每日宏观策略观点：   

1、中国：6月份中国制造业PMI为51%，比上月上升0.2个百分点。从12个分项指数来看，同上月相比，除采购量和生产经营活动预期指数回落外，其它各项指数均呈现回升。其中，新出口订单回升幅度最大，升幅为1个百分点；原材料库存指数持平；其余生产、新订单、原材料购进价格、产成品库存指数以及从业人员等指数环比升幅均在1个百分点以内。稳增长政策确实带来一部分需求的回升，但是中观行业数据显示依然较弱，进入三季度，同期较高的基数、房地产依然疲弱等因素依然制约经济反弹。 

2、美国：6月ISM制造业指数55.3，不及预期的55.9，前值为55.4；6月美国制造业扩张速度略低于5月，但仍保持较快速度扩张，其中新订单指数创2013年底来新高；就业指数与上月持平，但不及预期。 

3、欧洲：受法国制造业进一步萎缩影响，欧元区制造业复苏放缓，PMI创7个月新低，不过连续第12个月扩张；法国6月制造业PMI终值48.2，低于50枯荣线。欧元区5月失业率11.6%，与4月持平，但低于去年同期的12%。 

4、今日重点关注前瞻： 

周三（7月2日）： 

20:15，美国6月ADP就业人数，上月17.9万人，预期20.5万人； 

22:00，美国5月工厂订单月率，上月0.7%，预期0.3%； 

  

 

股指：

1、宏观经济：6月份中采PMI为51.0%，较上月回升0.2个百分点，连续4个月回升，新订单、新出口订单、生产等分项指数均继续回升，实体经济在微刺激政策下开始逐渐回暖，房地产市场继续低迷成为主要的下行压力。 

2、政策面：银监会调整商业银行存贷比计算口径，进一步释放定向放松信号；央行再次定向降准，支持三农、小微企业贷款；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速趋稳。  

4、流动性： 

A、央行本周二开展了200亿元28天期正回购操作，中标利率持平于4%，当天公开市场净投放资金250亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)4.45%，隔夜回购利率(R001)3.02%，资金利率有所上升。 

C、IPO重新开闸，关注新股发行节奏；7月份全部A股市场限售股解禁市值环比显著下降，本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度较大；6月27日当周新增A股开户数和新增基金开户数继续回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回落。 

5、消息面： 

统计局年内出新GDP核算办法经济总量增速将调整 

中国首次披露地方政府融资平台银行贷款违约  

小结：6月份中采PMI继续小幅回升，微刺激政策效果显现，房地产市场数据疲弱为主要下行压力，宏观面中性；稳增长微刺激和定向放松政策陆续出台；经济数据短期企稳和稳增长政策预期波动共同主导行情，震荡行情，底部有支撑，上行动力不足。 

国债：

1、昨日国开行债券10年期一级发行5.5%，之前二级市场交易在5.0%左右，一级发现结果远远超出预期，主要由于发行流标所致，导致债券市场大幅调整。昨日债市调整和基本面关系不大，主要由于事件性冲击所致。目前债券出现大幅调整的因素并不充分，但长债的配置需求已远不如上半年，目前多空行情矛盾并不大。

2、中彩PMI51，环比增0.2.领先指标新订单52.8，环比增0.5，产成品库存和原材料库存基本持平，企业补库存动力尚未开启，信心不足。由于PMI数据是同步指标，经济是否反弹有待继续观察信贷数据和房地产数据。

3、国债收益率稳。1Y 3.40%（+0.09%）、3Y 4.45%（+0.04%)、5Y 3.89%（+0.05%)、7Y 4.03（+0.06%)、10Y 4.12%（+0.04%）。国开金融债 1Y 4.29% （+0.00%）、3Y 4.62%（+0.05%)、5Y 4.85%(+0.08%)、 7Y 5.03(+0.08)、 10Y 5.08%（+0.13%）。国债期货参考标的债券 （130015.IB）收益率4.13（+0.06%）,净价 96.448（-0.33）。以3.5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(94.083)。

4、资金方面银行间短期资金稳。 3.02%（+0.04%），7天回购4.45% （+0.45%）、14天回购4.68%（-0.70%）、1月回购4.82%（-0.63%）。

5、利率互换市场，3M 3.68（+0.10）、1Y 3.72（+0.07%）、5Y 4.20%（+0.06%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.35%(+0.06%)、AA+ 5.88（+0.03%).

