每日宏观策略观点：   

1、中国： 

（1）银监会要求银行设立理财业务经营部门，负责集中统一经营管理全行理财业务，并按照“单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理”四项基本要求规范开展理财业务，防范理财业务的风险积累。银监会还明确了银行不得提供含有刚性兑付内容的理财产品介绍。 

（2）财政部等五部门联合发文，要求中央机关及相关政府机关和公共机构，2014-16年购买的新能源汽车不得低于当年配备更新总量的30%，以后逐年提高。今年，京津冀、长三角等治理细微颗粒物任务较重区域的购买比例不低于15%。 

  

  

  

 

股指：

1、宏观经济：6月份中采PMI为51.0%，较上月回升0.2个百分点，连续4个月回升，新订单、新出口订单、生产等分项指数均继续回升，实体经济在微刺激政策下开始逐渐回暖，房地产市场继续低迷成为主要的下行压力。 

2、政策面：银监会调整商业银行存贷比计算口径，进一步释放定向放松信号；央行再次定向降准，支持三农、小微企业贷款；IPO重新开闸，关注新股发行节奏；央行督促银行优先满足首套房贷需求；3月底以来稳增长微刺激政策陆续出台，预计仅能起到托底效应，而非刺激经济复苏；关注稳增长政策预期波动；央行公开市场操作力度有适度放松迹象。 

3、盈利预期：沪深300成分股2014年一致预期利润增速趋稳。  

4、流动性： 

A、上周公开市场累计净投放资金500亿元。本周公开市场到期待投放资金550亿元。 

B、昨日银行间市场质押式回购利率(R007)3.77%，隔夜回购利率(R001)3.32%，资金利率维持宽松。 

C、IPO重新开闸，关注新股发行节奏；本周限售股解禁压力较大；上周产业资本在全部A股市场净减持力度有所下降；7月4日当周新增A股开户数回落而新增基金开户数回升，持仓账户数回落，交易活跃程度回升，证券交易结算资金小幅净流入，交易结算资金期末余额回升。 

5、消息面： 

防范化解地方政府债务风险 项目收益票据开闸 

证监会发布会要点：修订上市公司并购重组管理办法 

小结：6月份中采PMI继续小幅回升，微刺激政策效果显现，房地产市场数据疲弱为主要下行压力，宏观面中性；稳增长微刺激和定向放松政策陆续出台；经济数据短期企稳和稳增长政策预期波动共同主导行情，震荡行情，底部有支撑，上行动力不足。关注近期陆续公布的经济数据。 

  

国债：

1、国债收益率稳。1Y 3.45%（+0.06%）、3Y 4.81%（+0.00%)、5Y 3.95%（+0.00%)、7Y 4.08（-0.00%)、10Y 4.17%（+0.001%）。国开金融债 1Y 4.27% （-0.010%）、3Y 4.66%（-0.02%)、5Y 4.89%(-0.02%)、 7Y 5.15(-0.01)、 10Y 5.18%（+0.08%）。国债期货参考标的债券 （130015.IB）收益率4.20（-0.00%）,净价 96.152（+0.00）。以3.5%的资金成本计算，目前对应合约远期理论价范围 TF1406(93.683)。 

2、资金方面银行间资金全面松。 3.32%（-0.00%），7天回购3.76% （-0.01%）、14天回购4.27%（+0.10%）、1月回购4.37%（+0.10%）。

3、利率互换市场，3M 3.68（+0.001）、1Y 3.73（-0.01%）、5Y 4.22%（-0.02%)。信用债市场，中期债5年中票 AAA 5.38%(-0.020%)、AA+ 5.85（+0.00%).

