【债券市场及国债期货市场走势】

国债期货主力合约TF1409收盘报93.692元，涨0.002元，成交931手。此外，国债期货TF1412合约报94.136元，涨0.024元或0.03%，成交88手；国债期货TF1503合约报94.402元，涨0.114元或0.12%，成交2手。今日起中国6月经济数据将陆续发布，有望为基本面走向提供更多线索，这之前市场气氛料仍谨慎。　国家开发银行稍早招标的4期固息增发债中，除一年期品种中标收益率低于预估外，其余3期债均基本符合预期。按目前公布的发行计划，本周五个工作日均有新债招标安排，包括国债、地方债、金融债以及铁道债等，总规模逾千亿元人民币.由于上半年债市已有不俗表现，目前债券收益率水平若要进一步下滑需要更多政策和消息面配合，短期在基本面向暖的氛围下，债市暂缺乏想象空间。央行公开市场周二进行了200亿元正回购操作，与上周同期相同。虽然半年末准备金例行调整引发的缴准已结束，但货币市场所受影响尚在延续，公开市场单日小量净投放稍加扶助。　与此同时，银行间市场主要回购加权利率继续上涨，隔夜与14天期限品种涨幅在30个基点左右。月初例行缴准滞后效应仍存，且央行小幅正回购继续回笼资金，而场内机构短期资金需求不减，致资金拆借稍显不易，但流动性整体并未大幅收紧。

【操作建议】

对今日上午早盘阶段交易建议如下：

国债期货：期价横盘、成交骤降，无不凸显出当前国债期货投资者谨慎观望的心态。近几日消息面平淡，难以提供方向指引，而临近7月宏观数据披露窗口期，各方都比较谨慎，自然选择多看少动，等待数据进一步提供交投线索。资金面，随着7月5日银行存款准备金补缴的完成，短端Shibor整体大幅回落，资金面重回宽松。操作上，关注早盘宏观经济数据，1409合约60日线附近震荡整理，暂时93-94区间思维，若突破下一支撑位93一线。前期反弹行情暂告一段落或进入调整行情。