6、银监会宣布7月1日起，对存贷款计算口径进行调整。本次调整相当于定向释放基础货币，政策倾斜依然在三农和小微企业。其中支农再贷款、支小再贷款所对应的贷款和“三农”专项金融债所对应的涉农贷款等将不计入贷存比(贷款)计算的分子，而银行对企业或个人发行的大额可转让存单等两项计入贷存比计算的分母(存款)。

7、截止上周末，美国10年期国债2.54%，较前一周2.63%下降9个基点，有部分避嫌因素存在。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下4-10个基点。

8、小结：一、在货币政策偏宽松的格局确定之后，中长端债券收益率的波动将于经济增长挂钩的更为密切，目前经济增长依旧低迷，但信贷环境环比开始改善，微刺激政策有望在未来见效，短期中长端利率预计以稳为主，暂无大行情。

 

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5459.20吨（+1.19），上期所白银库存 234.430（-4.996）；SRPD黄金ETF持仓790.70（+5.68），白银ISHARES ETF持仓 10,042.47吨（-64.21）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量13636千克；白银TD空付多，交收量7110千克；    

3、美国10年tips 0.27%（+0.01%）；CRB指数 307.43（-0.26%），标普500指数1973.32（+0.67%）；VIX 11.15（-0.42）；  

4、伦敦金银比价62.96(+0.08），金铂比价0.89（-0），金钯比价1.76（-0）；  

5、小结：昨日受南非新一轮旷工罢工的担忧，铂金和钯金大幅上涨。而近期受伊拉克动荡局势的影响，避险资金涌入黄金和美债，美债收益率下跌，黄金上涨，然而中长期来看，随着美国经济持续复苏，就业等经济数据好转，美联储利率决议如预期般缩减QE，美国已经进入货币紧缩周期，对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，欧央行行长德拉吉表示将直到2016年无限提供流动性，欧元将走弱，美元上涨，依然将使得贵金属承压。

 

金属：

铜： 

1、LME铜C/3M升水19.5（昨升26）美元/吨，库存+25吨，注销仓单-625吨，近期韩国釜山地区库存小幅增加，大仓单维持，升水企稳，LME铜库存下降趋缓，注销仓单库存比回落明显，上周COMEX基金持仓净空头缩小，远期价格曲线为倒价差结构。 

2、沪铜库存本周+3446吨，现货对主力合约升水1350元/吨（昨升1195），废精铜价差5550（昨5125）。 

3、现货比价7.32（前值7.28）[进口比价7.33]，三月比价7.17（前值7.14）[进口比价7.37]。 

4、基本面：中国5月产量有所恢复，后期国内铜产量预期将上升，上期所库存低位徘徊，下游开工率季节性走弱，总体差于去年。进口比价高位，进口到岸升水探底企稳，保税区库存流出，废精铜价差扩大较明显。

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水29.75（昨贴34.25)美元/吨，库存+25450吨，注销仓单-5350吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单上升，贴水收窄。 

2、沪铝交易所库存+828吨，现货对主力合约贴水185元/吨（昨贴165）。 

3、现货比价7.23（前值7.22）[进口比价8.66]，三月比价7.17（前值7.15）[进口比价8.67]，{原铝出口比价5.30，铝材出口比价6.85}。  

4、伦铝库存有所下降，注销仓单持续上升。国内成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，2至5月铝土矿进口量急剧下降，4至5月印尼铝土矿进口量几乎降至零，关注后续铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水6（昨贴2.75）美元/吨，库存-525吨，注销仓单-525吨，大仓单维持，库存下降趋缓，注销仓单回落较大。 

2、沪锌库存-2201吨，现货对主力贴水185元/吨（昨贴180）。 

3、现货比价7.08（前值7.09）[进口比价7.78]，三月比价7.23（前值7.26）[进口比价7.82]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率平稳，预计沪锌震荡偏强，但目前现货贴水扩大，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水28.75（昨贴29）美元/吨，库存-100吨，注销仓单-100吨，大仓单维持，库存持稳，注销仓单较低，贴水较弱。 

