华鑫期货：多单持有并防守2150

市场回顾发布

昨日期指呈现高位震荡态势，总持仓量持续下降。期指主力合约IF1407上涨0.4点，涨幅为0.02%，报收2163点，成交41万手，持仓7.1万手，减仓11000余手。现货市场，沪深两市双双平开后，沪市震荡盘整，尾盘两市双双小幅拉高。

市场要闻

审计法实施条例修订：地方债或一年一审;

金砖国家开发银行总部设在上海首任行长将来自印度;

6月信贷多增下半年全面降准降息难成行;

耶伦：美联储将延续宽松政策但需警惕金融业风险;

纽约原油重挫1.24%两个半月来首次跌破100美元大关;

财政部：上半年全国税收同比增8.5%证券印花税增速回落;

三季度地方或再次扎堆上项目稳增长;

期指观点

今日，期指呈现一个高位震荡的态势，主力合约成交持仓比处于高位。说明市场，在GDP数据公布前夕，处于一个短线观望的思路中。今日公布的6月新增贷款及M2数据，双双超出市场预期。数据显示了，二季度以来，微刺激的定向宽松在提速，近期的市场流动性都趋于宽松。值得关注的是M2增速14.7%远大于预期，也可能预示着为了完成全年M2 增速13%的目标，未来的货币政策至多将保持中性。当然我们预期，在M2如此高的增速下，近期的经济数据不会太难看。今天将公布二季度GDP数据，建议谨慎的投资者可以等数据出来后，再行操作。持有多单的投资者可以以2150为防守点位持有。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：关注GDP数据，顺势操作

昨日，伦铜期价受美联储主席耶伦温和立场及对于今日中国经济数据的乐观预期，而企稳。三个月期铜收报7132.50美元/吨，涨0.06%，库存为159400，微跌0.02%。而投资者在中国今日GDP数据出台之前，也较为谨慎。回到国内来看。昨日，上海现货铜价升水有较大回调，升水下调近200元/吨。现货铜价为50850-51150元/吨，下游需求还处于相对疲弱的状态。当然如果今日GDP数据好于事情预期，沪铜价格还是会有一定升幅，但向上空间个人感觉不大。今日操作上，谨慎的投资者可以等GDP数据公布后，再行操作。、

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：农产品强弱不一，粕类震荡，油脂弱势

农产品行情回顾

昨日农产品市场整体走势偏震荡，粕类出现分化，豆粕延续反弹，而菜粕回调并未到位；油脂油料仍以弱势震荡为主，其中棕榈油跌势趋缓，鸡蛋强势整理格局，软商品棉花震荡下行态势明显，糖震荡。量能方面，豆粕总成交昨日一般，总共成交131万手。持仓上9月合约增持0.4万张，1月合约减持4.4万张，5月合约减持0.6万手，整体持仓减少4.5万张。

豆粕操作策略

外盘方面，近期USDA公布的系列报告整体数据利空，奠定了新作美豆供应充足，长期并不利于豆类价格的走强。其中美豆11月合约创下新低，并触及1065美分/蒲的长周期支撑位。当前新作产量及需求均具有不确定性，因此在一定程度上限制国内外豆类品种下跌的空间。国内方面，豆粕现货市场在浓烈的观望氛围后，市场出现备货，支撑盘面反弹，但后市需求是否能得以延续仍值得关注。我们认为目前天气利于美豆生长，在不确定型的因素的确限制市场下跌空间，但反弹力度也将有限。操作上，豆粕仍以日内区间交易为主，3500均线粘合处成为多空争夺的重要点位，那么以3500为短线多空分水岭交易为宜。

棕榈油操作策略

昨日马棕休市，从盘面上看，马棕考验2400支撑有效性。日前由于厄尔尼诺天气预期推迟，以及马来西亚B5生物柴油添加计划推迟，导致马棕以弱势震荡走势为主。内盘方面，现货市场疲软，交投清淡，5月进口数据再次下滑，港口库存下降缓慢，显示国内需求低迷，对棕榈油带来较大承压。操作上，若收盘在5690下方空单续持，否则获利止盈。

（华鑫期货 陈丽文）

华鑫期货：GDP重磅数据来临，向上突破？

华鑫观期市：

周二国内期货市场仍然延续涨跌分化的局面，情绪较周一略有好转，今日公布二季度GDP重磅数据，国内股指全天窄幅区间波动；期市当日38个主力合约中有23个品种红盘报收，15个品种收盘下跌。涨幅居前的品种包括：胶合板1409（+1.34%）、沪锌1409（+1.28%）；跌幅居前的品种包括：沪金1412（-1.61%）、动力煤1409（-1.46%）、沪银1412（-1.46%），其中黄金、白银连续大幅下跌。

国际方面，据美国调查机构的数据显示，美国收入增长预期强劲，这将增强美联储退出QE的信心；日本央行宣布维持利率为0.1%不变，并大幅下调了其今年的增长预期；而澳大利亚联储会议纪要则打压了降息预期。黄金、白银大幅下跌后小幅休整，黄金预计重回1300关口，而美原油则因为季节性需求预期提升将在100美元关口得到支撑。

国内方面，中国6月新增贷款1.08万亿，M2同比增长14.7%，同时6月社会融资规模1.97万亿，同比增加9370亿元；中国6月FDI同比增长0.2%到144.2亿美元；从货币政策的角度来说下半年超预期的宽松货币政策出台的可能性已经微乎其微，政策的着力点依然是维持稳定的货币政策预期。今日将公布中国第二季度GDP年率，前值为7.4%，市场预期普遍偏乐观。

（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：黑色金属震荡向上

一、数据及资讯

近日，财政部、海关总署、国家税务总局日前联合下发《关于取消加工贸易项下进口钢材保税政策的通知》，明确首批对国内完全能够生产、质量能够满足下游加工企业需要的进口热轧板、冷轧板、窄带钢、棒线材、型材、钢铁丝、电工钢等78个税号的钢材产品，取消加工贸易项下进口钢材保税政策，自2014年7月31日起，征收关税和进口环节税。

截止至7月11日全国41港的矿石库存量为11616万吨，较前一周下降2万吨。

二、操作策略

铁矿石：

周二铁矿石主力09合约报收716，上涨1，合0.14%，增仓12614手。普氏62%铁矿石价格指数98美元/吨（↑0.25）。截止上周末的铁矿石港口库存数据表明其增速开始减缓甚至回落，可以反映近期钢厂的矿石补库需求较好，对盘面有一定支撑。进口矿贸商报价继续上行，但现货贸易成交并没有明显起色，依旧量少价低。整体预计仍保持低位震荡。盘面看，铁矿石全天基本运行于结算价上方，尾盘冲高回落，反弹承压于黄金分割线0.382位置，MA5拐头向下，短期或有回落风险，短多防守710谨慎持有。

螺纹钢：

周二螺纹钢主力01合约报收3145，上涨2，合0.06%，减仓25984手。数据显示，截止至7月11日，全国163家钢厂的高炉开工率为90.19%，连续三周维持在90%以上。可见在当前钢厂利润率较高的情况下，钢厂生产积极性较好，7月产量仍有上升的可能。后期高温情况下下游采购热情预计不高。整体反弹空间有限。盘面看，01合约小幅上行，尾盘减仓回落，站稳MA60，但继续承压前高3160，量能持续萎缩。多单防守3125持有，关注3160压力情况。

（华鑫期货 王婧远）