期货中国9、您在交易中一笔单子的持仓周期是多久？交易频率如何？

徐晓：这个需要行情配合，我在决定下一笔单子之前，我的止损线相应的设定了，行情若是顺着我的方向走，持仓周期会长一些，反之触及到止损线就平仓。我的交易理念中，我每下一笔单之前我会知道我能亏多少钱，但是赚多少往往看市场的给予，可遇而不可求。

期货中国10、您目前采用的是人工交易，随着量化交易在国内的交易比重逐渐增大，您是否会考虑加入量化策略？

徐晓：我们本身就是团队化的交易，已经分工明确。我认为纯粹的量化会重复不断的错误信号，但人工去做的话有些仓位更好灵活的调整，只要团队有很强的执行力，我想人工更适合。我对量化的理解是你设置了什么位置、达到了什么标准才能够进场出场，它是机械性的，到了这个位置它自动会下单，或者自动平仓，我量化也接触过很多，很多做量化的，趋势才能赚钱，但是如果在震荡行情，就是不断的进场、止损。虽然我的策略跟量化的也差不多，突破位进场，但是我们会分析整个形态或者根据别的品种、盘感等因素，避免陷入震荡行情中去，第一波止损后，我会等等看，不会总是去止损，止损的成本是很高的。如果说这波行情是真的，我们人工交易错过了，量化交易的做对进去了，但对我们来说没关系，大不了成本高一点进去。

期货中国11、您表示您目前有2套交易策略，请简单为我们介绍一下2套策略的特点？

徐晓：我们的交易策略很简单，交易模板没有什么太大变化，只是选择的周期不同而已，举个例子，河里面有很多的鱼，但是你并不知道鱼有多大，太大的网网不到小鱼，太小的网会被大鱼撕破。因此，我同时放了大小两张网，就好像在期货市场里，我们并不知道行情是趋势还是震荡。我们交易的时候并不知道行情的特性，它可能会是震荡、可能会是趋势。所以我们会设定两套策略，分为波段和趋势。如果我这个品种是做趋势的，那么突破位会进场，当然突破的行情也可能是压力的行情，突破做多，回撤下来也就形成了压力，这是就可以做空，所以做趋势的行情，我们肯定会选择突破位去做多，做多之后我们会设定一个相应的止损价位，如果行情走出来没到我的止损位，单子就一直拿着，趋势也就赚钱了。波段的策略，我们会根据品种之前的低点高点做参考，向上突破的我们会等待，等它有所下降，低于前面的高点，我们会选择做空，随着我们的位置去走，走到接近前期低点的时候，如果是继续下跌，我们还拿着，如果稍微有点抗跌，或者是到了前期的支撑位了，我们会盈利出场，出场之后，我们会再观察是否适合反手做多。我们波段和趋势的策略就是这些区别，波段我们选择前期的压力位和低位的支撑位去做，如果是震荡的行情走出来了，我们的波段策略就可以赚钱。至于趋势，也不会亏钱，可能是不赚钱，前期单子进去，止损也打不掉，因为我做趋势会看周期的长短，如果周期长的，做日线级别的趋势，我们的止损位相应来说会大一点。

波段其实可以按逆势来讲，逆势就是波段，有些专家说要顺势不要逆势，其实也不尽然，逆势也可以说是反转趋势，这个位置根据前面的压力位或者支撑位是否适合做反转趋势，如果你做错了，有些人会以为你是逆势交易，你不对，要是你做对了，你又成为反转行情做对了。所以说有这两种说法，主要看你心态的问题，其实没关系，不管逆势交易还是反转交易，我做错了，止损到位就行了，我每一笔单子进去我必须要知道我能亏多少钱。比如说橡胶，现在的价位是14000，前期的低位也是14000，在这个行情中，我觉得可以做了，按趋势来讲，你是不能做的，因为它是逆势的，趋势只能做突破，做波段的话可以做，前期低点14000，现在价位也是14000，而且头寸出来不是跌势的，出现了一个小阳线或者说大阳线，在这种技术形态上看，我们可以做反转趋势，也可以说是可以做逆势，如果说做多做进去，未来的点位突破前期的突破位，那么成本是不是比做趋势更有优势？如果趋势没破，那我做波段的也拿着不走，也就是做波段我们也可以把它做成趋势。总结来说，做趋势的做法一定不能做逆势，但是做波段的做法我们可以做逆势，关键就是止损位一定要设好。我们做的波段交易也可以变为趋势单，不能说我们设定了一个策略之后，完全跟着这个策略去走，进场是根据策略的，但是出场一定要根据技术形态去走，市场能给你多少钱，难道我们不要吗？

期货中国：也就是说相同的行情同时会应用两套策略？

徐晓：我刚才说了行情是不可预测的，我们做之前并不知道行情是趋势的还是波段的，如果在操作中我们分析认为这段行情是突破行情，觉得会有一波趋势出来，我们会在趋势策略中加大头寸。 相应的我们波段也会做，波段如果做不住，我们可以止损。我知道我这笔单子做进去我能亏多少，但是赚多少钱，不由我，由市场，市场能给我多少我都要，除非你不给我。