2、沪铅交易所库存+371吨，现货对三月贴水175元/吨（昨贴195）。  

3、现货比价6.40（前值6.43）[进口比价7.65]，三月比价6.47（前值6.50）[进口比价7.78]，{铅出口比价5.56，铅板出口比价6.11}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，关注后续季节性是否强势及交易数据是否好转。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水83（昨贴71）美元/吨，库存+366吨，注销仓单+1890吨，库存增加明显，注销仓单维持，贴水较大。 

2、现货比价6.86（前值6.77）[进口比价7.31]。 

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大，近期伦镍交易数据表现较差；国内港口镍矿库存下降趋缓；国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，近期内外比价下降。 

  

综合新闻：  

1、日本第三季度铝升水多敲定在创纪录的每吨400-408美元，较第二季度上升8%-12%，因市场需求稳固。日本2013年进口原铝180万吨。 

2、7月1日LME评论：期铜收盘近持平，上涨行情止步，中国PMI数据普遍符合预期。 

  

结论：两市现货升水和上海进口贸易升水有所企稳，两市库存依旧低位徘徊，关注国内金属融资调查进展和保税区库存流向。国内成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。沪锌处于去库存格局下预计震荡偏强，但目前现货贴水扩大，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅关注季节性是否强势，沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

 

钢材：

1、现货市场：目前时处高温多水时节，螺纹钢现货成交清淡。港口矿价略有反弹，钢厂采购有所好转。  

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3020（-），北京三级螺纹3060（-），上海5.75热轧3380（-），天津5.75热轧3280（-），唐山铁精粉800（-），青岛港报价折算干基报价680（-），唐山二级冶金焦1065（-），唐山钢坯2720（-10）  

3、三级钢过磅价成本2930，现货边际生产毛利+7.51%；热卷成本2980，现货边际生产毛利+13.43%。  

4、新加坡铁矿石掉期9月94.94（+1.19）,1月95.19（+0.69）。  

6、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，而钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大。从原料端来看，伴随近期普式指数触及历史低点以及宏观数据的好转，进口矿市场迎来一波反弹，钢厂也开始有一定的补库行为。短期内可以关注做空钢厂利润。 

钢铁炉料：

1. 国产矿市场主体平稳，观望居多。进口矿市场先抑后扬，市场整体成交偏淡，但平台成交尚可。

2. 国内炼焦煤市持续弱势，整体成交迟缓，多数地区价格出现松动，幅度多在10-20元/吨。进口煤炭市场弱势运行，动力煤期货跌势明显，整体成交偏清淡

3. 国内焦炭现货市场继续下探，华北、华东、东北地区焦炭价格承压继续下碳，市场成交情况不乐观。

4. 环渤海四港煤炭库存 2144 万吨（+112），上周进口炼焦煤库存 1116万吨（+1.6），港口焦炭库存 378 万吨（+15），上周进口铁矿石港口库存 11481 万吨（-140）

5. 唐山一级焦到厂价1120（0），日照二级焦采购价1000（-20），唐山二级焦炭 1065（0），临汾准一级冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 动力煤CCI1指数 502（-2），62%澳洲粉矿 92.75（+0.75），唐山钢坯 2720（-10），上海三级螺纹钢价格 3000（0），北京三级螺纹钢价格 3060（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 925（0）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 105美金（+0.25）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤795（-30），澳洲中等焦煤折算人民币价格764（+2）

8. 日钢下调焦炭采购价格20元，目前二级焦送到1000元/吨。短期看，焦煤焦炭依然弱势，矿石震荡偏强。下半年关注铁路基建及棚户区改造对于房地产的对冲作用。

 

橡胶： 

1、华东全乳胶13800-14300，均价14050/吨（-0）；仓单126710吨（+300），上海（-0），海南（-0），云南（+0），山东（+400），天津（-100）。 

2、SICOM TSR20近月结算价173.7（-0.6）折进口成本12898（-51），进口盈利1152（51）；RSS3近月结算价205.3（0.3）折进口成本16695（13）。日胶主力211.1（0.4），折美金2081（1），折进口成本16897（1）。 

3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1990美元/吨（-20），折人民币16043（-153）；20号复合胶美金报价1720美元/吨（-10），折人民币12630（-80）；渤海电子盘20号胶12098元/吨（-35）,烟片1936美金（4）人民币15650元（18）。 

