【行情评述】

今日央行货币政策委员会二季度例会上强调，密切关注国际国内经济金融最新动向和国际资本流动变化，坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。今日晚间央行公布，5月新增外汇占款仅3.61亿元，环比骤降99%。

今日资金利率波动不大， SHIBOR 2W期限下行5.4BP，其余期限均微幅波动。

股票市场方面，今日沪、深两市均微幅波动，上证综指上涨0.55点至2059.93点，深证成指下跌12.39点至7321.52点。

今日利率产品整体下行，国债曲线和政策性银行收益率曲线（国开行）收益率全线下行，整体下行幅度约为3-6BP；受一级市场招标带动，政策性银行收益率曲线（农发行）短端下行，中长端则微幅上涨。

具体来看，国债7、10年期下行2-5BP至4.07%和4.12%的水平。政策性银行收益率曲线（国开行）曲线收益率整体下行，下行幅度约为3-6BP。其中，7、10年期政策性银行收益率曲线（国开行）日终下行3-4BP至5.10%和5.12%的水平。

今日中短期票据交投清淡，收益率涨跌互现。具体来看，中短期票据AAA曲线5、6年期在14大唐集MTN001和13中石油MTN2等券的报价和成交的带动下下行2BP至5.39%和5.41%。中低信用等级方面，14同仁堂MTN001和14大国资MTN001等券的成交带动中短期票据AA曲线5年期下行4BP至6.45%的水平。

今日城投债除个别信用等级、个别期限外，收益率整体下行。具体来看，12蓉工投债成交于6.18%、13温机场债多笔成交于6.36%水平，带动中债城投债收益率曲线(AA)3、4年期分别下行3BP至6.15%和6.42%位置。12苏科发债、13柳州东城债等券成交带动中债城投债收益率曲线(AA(2))3、4年期小幅上行1-2BP至6.56%和6.81%位置。

今日债券市场指数大幅上涨，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0846%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.1203%。全市场平均到期收益率为4.9613%，平均市值法到期收益率为4.8246%，平均市值法久期为3.8197。

周一（7月7日），国债期货主力合约TF1409收盘报93.67元，跌0.056元或0.06%，成交1261手。此外，国债期货TF1412合约报94.076元，跌0.05元或0.05%，成交92手；国债期货TF1503合约报94.306元，跌0.018元或0.02%，成交0手。

【后市展望及操作策略】

周一（7月07日），国债期货窄幅震荡。当日，主力合约TF1409收报93.67元，跌0.056元或0.06%。

中国银行间现券市场周一向暖，三年以内金融债收益率领跌。随着定向央票被证实为续做后，此前机构孱弱的情绪有修复，关注近期将陆续公布的多个关键经济数据。现券市场，10年债130018成交在4.18%，140005成交在4.10%，7年债130015成交在4.20%，140006成交在4.07-075%；期货对应现券140006收益率在4.1493%，期货价格低估。

技术上看今日收出倒锤子线，短期依然维持做多建议，可以在93.6附近多单持有，上方阻力94.4。

【宏观消息】

1、资金面

本周一（07月07日）银行间隔夜回购利率2.9844%，较上一个交易日上涨4个BP，7天加权平均利率3.4707%，较上一个交易日上涨5个BP，14天加权平均利率3.4630%，较上一个交易日下跌4个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.6764%，较上一交易日下跌5个BP，1个月加权平均利率4.0713%，较上一交易日上涨3个BP，3个月加权平均利率4.4886%，较上一交易日下跌31个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.9949%，较上一个交易日上涨3个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.5733%，较上一交易日上涨8个BP；SHIBOR隔夜利率2.9520%，较上一交易日上涨1个BP，一周SHIBOR较上一个交易日持平，加权均价3.4210%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌5个BP，加权均价3.4460%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌2个BP，加权均价4.0470%。

2、债市日历

周二国开行增发240亿金融债 。