4、6月CPI上涨2.3% PPI同比降1.1%,基本符合预期。去年年底以来，CPI对债券几乎没有影响，目前依然看不见影响因素。PPI环比降0.2，反应工业需求弱的格局未变。

5、截止上周末，美国10年期国债2.53%，较前一周2.65%下12个基点。欧元区主要国家10年期国债收益率较前一周下5-10个基点。

6、小结：一、近期市场对信贷环境环比开始改善和6月经济数据有良好预期，债市短期观望。

 

贵金属：  

1、COMEX白银库存 5444.29吨（-17.64），上期所白银库存 200.876（+0）；SRPD黄金ETF持仓800.05（-0.23），白银ISHARES ETF持仓 10,038.52吨（-0）；上海黄金交易所交易数据：黄金TD 空付多，交收量8836千克；白银TD空付多，交收量无；    

3、美国10年tips 0.27%（-0.01%）；CRB指数 297.07（-0.88%），标普500指数1967.57（+0.15%）；VIX 12.08（-4.05%）；  

4、伦敦金银比价62.31(-0.48），金铂比价0.89（+0.01），金钯比价1.73（+0）；  

5、小结：葡萄牙最大银行出现信用危机，引起投资者恐慌情绪，加之中东以巴动荡局势，美债、德债、黄金等避险资产价格均上涨，然而中长期来看，随着美国经济持续复苏，就业等经济数据好转，美联储利率决议如预期般缩减QE，美国已经进入货币紧缩周期，对贵金属偏空；欧洲央行宣布降息，将结束SMP冲销、准备实施ABS购买，引入初始规模4000亿欧元的更长期LTRO，欧央行行长德拉吉表示将直到2016年无限提供流动性，依然将使得贵金属承压。短期黄金走势重点受到投资者情绪的影响，重点关注VIX变化。

 

 

 

金属：

  铜： 

1、LME铜C/3M升水17.5（昨升17.5）美元/吨，库存+375吨，注销仓单+5575吨，大仓单维持，近期韩国釜山地区库存增加，升水企稳，注销仓单库存比回落明显，上周COMEX基金持仓转为净多头，远期价格曲线为倒价差结构。 

2、沪铜库存本周+3102吨，现货对主力合约升水745元/吨（昨升740），废精铜价差5475（昨5400）。 

3、现货比价7.19（前值7.18）[进口比价7.33]，三月比价7.12（前值7.09）[进口比价7.40]。 

4、基本面：中国5月产量有所恢复，后期国内铜产量预期将上升，上期所库存低位徘徊，下游开工率季节性走弱，总体差于去年。进口比价高位小幅回落，进口到岸升水探底回升，保税区库存流出，废精铜价差扩大较明显。 

  

铝： 

1、LME铝 C/3M 贴水21（昨贴26.25)美元/吨，库存-9450吨，注销仓单+1425吨，大仓单维持，库存下降，注销仓单维持高位，贴水收窄。 

2、沪铝交易所库存-2053吨，现货对主力合约贴水190元/吨（昨贴210）。 

3、现货比价7.09（前值7.07）[进口比价8.62]，三月比价7.06（前值7.04）[进口比价8.68]，{原铝出口比价5.29，铝材出口比价6.85}。  

4、伦铝库存有所下降，注销仓单持续上升。国内成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，2至5月铝土矿进口量急剧下降，4至5月印尼铝土矿进口量几乎降至零，关注后续铝土矿进口情况。 

  

锌： 

1、LME锌C/3M贴水2.25（昨升0.75）美元/吨，库存-1050吨，注销仓单+4950吨，大仓单维持，M1空头大头寸持仓上升，库存下降趋缓，注销仓单回落较大。 

2、沪锌库存-2759吨，现货对主力贴水155元/吨（昨贴130）。 

3、现货比价7.06（前值6.98）[进口比价7.73]，三月比价7.15（前值7.13）[进口比价7.80]。  

4、国内锌冶炼开工率维持较低以及社会库存有所下降，进口有所回落，且下游开工率平稳，预计沪锌震荡偏强，但目前现货贴水扩大较反复，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化情况。 

  