4、泰国生胶片63.15（0），折美金1950（3）；胶团50.5（0），折美金1559（2）；胶水63(0),折美金1945(2)。 

5、丁苯华东报价12850（0），顺丁华东报价12450元/吨（100）。 

6、 截至6月30日，青岛保税区天胶+复合库存28.63万吨，较半月前下降20300吨，降幅大于去年同期，较去年同期下降700吨。 

7、截止6月26日，山东地区全钢胎开工率73.36%，较上周增0.16%，库存普遍承压。国内半钢胎开工率为81.62%，较上周增0.22%。 

  

  

小结：青岛保税区库存下降较快。新加坡烟片持稳，20号小幅走弱；人民币复合跌100至12600；仓单增300吨至12.7万吨，高位；1409与渤海20号胶价差2762,价差较大，不可持续。6月上半月保税区天胶库存下降14900吨。5月天胶+复合进口30.3万吨，同比下降10%。4月中国轮胎出口同比增长34%。泰国5月橡胶出口同比增长9.1%。沪胶价格季节性： 6-8月弱。 

  

玻璃： 

1、现货市场整体走势平稳，在下游需求增加不及预期的作用下，生产企业和加工企业以及贸易商的市场信心明显不足。经过五六月份的市场调整，当前玻璃现货价格连创新低，并且玻璃产能还有增加的趋势。 

2、各交割厂库5mm白玻报价情况 

交割库名称         仓单限额   升贴水   现货价格  涨跌   折合盘面价格 

荆州亿均玻璃股份有限公司  0.7      0          1144       0         1144 

武汉长利玻璃               1       30         1160      +16        1130 

中国耀华                  0.5      20         1040       0         1020 

株洲旗滨集团股份有限公司   0.9     0          1128       0         1128 

山东巨润建材有限公司       1.5     -120       1024       0         1144 

河北大光明嘉晶玻璃有限公司  0.7    -200        944       0         1144 

沙河市安全玻璃实业有限公司  2.4    -200        944       0         1144 

江门华尔润                  1.1    120        1264       0         1144 

山东金晶科技股份有限公司    1.1     0         1192       0         1192 

滕州金晶玻璃有限公司                -40                        

华尔润玻璃产业股份有限公司   2.7    0         1160       0         1160 

漳州旗滨玻璃有限公司         2      80        1336       0         1256 

  

3、上游原料 

华东重质碱 1575（-） 华北1575（-）华东石油焦均价993.3（-）  

，5500k 动力煤535（-） 华南180CST 5650（-） 

4、 社会库存情况 

截止6月27日，统计的国内324条玻璃生产线库存量为3248万重箱，较6月 

20日的3242万重箱增加6万重箱。 

5、中国玻璃综合指数874.99（-1.5） 

中国玻璃价格指数850.61（-1.72）； 

中国玻璃市场信心指数972.53（-0.58） 

6、注册仓单数量 ：250（+0）； 

  主力期货1409合约：1072（+3）   

7、武汉长利上调16元，其他地区现货持稳。仓单持稳于250。截止6月27日一周库存小幅增加。当前现货市场处在淡季向旺季转换的过程之中，但库存未见明显下降。期货9月较耀华升水。交易所调整厂库升贴水，以河北为基准价，1506合约开始执行。 

 

PTA:  

1、原油WTI至105.37（-0.03）；石脑油至978（-1），MX至1222（-1）。 

2、亚洲PX至1429（-55）CFR，折合PTA成本7672元/吨。 

3、现货内盘PTA至7580（-20），外盘1000（+0），进口成本7666元/吨，内外价差-86。 

4、江浙涤丝产销偏低，平均在5-6成，价格多稳定个别有小幅涨跌。 

5、PTA装置开工率64.4（+0）%，下游聚酯开工率73.2（-0）%，织造织机负荷67（-0）%。 

6、中国轻纺城总成交量768（+111）万米，其中化纤布成交554（+40）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂4-6天左右，聚酯工厂4-6天左右。 

  

PX转头大跌PTA成本平台坍塌，聚酯产销低迷，PTA上涨动力衰竭。空单可择机逐步介入，但考虑仓单有限，空头风险仍存在仓位不宜过重；关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

 

  

