铜

美联储强调长时间维持低利率令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外显性库存出现明显下降，供应阶段性紧张，持货商看涨惜售保持升水出货，但随着淡季效应逐渐显现不利铜价大幅上涨，短期或维持震荡反弹，建议短多操作。
 

多单逢高减持

陈之奇

0571－87219355

铝

国内大型铝企将产能逐渐向西部转移，电价下调预期对铝价造成一定下行压力，由于前期铝价的大幅下跌，迫使部分国内外铝企显著减产，同时印尼禁止铝土矿出口造成供应减少，受成本及电解铝厂惜售情绪的影响，铝价下行阻力有所增加，短期仍有反弹的可能，建议观望或短线操作。

 

短多

陈之奇

0571－87219355

锌

国外锌矿供应不及预期，全球锌供应过剩有所收窄，锌库存持续走低以及国内微刺激政策对锌价有所支撑，但国内建筑市场依然疲软，限制其反弹高度。短期料锌价震荡反弹，建议震荡短多思路操作。

短多

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

中美制造业数据表现良好，令市场情绪为风险偏好，利率重新上升抑制金价，但南非罢工令铂金大涨抵消利率变动的影响，黄金关注1350美元阻力，建议周四美国非农就业报告公布前观望或短线交易。中国官方制造业PMI连续4个月回升，美国ISM制造业PMI新订单指数大涨创年内新高，确立工业金属需求复苏进程，同时中国银监会调整存贷比计算方法，理论上最多释放8000亿元资金，利好下游需求，短期银价上方面临4500元/千克的技术位阻力，建议短线交易。

观望或短线

王琳

0571－87219355

钢铁

钢厂利润较好，开工积极性较高，且近期开工持续小幅上行。产量偏高。钢厂库存仍处于历史同期高位，社会库存偏低，近期钢厂库存增加快于社会库存下降幅度，唐山钢坯库存增加，显示整个行业有被动增库存迹象。宏观经济逐步显现的企稳迹象对市场信心有一定的提振，但供给压力较大的格局未改，需求仍然较弱，短期内钢材仍然偏弱震荡。

螺纹、热卷空单谨慎持有，买矿石1409卖螺纹1410套利谨慎持有。

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅攀升，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存平稳，由于终端进入梅雨季节，需求不佳，并且受钢厂资金面特别紧张因素的影响，焦炭需求将受到压制。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。

 

暂时观望  

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨20万吨万吨至741万吨，现重新增长之势。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在785元/吨。低硫品种由于价格过高，近期小幅降价，中高硫品种价格稳定，矿山挺价意识较强。4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。                                                                                        

暂时观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

宏观回暖，电煤需求稍有回升，电企库存可用天数22天左右，7、8月或有补库需求；中转端，沿海煤炭运价有反弹迹象，锚地船舶数重心下移，目前为41艘，秦港煤炭库存750万吨，海运费反弹或显示补库启动；5、6月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格。动力煤利空出尽，或迎反弹。空单逢低离场，暂时观望。

空单逢低离场，暂时观望 

王楠

0571-87219355

 

天胶

美国ITC将于7月18日公布对中国输美轮胎的调查结果，根据以往的经验加上美国中期选举临近，国内轮胎再次面临双反处罚的概率较大，具体的结果估计在9月中旬公布。

   近期消息面转淡，国内又处于轮胎消费的淡季，本轮期市反弹未能有效的带动现货价格上涨，依然维持有价无市的格局。泰国军政府宣布将在2015年10月之后将政权归还民选政府，而目前当务之急是组建临时政府，从其对橡胶政策的表态来看，更加倾向于阿披实时期的通过加大经济建设来消化橡胶库存，所以后市继续出台较大规模的收储或价格补贴的概率不大。

    从技术上看日胶周线收成衰退三阳线，本周存在继续回落的空间，预计上半周天胶盘面维持弱势，日内关注下方15000关口的争夺，更强的支撑在14700一线，上周获利空单可以考虑留部分底单。

日内关注下方15000关口的争夺，更强的支撑在14700一线，上周获利空单可以考虑留部分底单。

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

周一美豆季度库存、新作播种面积（按单产45算，多出产量近400万吨）均大幅利空，市场仍需消化报告压力。后期可能的大风险是下年度中国进口总量减少，若不出现则不宜过分悲观。国内豆粕短线，等待企稳信号。