铅： 

1、LME铅C/3M 贴水20.5（昨贴19）美元/吨，库存-225吨，注销仓单-225吨，大仓单维持，库存增加，注销仓单较低，贴水持稳。 

2、沪铅交易所库存+131吨，现货对三月贴水220元/吨（昨贴215）。  

3、现货比价6.35（前值6.33）[进口比价7.68]，三月比价6.42（前值6.41）[进口比价7.81]，{铅出口比价5.55，铅板出口比价6.10}。  

4、伦铅基本面弱于往年同期，关注后续季节性是否强势及交易数据是否好转。沪铅依旧去库存，内外比价较低，沪铅成本支撑较强。 

  

镍： 

1、LME镍C/3M 贴水72（昨贴68）美元/吨，库存-60吨，注销仓单-2646吨，库存增加明显，注销仓单维持，贴水较大。 

2、现货比价6.85（前值6.74）[进口比价7.30]。 

3、受俄罗斯局势及印尼出口政策影响，前期涨势较大，近期伦镍交易数据表现较差；国内港口镍矿库存下降趋缓；国内不锈钢产量下滑，近期国内不锈钢模拟利润下滑较大，近期内外比价下降。 

  

综合新闻：  

1、印度将上调铝土矿出口关税将翻番至20%，扶住国内铝生产商。 

2、日本铝业协会表示，如果更多美国车企开始生产铝制汽车，铝价可能攀升三分之一左右，最高达到每吨2500美元。福特生产新款F-150卡车，可能需求相当于一座炼厂的供应。 

3、7月11日LME评论：期铜收跌，因LME及上期所库存上升，不过，LME铜库存仍接近约六年来最低水平。 

  

结论：两市库存小幅增长但两市库存依旧低位，两市现货升水较反复，结构性紧张格局较前期转弱，关注保税区库存流向及淡季下游开工率变化。国内成本制约下底部已经基本成形，但电解铝开工率停止下降且现货库存较大下上方空间有压力，关注后续铝土矿进口情况。沪锌处于去库存格局下预计震荡偏强，但目前现货贴水扩大较反复，国内锌冶炼企业检修力度不减，关注后续国内锌冶炼企业开工率变化。伦铅关注季节性是否强势，沪铅依旧去库存，内外比价较低，成本支撑较强。 

   

钢材：

1、现货市场：螺纹需求尚未好转，商家心态依旧谨慎。进口矿平稳运行，市场活跃度不高。  

2、前一日现货价格：上海三级螺纹3070（+20），北京三级螺纹3060（-），上海5.75热轧3380（-），天津5.75热轧3260（-10），唐山铁精粉800（-），青岛港报价折算干基报价700（-），唐山二级冶金焦1065（-），唐山钢坯2740（-）  

3、三级钢过磅价成本2960，现货边际生产毛利+8.14%；热卷成本3009，现货边际生产毛利+12.32%。  

4、新加坡铁矿石掉期9月97.25（+0.83）,1月96.62（+0.54）。  

5、库存：螺纹 597.16万吨，减3.81万吨；线材 141.78 万吨，减 3.1万吨；热轧313.68万吨，减1.83 万吨。港口铁矿石 11616万吨，减2 万吨。  

6、小结：钢材逐渐步入季节性需求淡季，而钢厂近期的高利润使得在未来一段时间内，钢材供给端压力依旧很大。从原料端来看，伴随近期普式指数触及历史低点以及宏观数据的好转，进口矿市场迎来一波反弹。当矿石库存通过钢厂的高开工向螺纹库存转移时，就是钢厂利润开始回落的时候，关注买矿石抛螺纹做空钢厂利润的机会。 

钢铁炉料：

1. 国产矿市场多地平稳，东北部分钢厂采购价下降。进口矿市场平稳运行，市场活跃度不高。

2. 国内炼焦煤市场延续弱势运行，局部地区价格持续下滑，焦化企业资金压力大，采购需求普遍冷清。进口煤炭市场弱势运行，成交一般。

3. 国内焦炭现货市场继续向下调整，港口库存小幅下降，但市场成交情况一般。

4. 环渤海四港煤炭库存 2192.4 万吨（+43），上周进口炼焦煤库存 1071万吨（-48），港口焦炭库存 374.5 万吨（-3.5），上周进口铁矿石港口库存 11616 万吨（-2）