豆类油脂：

1CBOT大豆：周二，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货大多数期约下跌，继续消化美国农业部周一发布的利空数据。截至收盘，11月期约收低9.75美分，报收1147.50美分/蒲式耳。美国农业部周一预计今年美国大豆播种面积将达到创纪录的8480万英亩，超过了分析师的预期。美国农业部还预计6月1日美国大豆库存为4.05亿蒲式耳，也高于市场预期。报告出台前，分析师平均预期大豆库存为3.80亿蒲式耳，预测区间位于3.40到4.40亿蒲式耳。此外中西部地区天气形势良好，有助于大豆作物生长，也对市场利空。据美国农业部周一晚些时候发布的作物进展周报显示，截止到6月29日，美国大豆作物优良率为72%，与上周持平，上年同期为67%。这是20年来的最高优良率。

2马来西亚期市：周二，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场连续第四个交易日下跌，创下近三周来的最低，因为海外豆油期货走软，投资者担心棕榈油库存提高。截至收盘，棕榈油期货下跌2令吉到13令吉不等，其中基准9月毛棕榈油合约下跌8令吉，即0.3%，报收2418令吉/吨，约合754美元。美国农业部周一出人意料地预计今年6月1日美国大豆库存为4.05亿蒲式耳，高于市场预期水平。大豆播种面积将比上年增长11%，达到创纪录的8480万英亩。这导致美国芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货大幅下跌，创下近四个月来的最低水平。大豆供应提高，可能削弱豆油价格，从而缩小豆油与棕榈油的价差，促使对价格敏感的买家转向豆油供应。交易商称，主要因素是豆油期货走软，因为美国大豆播种面积有望创下历史最高纪录。这是周二棕榈油价格下跌的主要原因。

3 ICE菜籽：周二，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货收盘互有涨跌，呈现近强远弱格局。截至收盘，11月期约收低10.10加元，报收457.30加元/吨。交易商称，美国农业部周一发布的数据利空，继续导致油籽市场承受下跌压力。芝加哥期货交易所（CBOT）大豆走软，拖累了油菜籽期货。不过CBOT豆油期货略微反弹，又支持了油菜籽价格。西加拿大地区农户销售匮乏，萨斯喀彻温省和曼尼托巴省部分地区降雨过量，局部地区发生了洪涝灾害，威胁到油菜籽作物，进一步支持了油菜籽价格。不过全球油籽供应充足，对价格不利。

4 按照CBOT下午三点价算，1月豆粕豆油盘面压榨亏损0.6%，11月美湾CNF基差259，5月豆粕豆油盘面压榨亏损0.4%，3月巴西CNF基差200。

5华东豆粕：南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕下调至3720元，较昨日跌80元。浙江宁波金光43蛋白豆粕报3780元，成交3760元，较昨日跌70元。日照中纺43蛋白豆粕下调至3660元，较昨日跌60元。博兴香驰43蛋白豆粕报价3730元，成交价3670元，较昨日跌40元。今日国内主要油厂豆粕成交56100吨，相比之昨日成交量34930吨。上周日均成交7万吨，上月日均成交9.75万吨。

6南通嘉吉一级豆油6630元，跌100元，成交了1500吨。邦基一级豆油报价降低到6520元，成交价6470元，四级豆油报价降低到6420元，成交价6370元，较昨日下跌200元，成交了500吨。广州金润康24度棕榈油5600元/吨，较昨日跌80元/吨，成交1000吨。广州并丰24度棕榈油5600元/吨，较昨日跌70元/吨，成交1000吨。菜粕菜油：广东东莞富之源8月提货，报价3240，无成交；福建厦门集佳不报价；广西防城港枫叶3050，跌30，10-11月提货无成交。湖北地区国产菜粕出厂报价在3150-3300元/吨，较昨日持平。荆州公安中粮进口四级菜油出厂报价7100元/吨，跌50。福建漳州中纺6550，无成交.

7 国内棕油港口库存107.7（-1.2）万吨，豆油商业库存125.7（+0.1）万吨，上周（截止6月27日）开机率47.7%（-7.2%），进口豆库存594万吨（+11）。

小结：豆粕后期主要关注开机率、大豆到港情况以及养殖业的变化。植物油再次进入低绝对价格区间，生物柴油利润在好转，但是供应端依然充足，库存压力较大，现货端出货一般。

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17315（+0），东南沿海17313（+13），长江中下游17303（+1），西北内陆17328（+10）；2129B级新疆18105（+2）。

2、郑棉1409合约收盘价17065（-25）；CC Index 3128B 为17329（-3）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=264（+22）；撮合1407收盘价16675（+0）；郑棉1409-撮合1407=390（-25）。

