75）美元/吨，库存-275吨，注销仓单-275吨，大仓单维持，库存持稳，注销仓单较低，贴水较弱。

2、沪铅交易所库存-1142吨，现货对三月贴水205元/吨（昨贴180）。 

3、现货比价6.40（前值6.39）[进口比价7.65]，三月比价6.49（前值6.46）[进口比价7.79]，{铅出口比价5.57，铅板出口比价6.11}。 

4、伦铅基本面弱于往年同期，关注后续季节性是否强势及交易数据是否好转。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。

 

镍：

1、LME镍C/3M 贴水64（昨贴74）美元/吨，库存-306吨，注销仓单-78吨，库存增加明显，注销仓单维持，贴水较大。

2、现货比价6.83（前值6.86）[进口比价7.31]。

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大，近期伦镍交易数据表现较差；国内港口镍矿库存下降趋缓；国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，近期内外比价下降。

 

综合新闻： 

1、全球5月未锻造铝库存环比减少8.7万吨至236.1万吨，同比增加12.1万吨。

2、印度4月铜产量增加42%至57361吨。锌产量减少16.3%至46788吨。

3、6月26日LME评论：期铜收高，因美国上周初请失业金人数下降。

 

结论：两市现货升水和进口贸易升水虽有回落，但目前两市库存未见增长，关注国内金属融资调查进展和保税区库存流向。成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。沪锌处于去库存格局下预计震荡偏强，但目前现货贴水扩大反复，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅关注季节性是否强势，沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。

钢材：

1、现货市场：目前时处高温多水时节，螺纹钢现货成交清淡。港口矿价略有反弹，钢厂采购有所好转。 

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-），北京三级螺纹3030（-10），上海5.75热轧3380（-10），天津5.75热轧3270（-），唐山铁精粉825（-），青岛港报价折算干基报价675（+5），唐山二级冶金焦1065（-），唐山钢坯2720（-） 

3、三级钢过磅价成本2931，现货边际生产毛利+7.5%；热卷成本2981，现货边际生产毛利+13.4%。 

4、新加坡铁矿石掉期9月96.5（+1.38）,1月96.44（+1.44）。 

5、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，而钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大。伴随近期普式指数到达历史性低点以及宏观数据的好转，进口矿市场迎来一波反弹，但是不断攀升的港口库存将会压制其反弹高度并最终制约期货市场的上涨幅度，短期内可以关注做空钢厂利润。 

  

钢铁炉料：

1. 国产矿市场报价走稳，交投氛围清淡。进口矿期现货价格均有所上涨，钢厂对于国产矿采购积极性不高，多维持低库存运行。进口矿市场持续上涨，金融衍生品拉涨市场

2. 国内炼焦煤市场持续弱势运行，下游需求有所减弱，煤企订单压力较大，市场悲观气氛占主导。进口煤炭市场弱势依旧，成交不温不火

3. 国内焦炭现货市场继续下探，钢厂在此次价格博弈中占据主导，市场成交情况一般。

4. 环渤海四港煤炭库存 2032 万吨（+76.4），上周进口炼焦煤库存 1114.4万吨（0），港口焦炭库存 364 万吨（-1），上周进口铁矿石港口库存 11621 万吨（+51）

5. 唐山一级焦到厂价1120（-10），日照二级焦采购价1020（-20），唐山二级焦炭 1065（-20），临汾准一级冶金焦 980（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 动力煤CCI1指数 507（-1），62%澳洲粉矿 95.25（+1.75），唐山钢坯 2720（0），上海三级螺纹钢价格 3000（0），北京三级螺纹钢价格 3040（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 105.25美金（-1.5）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤825（0），澳洲中等焦煤折算人民币价格766（-11）

8. 焦煤焦炭现货弱势，焦煤美金报价继续下调，港口铁矿石强势上涨，近期可能仍将维持铁矿石强于焦煤焦炭的情况。

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13900-14500，均价14200/吨（+100）；仓单124650吨（+400），上海（+400），海南（-0），云南（+0），山东（+0），天津（+0）。 

