一、行情回顾。周二，5年期国债期货基本与昨日持平。主力合约TF1409开盘93.686，最高93.756，最低93.608，收盘于93.692，上涨0.002，涨跌幅为0.00%，成交量为931手，持仓量为7539手。TF1412、TF1503合约分别上涨0.024和0.114，涨幅分别为0.03%%和0.12%。三张合约总成交量为1021手，持仓量为8086手。

二、资金面。周二,资金利率趋紧。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行30.1BP至3.2530 %，7天利率上行9.9BP至3.5200 %，14天利率上行33.6BP至3.7820 %；银行间回购加权利率1天利率上行29.62BP至3.2806 %，14天利率上行34.32BP至3.8062 %，21天利率上行17.55BP至3.8519 %。

三、现券市场。TF1409合约的银行间CTD券为130015.IB ，IRR为2.7453%，基差为0.16，该券当日收于96.1170，收益率较昨日上行0.50BP。债券市场方面，固定利率国债到期收益率小幅波动，5年期、10年期收益率分别上行1.31BP、-0.53BP至3.9541%、4.1159%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.03BP至147.32 ，固定利率国债指数上行0.03BP至147.67 。

四、财经资讯。

1、习近平：加快转变经济发展方式和全面深化改革步伐；李克强：鼓励社会资本进入医疗卫生领域；

2、发改委会同财政部、交通运输部制定出台了《铁路发展基金管理办法》，提出规范铁路发展基金管理；

3、中国央行公开市场周二进行200亿元28天期正回购操作，当日投放200亿元；本周公开市场上有800亿元的正回购到期。其中，周二到期400亿元，周四到期400亿元。

五、结论及投资建议。

6月官方、汇丰PMI表现积极，铁路投资集中开工保投资增长稳定经济；周二央行进行200亿元正回购净投放资金200亿元，6月底存款增长较快，7日商行存准补缴，对资金面的滞后影响仍在，短期利率走高；7月份资金面面临扰动，相对来说短期利率依然不高，对债市的制约并不明显；由于经济数据公布在即，收益率的调整很可能仍将持续一段时间，对长端利率债的配置力度暂时较弱；一级市场上，国开行四期金融债投标倍数较好，其中1年期国开债中标收益率低于预期，但对长债的需求则略显谨慎；本周近1400亿元的国债、金融债、地方政府债供给规模令债市承压。周二，期债成交依然低迷，主力合约收盘基本持平昨日；策略上以多头思路进行操作，短线、中期皆宜。周三公布CPI等价格数据，或较上月有所提高，注意控制节奏。