5. 唐山一级焦到厂价1100（0），日照二级焦采购价1000（0），唐山二级焦炭 1065（0），临汾准一级冶金焦 960（0）（注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次）

6. 动力煤CCI1指数 494（-1），62%澳洲粉矿 96.25（+0.5），唐山钢坯 2750（+10），上海三级螺纹钢价格 3050（+20），北京三级螺纹钢价格 3060（0）

7.京唐港 S0.6A8.5 澳洲焦煤 910（-15）;澳洲中等挥发焦煤 S0.6A10 到岸价 105.5美金（-0.25）；日照港S0.3A9.5澳洲焦煤790（-5），澳洲中等焦煤折算人民币价格768（-2）

8. 今日华东螺纹表现抢眼，价格从底部反弹50元/吨。相比而言，焦煤焦炭依然弱势。期货盘面黑色均平水甚至贴水，建议空头平仓观望。

 

 

PTA:  

1、原油WTI至100.83（-2.1）；石脑油至958（+7），MX至1182（+22）。 

2、亚洲PX至1399（+23）CFR，折合PTA成本7522元/吨。 

3、现货内盘PTA至7270（+5），外盘975（-5），进口成本7468元/吨，内外价差-198。 

4、江浙涤丝产销偏低，平均在4-5成左右，价格多有50-350不等的下滑。 

5、PTA装置开工率70.8（+3.6）%，下游聚酯开工率71.3（-2.8）%，织造织机负荷62（-2）%。 

6、中国轻纺城总成交量695（+17）万米，其中化纤布成交541（+18）万米。 

7、PTA 库存：PTA工厂4-7天左右，聚酯工厂5-7天左右。 

  

近期聚酯产销持续低迷，产品库存增加较快，负荷有所下滑；PTA负荷回升供应转向宽松，后市压力必将增加。而考虑成本仍有支撑及期货贴水仓单不足，多头仍有上推动力，多空分歧仍然较大；但总体偏空格局正在形成，关注PTA及下游聚酯的负荷变化。

LLDPE:

1、日本石脑油价格 962(↑7),石脑油折算成本 10543(↑57),东北亚乙烯 1530(↑10),韩国丙烯 1415(-0);

2、远东LLDPE 1595(-0),折合进口成本 12367(↑5),华东LLDPE国产 12000(-0),华东LLDPE进口 12150(↓25);

3、LL主力基差（华东） 125(↓30),多单持有收益 5.82%(↓1.31%),华南LLDPE 12025(-0),华北LLDPE 11850(↓100);

4、LDPE华东 12775(-0),HDPE华东 12200(-0);

5、LL交易所仓单 163(-0);

6、远东PP 1520(-0),折合进口成本 11792(↑5),PP华东国产 11500(↓25),PP华东进口 11475(-0);

7、PP主力基差（华东PP） 301(↓63),多单持有收益 14.86%(↓2.90%);

8、山东粉料 11350(-0),山东丙烯 10650(↑75);

9、PP华东注塑 11650(↓25),华南拉丝 11575(-0);

10、PP交易所仓单 0(-0);

11、总结：期货合约开始移仓换月过程，而PP在丙烯及粉料的支撑下相对较强，LL回调幅度较大。从基本面来看，LL及PP的供需格局还是略宽松的。但LL的巨量持仓配合资金的作用，使得聚烯烃的价格更易于上涨。笔者认为，聚烯烃行情短期内维持强势，可以入场尝试做多，行情转折需要关注成本端以及持仓量的变化，多PP空LL或又到了一个入场点。

  