2、SICOM TSR20近月结算价179.2（0.3）折进口成本13347（3），进口盈利853（97）；RSS3近月结算价211.3（-3.2）折进口成本17189（-256）。日胶主力217.7（0.4），折美金2139（6），折进口成本17381（24）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价2070美元/吨（0），折人民币16680（-22）；20号复合胶美金报价1780美元/吨（20），折人民币13114（127）；渤海电子盘20号胶12238元/吨（41）,烟片1970美金（21）人民币15954元（135）。 

4、泰国生胶片64.3（-0.36），折美金1982（-14）；胶团51（0），折美金1572（-3）；胶水63(0),折美金1941(-4)。 

5、丁苯华东报价12850（0），顺丁华东报价12300元/吨（75）。 

6、截至6月13日，青岛保税区天胶+复合库存30.66万吨，较半月前下降14900吨，降幅大于去年同期。 

7、截止6月26日，山东地区全钢胎开工率73.36%，较上周增0.16%，库存普遍承压。国内半钢胎开工率为81.62%，较上周增0.22%。 

  

  

小结：新加坡烟片走弱，20号持稳；人民币复合持稳于13000；仓单增400吨至12.5万吨，高位；1409与渤海20号胶价差3122,价差较大，不可持续。6月上半月保税区天胶库存下降14900吨。5月天胶进口19.2万吨，同比增8.4%。4月中国轮胎出口同比增长34%。泰国5月橡胶出口同比增长9.1%。沪胶价格季节性：5月偏强，6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、在沙河玻璃以及华中地区频频涨价的过程中，华东、华南、华北、东北地区价格部分有下调，主要还是区域市场产能严重过剩，以及生产企业自身的运营出现问题，降价促销，以加快回笼资金。 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144       0         1144 

武汉长利玻璃               1       30         1144       0         1114 

中国耀华                  0.5      20         1040       -40       1020 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        960       0         1160 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200        960       0         1160 

江门华尔润                  1.1    120        1264       -40       1144 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1208       0         1208 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1160       0        1160 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1360       0         1280 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止6月20日，统计的国内323条玻璃生产线库存量为3242万重箱，较6月 

13日的3241万重箱增加1万重箱。 

5、中国玻璃综合指数882.29（-5.66） 

中国玻璃价格指数858.96（-6.52）； 

中国玻璃市场信心指数975.61（-2.21） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1087（+16）   

7、耀华价格大幅下调40元，华南部分企业也有下调；沙河和华中持稳。仓单持稳于250。截止6月20日一周库存略有增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货9月较耀华升水。交易所调整厂库升贴水，以河北为基准价，1506合约开始执行。 

 

PTA:  

1、原油WTI至105.86（-0.66）；石脑油至976（-2），MX至1228（+17）。 

2、亚洲PX至1458（+14）CFR，折合PTA成本7813元/吨。 

3、现货内盘PTA至7430（+120），外盘980（+22），进口成本7515元/吨，内外价差-85。 

4、江浙涤丝产销高低不等，较好的可平或超百，低淡的在8-9成，价格多稳定个别有50-75的小涨。 

5、PTA装置开工率64.6（-3）%，下游聚酯开工率73.2（-1.5）%，织造织机负荷69（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量793（+77）万米，其中化纤布成交488（+39）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂5-7天左右，聚酯工厂4-6天左右。 

  

PTA成本支撑继续加强，PTA短期仍有进一步上行动力；考虑现货紧张形势略缓解，聚酯产销回落，且后市产能过剩的影响仍难排除，空头可趁高逐步建仓，关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 979(↓1),石脑油折算成本 10684(↓12),东北亚乙烯 1460(↑5),韩国丙烯 1375(↑5);

2、远东LLDPE 1580(↑20),折合进口成本 12265(↑150),华东LLDPE国产 11800(-0),华东LLDPE进口 12025(-0); 

3、LL主力基差（华东） 105(↑60),多单持有收益 4.05%(↑2.34%),华南LLDPE 11850(-0),华北LLDPE 11700(-0); 

4、LDPE华东 12450(-0),HDPE华东 12150(↓25); 

5、LL交易所仓单 163(-0); 

