期债仍窄幅震荡休整为主:安信期货7月10日早报

行情回顾

上一交易日，利率债收益率涨跌不一，国债期货主力 TF1409 合约报收 93.650，跌 0.04%。日成交 648 手，截至收盘，单边持仓 7525 手，减少 14 手。截至上一交易日，三个合约总持仓 8133 手，增加 47 手。

现货市场

银行间固定利率国债到期收益率涨跌不一，1Y 涨 5.13bps 至3.4839%，3Y 涨 0.29bps 至 3.8556%，5Y 跌 0.63bps 至 3.9477%，7Y 跌0.16ps 至 4.0829%，10Y 涨 1.14bps 至 4.1276%。

7 月 9 日，国债二级市场关键期限国债成交利率走高，剩余期限 6.4年 130020 报收 4.17%，上一交易日报收 4.17%，剩余期限 4.8 年的 140008报收 3.965 %，上一交易日报收 3.94%。

公开市场操作，央行公开市场周二（7 月 8 日）进行 200 亿元 28 天期正回购操作，回笼 200 亿元。本周央行自然净投放量 800 亿元。上周净投放 550 亿元，为连续八周净投放。7 月 9 日，银行间质押式回购 1天期品种报 3.3804%，涨 9.98 个基点，7 天期报 3.7681%，涨 21.07 个基点，14 天期报 4.0533%，涨 24.71 个基点。

操作建议

国家统计局 7 月 9 日公布数据显示，6 月 CPI 同比升 2.3%，略低于预期，环比降 0.1%，通胀保持在温和水平，预计四季度将重返升势；PPI同比降 1.1%，连降 28 个月，环比降 0.2%,同比降幅连续 3 个月收窄，以及部分行业环比连续上涨，表明当前工业品市场出现了一些积极变化，保增长见成效，需求改善。

CPI 基本符合预期，数据公布后，债市表现平平。月初例行缴准影响持续发酵，7 天及 14 天回购利率均继续攀升，流动性略承压，现券收益率短端小幅走高，本周公开市场操作预计仍以温和投放为主。短期资金边际紧张持续，期债仍以窄幅震荡休整为主，操作上，期债 TF1409合约日内逢高抛空。中线来看，通胀温和有利于货币政策继续宽松，现券收益率仍有下移空间。

责任编辑：李婷

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。