豆类油脂：

1、CBOT大豆：美国大豆期货近月合约周五大跌3%，至约两年半最低，交易商表示，因美国农业部(USDA)报告上调美国大豆库存预估，且确定对秋季大豆丰收的预期，市场对此作反应。新作11月大豆合约在周五盘中触及新的低位。美国农业部将旧作大豆库存预估从1.25亿蒲式耳上调至1.4亿蒲式耳，高于市场预期的1.28亿。美国农业部也预期，新作大豆产量将达到38亿蒲式耳，预计每英亩产量将为创纪录的45.2蒲式耳。

2、马来西亚期市：周五，马来西亚衍生品交易所（BMD）毛棕榈油期货市场下跌，创下九个多月来的最低水平，也创下了六周来的最大单周跌幅，因为多头获利平仓抛售，外围大豆市场走软。截至收盘，其中基准9月毛棕榈油合约下跌1.7%，报收2346令吉/吨，约合737美元。

3、 ICE菜籽：周五，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场大幅下跌，因为美国农业部发布的7月份供需数据利空，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆及制成品期货急剧下挫。截至收盘，11月期约收低9.50加元，报收439.90加元/吨；1月期约收低9.30加元，报收442.80加元/吨。

4、 按照CBOT下午三点价算，1月豆粕豆油盘面压榨亏损1.1%，11月美湾CNF基差262，5月豆粕豆油盘面压榨亏损0.6%，3月巴西CNF基差210。

5、华东豆粕：南京邦基、泰兴振华43蛋白豆粕下调至3590元，较昨日跌30元。日照邦基43蛋白豆粕下调至3530元，较昨日跌20元。日照中纺43蛋白豆粕报3550元，成交3530元，较昨日持平。东莞中粮43蛋白豆粕现货维持在3630元，较昨日持平。

6、南通来宝一级豆油6470元，成交200吨。日照邦基一级豆油6350元，较昨日涨50元，成交1000吨。中纺一级豆油6350元，四级豆油6250元，成交300吨。广州贸易商24度棕榈油不带票5600-5620元/吨，带票5650元/吨，广州年年丰24度棕榈油5640元/吨，成交500吨。菜粕菜油：广东东莞富之源8月提货，报价3200，持平；10月提货报价3000，持平；福建厦门集佳3200，7-9月提货，持平；广西防城港枫叶2900， 10月提货，无成交；广西钦州中粮油脂公司菜粕9月提货价3030元/吨，持平。湖北地区国产菜粕出厂报价在3060-3150元/吨，持平；安徽出厂价在3000-3100，持平；江苏出厂价3180-3180，局部跌20-50。福建漳州中纺公司菜油出厂价oi1409-300元/吨。

7、 国内棕油港口库存106（-1.2）万吨，豆油商业库存126（0）万吨，上周（截止7月11日）开机率45.7%（+0.6%），进口豆库存606万吨（+6）。

8、 美国农业部(USDA)2014年7月12日凌晨公布的最新月度报告显示，预计美国2013/14年度大豆总产量预估为32.89亿蒲式耳，较上月报告持平，2013/14年度美国大豆结转库存1.40亿蒲，较上月报告上调1500万蒲，高于市场平均预估的1.30亿蒲。美国农业部预计美国2014/15年度新作大豆播种面积8480万英亩，总产量为38.00亿蒲式耳，均较上月报告上调1.65亿蒲式，高于市场平均预期的37.85亿蒲式耳，预估美国2014/15年度大豆结转库存4.15亿蒲，较上月报告上调9000万蒲，高于市场预期的4.08亿蒲。

美国农业部维持2013/14年度中国大豆进口量6900万吨不变。维持巴西2013/14年度大豆产量预估8750万吨不变，维持阿根廷2013/14年度大豆产量预估维持5400万吨不变。美国农业部预估2013/14年度全球大豆结转库存为6724万吨，较上月报告上调7万吨。2014/15年度全球大豆结转库存8531万吨，较上月报告上调243万吨，高于市场平均预期的8479万吨。预计巴西2014/15年度大豆产量预估9100万吨不变，阿根廷2014/15年度大豆产量预估5400万吨。

