华鑫期货：维持日内低买高卖策略

周五期指呈现一个冲高回落的走势，交易量明显放大，总持仓量有所减少，多头有止盈迹象。期指主力合约IF1407微涨3.8点，涨幅为0.18%，报收2138.4点，成交54万手，持仓9.4万手，减仓6000余手。现货市场，沪深两市呈现一个小幅反弹的走势，早盘两市低开后，呈现一个震荡走高的走势，午后，上证承压于半年线，尾盘有所回调。

市场要闻

李克强：通过简政放权为企业和市场主体松绑;

证监会修订上市公司并购重组管理办法;

国内三大电信运营商联合成立铁塔公司注册资本100亿；

个税改革将延至十三五下半年或出台消费税改革方案；

葡萄牙总理：必利胜银行资金充足不会引发金融危机；

CME和路透8月将联手实施伦敦白银定盘价新机制；

美联储普罗索：加息时间或早于预期；

期指观点

周五，期指呈现一个冲高回落的走势，持仓变明显。多头反攻明显，但承压于2150一线，尾盘多头有止盈的迹象。周五的消息面比较平静，在前期数据利好的影响下，多空双方力量对比趋于均衡。股指在经历周三大跌以后，现趋于一个止跌企稳的态势中。而周五持仓量的下降，也有利于缓解期指向下的压力。但由于存在地方债问题，信托兑付问题对于大盘的走势尚有一定的不确定性，期指短期上涨的动力是不足的。如近期没有明显的利好消息，期指还将陷于这样的盘整中。本周主力合约即将到期，鉴于期指合约到期前，股市曾经发生的大起大落走势，建议普通投资者谨慎对待。今日投资还是可以采取低买高卖的思路，震荡区间2120-2170间。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：日内短多，关注能否站稳51000

周五，伦铜走出一波下探反弹的走势。盘中最低至7111,尾盘收回7160，微跌10个点。而沪铜夜盘因此走高至50980。消息面上，美林银行基于中美近期经济数据向好，上调了有色金属价格预期。而国内周末传出了江铜可能减产检修的消息，料将对近期的沪铜价格起到一定的支撑作用。而本周建议投资者关注，LME和上海期货交易所的报告库存，近两周以来，两大交易所的库存有所上升，呈现了探底回升的态势。如果该态势延续，将说明前期市场铜供给紧张的格局有所缓解。今日操作，沪铜有大概率高开。激进的投资者可以日内短多。关注能否站稳51000。（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：农产品短期延续弱势

农产品行情回顾

农产品市场整体仍以弱势格局为主，粕类延续USDA报告利空之后的弱势走势，而油脂油料方面，马来西亚公布的数据给疲软的油脂市场带来一针强心剂，利好数据快速刺激市场底部回升，然而反弹力度较弱。其他方面农产品方面，鸡蛋持续强势格局明显，为农产品品种中表现最强的品，棉花破位下行。

豆粕操作策略

国内进口大豆充足，豆粕价格将以成本定价为主。美豆11月合约高点已现，这将限制国内大豆的进口成本，并最终限制豆粕期价的上涨空间。豆粕现货市场成交继续维持清淡，各地区价格小幅下跌，下游观望情绪极重，加之大豆原料供应充足，下游更偏向于购买3季度的合同。外盘CFTC持仓显示空头加码，说明资金仍倾向偏空思路对待。操作上，远期合约空单续持，近月合约空单逢低获利减持，无仓位投资者逢反抽仍可尝试抛空。

棕榈油操作策略

棕榈油在马棕的提振下有所反弹，但由于国内自身疲软的基本面，反弹受挫。但我们认为随着天气的升温，棕榈油料将在一定程度上取代豆油，从而刺激终端需求的增加，利好其反弹。而豆油方面，厂商挺粕抛油心态仍存，在加之庞大的库存，走势难言乐观。豆棕价差方面，目前其已经接近年度低点。今年以来，豆棕价差的合理运行区间即700－1100元/吨区间，从这个角度看豆棕价差具备扩大的基础。然而，无论从供应还是需求上，豆油本身并不具备强于棕榈油的基本面，因为国内豆油在今年年底之前难有去库存的可能，如果上涨，多是由于棕榈油价格的上涨、亦或美豆油期价的上涨，豆棕价差扩大的高度或有限。操作上，可关注买棕榈油抛豆油的套利。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：金银拉涨，系统性风险略有升级

华鑫观期市：

周五国内期货市场悲观情绪有所转向，市场的亮点在于隔夜外盘黄金、白银的飙涨，这也带动了国内二者盘面的强势；当日38个主力合约中有20个品种红盘报收，18个品种收盘下跌。涨幅居前的品种包括：鸡蛋1409（+2.40%）、沪银1412（+2.17%）、纤维板1409（+1.68%）以及沪金1412（+1.07%）；跌幅居前的品种包括：焦煤1409（-2.04%）、郑棉1501（-1.66%）、焦炭1409（-1.62%）、甲醇1409（-1.29%）以及白糖1501（-1.22%）。其中，焦煤和焦炭品种续创盘面历史新低价位。

国际方面，美国上周初请失业金人数降至30.4万，前值31.5万，预期值31.5万，目前此指标已经降至2008年金融危机前的水平，表明美国劳动力市场仍在不断改善；而英国央行宣布维持利率和资产购买规模不变，这也基本符合市场预期。葡萄牙银行业危机给予了欧元一定的压力；国际商品方面，金价走强，美原油100美元关口上方横盘震荡。

国内方面，中国央行准备用两三个政策工具引导利率的健康有序运行，周小川行长重申两年内实现利率市场化的态度。国内股市上周弱势下行，资金面出现结构性紧张的态势下国债期货低位弱势震荡，商品盘面上橡胶、焦煤、焦炭等品种出现比较大的跌幅，整体看市场依旧平淡。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：MA60承压，黑色金属震荡偏强

一、数据及资讯

今年计划投资的64个铁路项目将在8月底前批复完毕，新一波铁路开工潮又将到来。近日将有14条铁路集中开工，投资规模超3000亿元。

上半年，河北钢铁集团累计出口钢材327万吨，较去年同期提高64%，出口量占总产量的14.43%，位居行业前列。

国家主席习近平将于本周访问巴西、阿根廷、委内瑞拉、古巴等拉美四国。业内人士认为，作为中国进口铁矿石的第二大来源国，巴西与中国的铁矿石交易受到关注。

二、操作策略

铁矿石：

周五铁矿石主力09合约报收712，上涨4，合0.56%，减仓14992手。普氏62%铁矿石价格指数96.25美元/吨（↑0.25）。7月以来市场对于稳增长政策的预期得到强化，提振信心。基本面仍然疲弱，但经过前期的大跌，利空效应有所减弱。盘面看，铁矿石探底回升，但继续承压MA60，预计本周仍将依托5周均线偏强震荡,关注720一线压力。

螺纹钢：

周五螺纹钢主力01合约报收3128，上涨8，合0.26%，增仓95006手。上周华东地区出梅，需求转好，沙钢等普遍抬高出厂价，幅度在20-40元/吨，现货市场价格也抬升明显，上海地区优质品三级螺纹钢代表规格报在3110元/吨，较上周五上涨50元/吨。盘面看，3100一线是否能站稳仍有待观察，短期MA60压力预计难以逾越。建议区间震荡偏强思路对待。

（华鑫期货 王婧远）