3、ICE棉花7月合约下跌2.69%收于77.08美分/磅，现货价格73.96（-0.78），基差-3.12（+1.35）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=1453（+162），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=2865（+179）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单119（+0），有效预报2（+0），合计121（+0）。

2、ICE仓单458863（+3331）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24580（-10），29580（-10），20195（+0）。

2、中国轻纺城面料市场总成768（+111）万米，其中棉布为214（+71）万米。

四、新闻摘要

1、7月1日储备棉投放数量为90247.8219吨，实际成交13182.0208吨，成交比例14.61%，较昨日提高1.42%。其中旧国标国产棉成交1875.4289吨，平均品级4.03，较昨日降0.06；平均长度28.13，降0.03；成交平均价格16866元/吨，较昨日涨98元/吨，折328价格17365元/吨，较上一交易日涨76元/吨。当日新国标国产棉成交11306.5919吨（新疆库占2704.1716吨）平均价（仅计算重量加权）17045元/吨，较上一交易日涨146元/吨。

2、据美国农业部（USDA）6月30日发布的美棉2014/15年度实际种植面积报告，2014/15年度美棉实际种植面积约1136.9万英亩，同比增加9.2%；其中陆地棉面积1119.1万英亩，同比增加9.7%；皮马棉17.8万英亩，同比减11.4%。

3、美国农业部公布，截至6月29日当周，美国棉花生长优良率为53%，之前一周为53%，去年同期为47%。美国棉花现蕾率为36%，去年同期为35%，五年均值为42%；美国棉花结铃率7%，去年同期6%，五年均值10%。

白糖：

1：柳州糖报价4600（+0）元/吨，柳州电子盘14073收盘价4595（+7）元/吨；昆明糖报价4470（-25）元/吨，电子盘1407收盘价4469（-1）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水-59（-3）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-189（-28）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-12（-5）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-159（-13）元/吨； 注册仓单量9215（+0），有效预报990（+0）；广西电子盘可供提前交割库存43400（+2600）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌1.17%收于17.8美分/磅；近月升水-1.36（-0.15）美分/磅；LIFFE近月升水-7.8（-2.1）美元/吨；盘面原白价差为73.68美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水0.05（+0），完税进口价4019元/吨，进口盈利581元，巴西原糖完税进口价4168吨，进口盈利432元，升水0.05（+0）。

3：（1） 美国交易商称，路易达孚及CSCSugarLLC将是ICE原糖期货7月合约到期交割的761手，或约38,660吨中美洲糖的接收者。ICE数据显示，基于周一的收盘价，这些交割量价值1417万美元，且是1999年以来7月合约的最小交割量。ICE数据显示，基于周一的收盘价，这些交割量价值1417万美元，且是1999年以来7月合约的最小交割量。

（2）巴西国内咨询机构Dotagro表示，受干旱影响，估计2014/15年度巴西中南部糖产量将较预期的3429万吨下降5.8%或约200万吨，至3230万吨。

（3）泰国营泰国蔗糖公司（TCSC）高级官员表示，公司下周将招标出售194,666吨2014/15年度原糖。

4：（1）截止6月30日，云南省累计销糖109.19万吨，同比减少36.5万吨，销糖率47.34%，同比降低17.64%，工业库存121.44万吨，同比提高42.93万吨；其中6月单月销糖20.95万吨，同比减少1.94万吨。

（2） 截至2014年6月30日，13/14榨季海南省已售糖24.19万吨，同比25.99万吨减少1.80万吨；产销率58.08%，同比52.21%提高5.87%；库存食糖17.46万吨，同比23.79万吨减少6.33万吨；其中海南6月售糖2.89万吨，同比增加1.54万吨。

小结

A．外盘：巴西的天气影响甘蔗的压榨，往后持续关注巴西的降雨及现货升贴水，目前巴西现货升贴水走势较强，乙醇价格走势较稳，有水乙醇相对于汽油的竞争力提升；泰国产量创新高，但截止4月出口数据仍不理想，后期出口压力大，同样关注现货升贴水；印度糖价近期回升；6月底阿拉伯斋月，关注斋月需求；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展。

B．内盘：关注6月份产销数据；春节过后配额外进口窗口长期关闭，巴西船报连续2个半月没有发往中国的船，往后2个月进口量预期很少；近期船报上开始出现中国身影；国内价格走势是本榨季库存量大与下榨季预期好的博弈，同时受外盘走势带动。