本次报告预期美国2013/14年度玉米结转库存提高至12.46亿蒲，高于上月报告的11.46亿蒲，也高于分析师平均预期的12.25亿蒲。全球玉米结转库存1.734亿吨，高于上月报告的1.691亿吨，也高于市场平均预期的1.7006亿吨。预期美国2014/15年度玉米产量 138.60亿蒲，低于上月报告的 139.35亿蒲，也低于市场平均预期的139.35亿蒲。美国2014/15年度玉米结转库存18.01亿蒲，高于上月报告的17.26亿蒲，也高于市场平均预期的17.73亿蒲。

小结：豆粕后期主要关注美豆新作主产区天气、国内开机率、大豆到港情况以及养殖业的变化。植物油再次进入低绝对价格区间，生物柴油利润在好转，但是供应端依然充足，库存压力较大，现货端出货一般。 

上传：

 

棉花：

一、价格与价差

1、主产区棉花现货价格：3128B级冀鲁豫17254（-9），东南沿海17243（-6），长江中下游17245（-6），西北内陆17261（-6）；2129B级新疆18032（-10）。

2、郑棉1409合约收盘价16660（+25）；CC Index 3128B 为17273（-9）；CC Index 3128B -郑棉1409收盘价=613（-34）；撮合1407收盘价16605（-65）；郑棉1409-撮合1407=55（+90）。

3、ICE棉花12月下跌0.63%收于68.12美分/磅，现货价格70.14（-0.18），基差2.02（+0.25）。

4、CC Index 3128B-美棉滑准税到岸价=2032（+93），郑棉主力近月-ICE近月滑准税配额价格=3235（+56）（注：盘面价差未考虑升贴水）。

二、库存

1、郑棉注册仓单114（+0），有效预报1（+0），合计115（+0）。

2、ICE仓单383893（-13721）包。

三、下游

1、下游纱线C32S、JC40S、TC45S价格分别至24450（-20），29450（-20），20165（-10）。

2、中国轻纺城面料市场总成695（+17）万米，其中棉布为154（-1）万米。

四、新闻摘要

1、7月11日储备棉投放数量为124612.815吨，实际成交13522.4994吨，成交比例10.85%，较昨日降低1.47%。其中旧国标国产棉成交1801.3469吨，平均品级3.36；平均长度28.25；成交平均价格17205元/吨，折328价格17347元/吨。当日新国标国产棉成交8533.1603吨（新疆库占871.9643吨）平均价（仅计算重量加权）16945元/吨，较上一交易日涨14元/吨。成交进口棉（新国标）3187.9922吨，平均价（仅计算重量加权）16550元/吨。

2、据美国农业部（USDA）最新发布的7月份全球棉花供需预测报告，2013/14年度全球棉花产量2576.4万吨，相比上个月预测调增4.4万吨；2014/15年度全球棉花总产2524.8万吨，相比上月调增10.9万吨，相比本年度减少41.6万吨，减幅1.6％。2013/14年度消费2361.5万吨，环比调减29.7万吨；2014/15年度2424.1万吨，调减20.7万吨，两个年度相差62.6万吨或2.7％；本年度期末库存2189.4万吨，调增33.9万吨，下年度2300.9万吨，调增64.5万吨。

白糖：

1：柳州糖报价4580（+0）元/吨，柳州电子盘14073收盘价4590（-26）元/吨；昆明糖报价4395（-20）元/吨，电子盘1407收盘价4370（-8）元/吨；

柳州现货价较郑盘1409升水93（+49）元/吨，昆明现货价较郑盘1409升水-92（+29）元/吨；柳州9月-郑糖9月=-2（+0）元/吨，昆盘9月-郑糖9月=-112（+28）元/吨； 注册仓单量5806（-915），有效预报890（+0）；广西电子盘可供提前交割库存36200（-1780）。