短线

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕现货坚挺，高基差限制下方空间，9月菜粕2950附近若有企稳，激进投资者可少量多单尝试。

9月菜粕2950附近若有企稳，激进投资者可少量多单尝试。

周俊

0571－87219375

豆油

国内豆油库存继续攀升，油脂供给后期仍充裕，中期思路逢反弹抛空，短线来看基差收窄，短空可逢低减仓。

短空可逢低减仓

周俊

0571－87219375

棕榈油

马棕出口数据有所改观，且厄尔尼诺提升市场情绪，不过实质利多有限，中期思路逢反弹抛空，短线来看基差收窄，短空可逢低减仓。

短空可等低减仓

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

鸡蛋现货月度价格独立性大，根据鸡蛋季节性、蛋鸡存栏同比偏低，及鸡蛋期货持仓相对较大，9月合约仍以逢低买入为主，至少不做空。同时关注买1409抛1501机会。

9月合约仍以等待买入机会为主，不杀跌。同时关注买1409抛1501机会

陈少文

0571－87219375

白糖

原糖主力大幅收低，7月交割量小预示需求低迷，盘面近弱远强明显。国内白糖工业库存偏大，下游消费没有明显启动，糖厂去库存压力较大，预计6月份全国白糖产销数据偏空，销售情况偏悲观，预计短期延续下跌走势。操作上501观望为主，关注4890附近的支撑。

 观望

王俊啟

0571－87219375

PTA

近期PX大幅上涨使得PTA理论亏损进一步增加。从PX价格以及PTA库存情况来看，短期不支撑PTA大幅调整。逸盛大化装置重启，但是翔鹭石化二期装置再次停车,PTA开工仍然维持低位，短期现货强势。操作上，多单谨慎持有。

多单谨慎持有。

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

乙烯价格上涨，成本支撑作用明显；下游农膜需求延续弱势，对原料消化有限；国内石化价格松动，但石化检修计划限制现货价格下调幅度，料短期现货下跌幅度有限；从供应来看，6月供应整体偏紧；从库存来看，石化库存稳定在90左右，5月社会库存同比下降；进口仍就倒挂，6月进口量或同比减少；L1409近期价格回调，但持仓量仍大，或限制其下跌空间，不建议追空。从价差来看，近期资金移仓迹象明显，1月合约价格较坚挺，或带来L9-1入场机会，可在300-400之间介入，滚动操作。操作上，L1409暂时以短线为主。

L1409短线为主。L9-1价差滚动操作

 马惠新

0571－87213861

玻璃

前几日沙河玻璃价格进行调整促进出库，但效果不佳,由于生产运营资金紧张，只能再次降价，回笼资金。而其降价行为对华东和京津唐地区，以及华中都会有重要的影响。当前华中小幅涨价，实际执行新价格的并不多。

抛9买1谨慎持有，单边建议观望

抛9买1谨慎持有，单边建议观望

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口货源依然较多，到港量居高不下，装置检修高峰期的预期已经经历了一轮炒作，目前现货需求不佳，部分地区现货价格压力依然较大，后市仍需关注部分甲醇制烯烃及甲醇制芳烃装置的投产情况，但远期1501价格已经偏高，不建议做多。

1409短线，1501不建议继续追多，2950上方可开空

徐涛

0571-87213861

铁矿石

港口库存有所下降，显示了部分钢厂存在补库迹象，现货交易平台交易出现活跃迹象，现货价格在95美金附近压力较大，目前港口到港量有所减少的情况下，港口开始去库存化，短期期价有望震荡向上。

短多介入，买9卖1持有

徐涛

0571-87213861

两板

纤板近月进入交割月后，弱势明显。工厂、经销商库存高位，现货市场符合国标货源充足，大幅反弹后或导致大量卖出交割，操作上逢高抛空为主，上方压力参考60-61一线。胶板连日上行后，涨势稍缓，若价格继续上行，卖出交割将逐步出现盈利空间，多单可采取逢高减仓策略。上方139-140一线压力较大，盘中出现快速拉涨，多单可适量减持。

bb多单逢高离场

郑云飞

0571-87213861

股指

股指短期有调整需求，向下空间仍然不大，政策面偏暖，经济下行风险亦有所缓和，股指建议逢低做多。

择机建多

黄贤爱

0571-87215357

国债

七年新发国债结果略优预期，情绪回稳国债维持震荡，建议观望。

观望

沈文卓

0571-87215357