 

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板136.79（0.98%），15mm中纤板99.54（1.36%），原木141.25（1.13%），锯材140.55（-4.12%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板6012（-1853），纤维板-16608（-397） 

5.仓单：胶合板125（0），纤维板316（0） 

  

小结： 

昨日两板走势继续分化，Bb涨0.43%，收于139.15， fb跌0.58%，报收59.55。资金作用胶板上涨，空头可先平仓观望避其锋芒，待涨势过后逢高抛空；纤板逢高抛。

玉米：1.玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2540(0)，大连港口平舱价2480(0)，深圳港口价2560(0)。南北港口价差80；大连现货对连盘1409合约升水88，长春现货对连盘1409合约升水112。 

(单位：元/吨) 

2.玉米淀粉：长春3150(0)，邹平3250(0)，石家庄3200(0)； DDGS：肇东2300(0)，松原2350(0),广 州2530(0)；酒精：肇东5850(0)，松原6150(0)。(单位：元/吨) 

3.大连商品交易所玉米仓单1277(0)张。 

4.截至收盘，CBOT近月玉米合约报收422.75美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1955.41(-10.98)元 /吨。

5.美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）4.45(-0.21)，堪萨斯4.35(-0.16)，新奥尔良4.88(- 0.19)，波特兰5.28(-0.23)，美湾FOB（美元/吨）204.45(-7.36)。 

6.美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.13(0)，爱荷华2.18(0.05)。美国乙醇利润（美元/吨）： 

伊利诺伊54.72(5.18)，爱荷华53.28(0.02)。 

7.美国玉米期货周二连跌第二日，受累于周一大跌后的后续卖盘，但市场在隔夜交易中触及合约新低 后进行盘整。中西部很多地区天气状况良好，有利于作物生长，使今秋丰产的可能性增加。新作合约 因此承压。7月玉米合约跌1-1/2美分，报4.22-3/4美元。 

小结：近期优粮偏紧，大连平仓价已升至2490，余粮仍显紧张，抛储继续进行，然而抛售以陈粮为 主，优粮短缺将支撑玉米主力。 

小麦：

1．普麦价格:石家庄2500(0)，郑州2470(0)，厦门2560(20)；强麦价格：8901石家庄2720(-10)，豫34郑州2720(0)，8901厦门CIF价2950(0)，济南17黄埔CIF价2970(0)，徐州出库2720(0),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水161。单位：(元/吨) 

2．面粉价格：济南3020(0)，石家庄3050(0)，郑州3020(0)；麸皮价格：济南1430(30)，石家庄 1390(30)，郑州1430(30)。(单位：元/吨) 

3.郑州商品交易所强麦仓单9178(-150)张，有效预报27(0)张。 

4.美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯5.78(-0.15)，辛辛那提5.55(-0.2)，托莱多5.73(-0.2)，孟菲 斯5.65(-0.2)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）242.4(-7.53)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）323.73(- 

3.2)。国际小麦FOB：黑海246.5(0)美元/吨，阿根廷面包麦285(0)美元/吨,加拿大饲料麦229.6(- 0.1)美元/吨,法国软白麦181.5(-2.75)欧元/吨。 

5.美国小麦期货周二走低，交易商称，受累于技术性卖盘和有迹象显示出口竞争激烈，全球最大小麦 进口国埃及在最新一轮标购中购买了黑海地区出产的小麦。北半球进入收割期令小麦期价承压。美国农业部表示，上周美国冬麦收割率为43%，低于48%的五年均值。CBOT-7月小麦期货结算价报5.59-3/4 美元，跌5美分。

小结：由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，现货价格坚挺，仓单持续流入。今年新麦 

长势较往年好。关注国家抛储情况。 

早籼稻：：：1．稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2600(0),广州2780(0)；中晚稻--长沙2760(0)，九江2740(0)，武汉2740(0),广州2850(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥3010(20)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水208。(单位：元/吨) 

2．稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(0)，武汉3870(0),广州3920(0)；中晚米--长沙4030(0)，九江4010(0)，武汉4000(0),广州4105(1)；粳米--合肥4000(0)，佳木斯4200(0)。(单位： 元/吨) 

3.郑州商品交易所注册仓单702(0),有效预报0(0)。