2：（1）ICE原糖10月合约下跌1.27%收于17.07美分/磅；近月升水-1.79（-0.13）美分/磅；LIFFE近月升水-6（-0.4）美元/吨；盘面原白价差为71.98（-0.35）美元/吨； 

（2）泰国Hipol等级原糖升水-0.50（+0.07），完税进口价3758（-30）元/吨，进口盈利822（+30）元，巴西原糖完税进口价3899（-44）吨，进口盈利681（+41）元，升水-0.65（+0）。

3：（1）UNICA6月下半月双周报公布，6月下半月，双周甘蔗压榨量同比提高49.82%至4405万吨，双周食糖产量同比提高70.84%至258万吨，糖/乙醇分配生产比例为45.6%/54.4%；截止6月末，累计甘蔗压榨量2.029亿吨，同比增11.1%，糖产量同比增15.5%至1030万吨，乙醇产量同比增10.1%至85亿公升；今年的干旱降低了机械进入田间作业的难度，但是干旱还将令今年甘蔗产量下降；

（2）法国农渔部周四预测称，欧盟2014/15年度（10月1日开始）糖产量或增7%至1800万吨，2013/14年度为1683万吨。

（3）印度水坝灌溉缓解缺雨危机，食糖产量或增加至2500万吨。

4：（1）截止6月30日，全国累计销糖790.05万吨，同比减少253.95万吨，累计销糖率59.32%，同比减少20.57%，工业库存541.75万吨，同比增加278.91万吨；其中6月单月销糖105.35万吨，同比减少17.48万吨。

小结

A．外盘：6月下半月双周报发布，得益于干旱的天气，半月压榨甘蔗和食糖产量同比大幅提高，但是同样受累于干旱的天气，目前对巴西甘蔗减产的担忧愈发严重；泰国产量创新高，但截止5月出口数据仍不理想，后期出口压力大；天气方面，天气风险长期存在，关注厄尔尼诺的发展，同时关注巴西、泰国、印度的干旱天气；整体而言，目前巴西、泰国、中美等地区的现货压力较重，特别是泰国和中美地区的陈糖，这点在10-3月的价差上得以充分体现；但是由于远期的预期较好，巴西新糖并不急于出售。

B．内盘：6月产销数据公布，整体库存压力仍大，6月份销售数据不算好，但是也不差。虽然明年国内减产已成定局，糖市前途光明，但是目前大量的工业库存仍然令糖市承压，在库存压力没有得到妥善解决之前，食糖价格仍在不断寻底的过程中。

两板：

1.胶合板：嘉兴千年舟138，嘉善陆意120，杭州缘景居145，常州鹏鴻147，广州海纳99，临沂飞龙105，廊坊骏龙104，天津元香113。 

2.纤维板：嘉兴丽人87，嘉善君旺85，杭州千年舟75，常州东盾85，广州恒运通73，天津北方75。 

3.鱼珠木材价格指数（以2006年6月为基日，基准指数为100）：15mm细木工板132.8（-1.96%），15mm中纤板103.58（1.32%），原木142.25（-0.79%），锯材140.71（-2.11%） 

4.排名前20会员持仓净多：胶合板4122（-473），纤维板-11162（3883） 

5.仓单：胶合板59（0），纤维板313（0） 

  

小结： 

Bb跌0.58%，收于138.1，fb涨1.34%，报收60.5。前期资金作用胶板上涨，近日走势较弱，bb140以上可轻仓试空。纤板逢高空。 

玉米： 

1、玉米现货价：哈尔滨2240(0)，长春2280(0)，济南2540(0)，大连港口平舱价2490(10)，深圳港口价2600(0)。南北港口价差110；大连现货对连盘1409合约升水62，长春现货对连盘1409合约升水148。(单位：元/吨) 

2、玉米淀粉：长春3150(0)，邹平3350(50)，石家庄3250(0)； DDGS：肇东2300(0)，松原2350(0),广州2530(0)；酒精：肇东5850(0)，松原6150(0)。(单位：元/吨) 