6、远东PP 1510(-0),折合进口成本 11729(↓3),PP华东国产 11325(-0),PP华东进口 11325(-0); 

7、PP主力基差（华东PP） 421(↑3),多单持有收益 17.40%(↑0.34%); 

8、山东粉料 11050(-0),山东丙烯 10450(-0); 

9、PP华东注塑 11575(↓25),华南拉丝 11450(↓50); 

10、PP交易所仓单 0(-0); 

11、总结：LL与PP现货价格下调幅度缩窄趋于稳定，而上游价格上涨传导到单体及进口货源。笔者认为，这或对LL与PP价格形成支撑，建议空单可以获利离场，寻找更好的入场点。关注LL与PP的价差，PP有低估可能，不过此头寸预期获利区间也不会很大，约在150左右。 

  

豆类油脂：

1CBOT大豆：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，交易商称，美国农业部发布高于预期的旧作大豆周度出口销售报后，现货月7月合约领涨。 美国农业部公布，上周出口销售2013/14年度大豆31.72万吨，2014/15年度大豆45.76万吨。“(旧作大豆出口销售数据)无疑是个惊喜，北方潮湿天气仍是隐忧，预报周末明尼苏达州将有强降雨，”Newedge USA的Dan Cekander表示。现货月7月合约 突破阻力位100日移动均线切入位1426美分，触及两周新高1438.75美分，结算价报1437美分，升21.25美分。

2马来西亚期市：马来西亚棕榈油期货周四收低，结束三连涨，因原油价格开始下跌。不过出口增长以及对于炎热天气可能限制棕榈油产出的预期令市场跌幅有限。指标9月棕榈油合约 收低0.5%至每吨2,471马币(林吉特)，逆转早盘涨势。总成交量为43,886口，远高于均值的35,000口。吉隆坡一外资大宗商品经纪公司交易员称，“能源价格下跌，特别是今天下午的美国原油。”

3 ICE菜籽：周四，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘小幅上涨，其中7月期约涨幅最大，因为仓位调整相对活跃。截至收盘，11月期约收高1.70加元，报收470.70加元/吨；1月期约收高1.20加元，报收474.20加元/吨。

4 按照CBOT下午三点价算，1月豆粕豆油盘面压榨亏损1.2%，11月美湾CNF基差250，5月豆粕豆油盘面压榨亏损1%，3月巴西CNF基差192。

5华东豆粕：南通嘉吉43蛋白豆粕7月提货合同提高至3880元（50KG包装），较昨日涨20元，8-9月提货基差M1409+120（50KG包装）。南通来宝43蛋白豆粕7-9月提货基差M1409+100，无成交，南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕维持在3800元，较昨日持平。山东日照邦基43蛋白豆粕8月份提货合同3760元，较昨日持平。日照中纺43蛋白豆粕报价3750元，成交3710元，较昨日持平。

6南通嘉吉一级豆油6830-6850元，成交了2000吨。日照邦基一级豆油报价降低到6670元，成交价6650元，四级豆油报价降低到6570元，成交价6550元，较昨日下跌30元，共成交了500吨。日照新良一级豆油降低到6670元，四级豆油降低到6570元，较昨日下跌50元，无成交。广州贸易商24度棕榈油不带票5720元/吨，较昨日持平，带票5730-5750元/吨，较昨日持平。菜粕菜油：广东东莞富之源8月提货，报价3240无成交；福建厦门集佳3200，8-9月提货，成交1000吨。湖北地区国产菜粕出厂报价在3150-3300元/吨，较昨日持平。荆州公安中粮进口四级菜油出厂报价7150元/吨，跌30。福建厦门银祥6700.

7 国内棕油港口库存106.2（-0.5）万吨，豆油商业库存123.8（+0.2）万吨，上周（截止6月13日）开机率55%（+1.1%），进口豆库存594万吨（+7）。

小结：豆粕后期主要关注开机率、大豆到港情况以及养殖业的变化。植物油再次进入低绝对价格区间，生物柴油利润在好转，但是供应端依然充足，库存压力较大，现货端出货一般。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17332（-12），东南沿海17324（-12），长江中下游17326（-12），西北内陆17339（-12）；2129B级新疆18131（-20）。

2、郑棉1409合约收盘价17055（+115）；CC Index 3128B 为17350（-2）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=295（-117）；撮合1407收盘价16675（+25）；郑棉1409-撮合1407=380（+90）。

3、ICE棉花7月合约下跌1.75%收于80.37美分/磅。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=1237（+103），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=2575（+256）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单119（+0），有效预报2（+0），合计121（+0）。

2、ICE仓单448798（+4213）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24600（-10），29620（-10），20195（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成793（+77）万米，其中棉布为266（+38）万米。

四、新闻摘要

1、6月26日储备棉投放数量为92839.3259吨，实际成交9890.3739吨，成交比例10.65%，较昨日降低3.32%。其中旧国标国产棉成交304.7441吨，平均品级4.4，较昨日升0.02；平均长度28.22，降0.10；成交平均价格16602元/吨，较昨日跌56元/吨，折328价格17263元/吨，较上一交易日跌30元/吨。当日新国标国产棉成交9585.6298吨（新疆库占2230.1172吨）平均价（仅计算重量加权）17012元/吨，较上一交易日涨97元/吨。

2、据美国农业部（USDA），6.13-6.19一周美国净签约出口本年度陆地棉816吨（较前一周减98%，较近四周平均值减96%）；装运28667吨（较前一周增6%，较近四周平均值减26%）；当周中国净签约本年度陆地棉318吨，装运9548吨；装运本年度皮马棉1928吨。

白糖：

1：柳州糖报价4640（+0）元/吨，柳州电子盘14073收盘价4633（-2）元/吨；昆明新糖报价4515（+0）元/吨，电子盘1407收盘价4505（+0）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-119（-14）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-244（-14）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-44（-11）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-189（-16）元/吨； 注册仓单量9215（+0），有效预报990（+0）；广西电子盘可供提前交割库存40800（+3100）。

2：（1）ICE原糖7月合约下跌0.85%收于17.57美分/磅；近月升水-1.16（-0.27）美分/磅；LIFFE近月升水-5.9（2.5）美元/吨；盘面原白价差为100.05（+2.71）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.05（+0），完税进口价3985（-30）元/吨，进口盈利655（+30）元，巴西原糖完税进口价4115（-30）吨，进口盈利525（+30）元，升水-0.05（+0）。

3：（1） UNICA6月上半月双周报发布，6月上半月压榨甘蔗4150万吨，同比增加16.3%，双周产糖230万吨，同比增加29.7%，双周产乙醇17亿升，较去年同期增加14%；双周制糖与乙醇的比例为45.4%/54.6%，干燥天气有利于压榨，但将损及今年稍晚的作物成熟。

（2）墨西哥农业部发布的数据显示，2013/14年度6月15日至21日当周墨西哥糖产量从上周的50,977吨减少到43,629吨，同时低于上一年度同期的46,468吨。 2013/14年度开榨至今墨西哥累计糖产量达到598.7万吨，低于上一年度同期的694.3万吨，累计入榨甘蔗5395万吨，平均单产降至69..3吨/公顷。

（3）巴西威廉姆斯船务公司6月25日发布的数据显示，本周巴西港口待运糖数量从一周前的134.84万吨增至146.81万吨（包括停靠港口和等待装运的数量）。

4：5月份我国进口17.3216万吨食糖，同比减少48.8%，1-5月累计进口130万吨，同比增加6.7%。

小结

A．外盘：巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水，目前巴西现货升贴水走势较强，乙醇价格走势较稳，有水乙醇相对于汽油的竞争力提升；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；印度糖价近期回升；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后2个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板139.44（1.94%），15mm中纤板98.87（-0.67%），原木139.01（-1.83%），锯材142.5（-0.95%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板7865（-936），纤维板-16211（-37） 

5.仓单：胶合板125（0），纤维板316（-10） 

  

小结： 

昨日两板减仓上行，bb09涨0.95%，收137.85，fb09涨1.25%，收60.8。资金作用两板上涨，空头可先平仓观望避其锋芒，待涨势过后逢高抛空。