3、大连商品交易所玉米仓单1277(0)张。 

4、截至收盘，CBOT近月玉米合约报收399.75美分/蒲式耳，估算到岸完税成本价为1937.07(34.46)元/吨。 

5、美国玉米现货价：辛辛那提(美元/蒲）4.14(0)，堪萨斯3.93(-0.05)，新奥尔良4.54(-0.02)，波特兰5.06(-0.02)，美湾FOB（美元/吨）188.31(-3.15)。 

6、美国乙醇现货(美元/加仑）：伊利诺伊2.1(0.01)，爱荷华2.18(0.05)。美国乙醇利润（美元/吨）：伊利诺伊54.72(5.18)，爱荷华52.2(0.72)。 

7、美国玉米期货周五重挫2%，至约四年最低，交易商称因之前美国农业部(USDA)发布的结转库存预估大于预期。美国农业部在月度供需报告中预计美国库存创纪录，且降低动物饲料需求预估。玉米期货在中午报告发布前已经下滑，之后扩大跌幅，今日为连续第九个交易日收低。9月玉米合约跌8美分或2.07%，收报3.78-1/4美元。 

  

小结：近期优粮偏紧，大连平仓价已升至2490，余粮仍显紧张，抛储继续进行，然而抛售以陈粮为主，优粮短缺将支撑玉米主力。 

  

小麦： 

1、普麦价格:石家庄2520(0)，郑州2470(0)，厦门2540(0)；强麦价格：8901石家庄2730(0)，豫34郑州2720(0)，8901厦门CIF价2950(0)，济南17黄埔CIF价2970(0)，徐州出库2720(0),郑州强麦价格对郑盘1409合约升水138。单位：(元/吨) 

2、面粉价格：济南3040(0)，石家庄3120(0)，郑州3020(0)；麸皮价格：济南1640(40)，石家庄1600(20)，郑州1600(30)。(单位：元/吨) 

3、郑州商品交易所强麦仓单7510(-79)张，有效预报2 (-25)张。 

4、美国小麦现货(美元/蒲）：堪萨斯5.54(-0.02)，辛辛那提5.4(0)，托莱多5.5(-0.02)，孟菲斯5.34(-0.06)；软红冬小麦美湾FOB（美元/吨）224.47(-8.08)，硬红冬美湾FOB（美元/吨）288.9(-4)。国际小麦FOB：黑海248(1.5)美元/吨，阿根廷面包麦280(0)美元/吨,加拿大饲料麦228.3(-1.7)美元/吨,法国软白麦179(-1.25)欧元/吨。 

5、美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周五急跌4.1%，CBOT软红冬麦触及合约新低，交易商称，因美国政府公布的小麦产量预估超过市场预期。美国农业部预计，美国小麦总产量为19.92亿蒲式耳，较6月预估高出5,000万蒲式耳。分析师的预期为19.69亿蒲式耳。CBOT-9月小麦期货结算价报5.26美元，跌22-1/2美分。

  

小结：由于正处青黄不接时期供应偏紧，且优麦数量偏少，现货价格坚挺，仓单持续流入。今年新麦长势较往年好。关注国家抛储情况。 

  

早籼稻： 

1、稻谷价格:早籼稻--长沙2600(0)，九江2600(0)，武汉2600(0),广州2780(0)；中晚稻--长沙2760(0)，九江2760(0)，武汉2740(0),广州2850(0)；粳稻--长春3200(0)，合肥3030(0)，佳木斯3100(0)；九江早籼稻价格对郑盘1409合约升水216。(单位：元/吨) 

2、稻米价格:早籼稻--长沙3810(0)，九江3830(0)，武汉3870(0),广州3920(0)；中晚米--长沙4030(0)，九江4010(0)，武汉4020(0),广州4112(1)；粳米--合肥4000(0)，佳木斯4220(0)。(单位：元/吨) 

3、郑州商品交易所注册仓单656(0),有效预报0(0)。