期货中国12、您是否考虑增加新的策略？另外，市场中有的人认为一套交易策略足矣，有的人觉得交易策略越多越好，您怎么看待这样的分歧？

徐晓：随着我的资金规模和团队的壮大，我会考虑增加新的策略，比如内外盘的跨市套利，跨期套利，跨品种对冲等稳定的交易策略，交易策略对于个人来讲不必太多，但对团队和公司来讲可以开发多个，其实一个策略就相当于一个产品一样，但这个策略的多少要取决于团队的资金和规模。

期货中国13、我们从您在期货中国实战排行榜以及参加央视比赛的账户中发现，您主要交易股指期货，商品期货只占很小的一部分，请问您对交易品种选择的依据是什么？

徐晓：在实战排行榜的账户只是我们团队的一个交易账户之一，至于对品种的选择我们基本是做成交量大的活跃的品种，比如股指、铜、橡胶，偶尔会参与能源化工等商品合约中成交量大的活跃品种。

期货中国14、您目前是股指交易为主，现在市场上股指高频非常流行，甚至有人称之为“印钞机”，您怎么看？

徐晓：我不认同这种观点，期货市场是一个高风险的行业，是一个资金博弈的市场，市场上每一笔多头就伴随着每一笔的空头，每一笔盈利就伴随每一笔的亏损。要说是印钞机的话，对应的也有很多的绞肉机同时存在。我们要正确了解期货市场，它本身的盈亏概率除去交易成本就各只有50%，何况是高频交易算上手续费成本，它的胜算概率最多只能是40%，何谈有印钞机之说。高频交易市场上的确有人能做出很好的成绩，但是明星总是少数，惨败的人肯定更多，我认为做高频，印钞机是存在的，绞肉机同时存在并且数量更多。期货我们可以这样理解，它就像赌场一样，我们排除掉手续费，这是一个零和游戏，一个做多一个做空，就好像在赌场买大买小一样，几率各占50%，期货还要收取手续费，包括期货公司手续费，做长线趋势的，这个成本不大，相对来说也是51%，49%的概率，如果是做高频，做的多的话，它的概率只有30%或者40%的胜率，亏损是60%以上。但是有这种技术捕捉到行情，那么肯定还是好的，能赚到钱。

期货中国15、您曾提到过在交易中会去观察国债期货来判断资金面等因素，那为何不考虑直接参与国债期货交易？

徐晓：我们会尝试去做国债期货的，这是一个上市不久的品种，目前来看交易量还达不到我的要求。

期货中国16、有人把趋势交易比喻成春播秋收，也就是说出入场的选择非常重要，请问您的出入场点是如何设置的？

徐晓：不管是趋势还是波段，任何交易周期，出场比入场更重要，我的出入场是根据不同的策略系统得出的信号完成的，我认为做期货，技术、资金管理各占据了30%，而心态占40%，打个比方入场你不管方向随便买，在这个过程当中你都有盈利的时候，难就难在你什么时候出场，这就是取决于个人的心态。入场点我前面也提过，我是趋势和波段两种交易策略。关于出场点，我是根据行情的走势，走到哪里，到了什么样的技术形态我们就出掉，出场的位置我是看利润的，利润如果大了，我会分两批甚至三批出场，比如在趋势单的交易中，我会根据20日均线、40日均线、60日均线的走势来看，我前期做进来的时候，20日、40日、60日线都是粘合在一起的，我的方向是做多的，它上去之后，其中的20日线、40日线都会相应的分散开来，我在交易的过程中，顺势做对，且利润比较大后，第一条回撤到20日线，我会选择平掉1/3的仓位，破了40日均线，我再平掉1/3的仓位，等到完全破到60日均线，那么我会把单子全部平掉。

期货中国17、您觉得要赚市场中“有足够概率胜算的钱”，那么如何来判断胜算的高低？

徐晓：我们在做一笔单之前，通过综合分析，根据K线形态和均线位置，从而判断我们的买入方向的概率大小，再根据概率的大小配合资金的管理进行建仓，前提是预期盈利至少大于止损金额的一倍以上。

期货中国18、您觉得在期货市场必须要如履薄冰，首先想到的是风险，那您是如何来控制、规避风险的？

徐晓：期货是一个高风险的行业，我们既然选择了这个行业，首先就必须考虑风险，我们一定要做到期货市场里的sheng者，不是胜利的胜而是剩下的剩。在期货交易的过程中，行情是不可能百分之一百正确预测的，止损是不可缺少的一部分，市场时刻充满着机会，哪怕止损止错了，对我们来说也是对的。这必须是一种习惯，我们所做的每一笔交易，不能只是希望能赚多少钱，而更多的应该考虑这笔交易我们能承受多大的亏损，要做到一笔交易进去，我已经知道了能亏多少钱，但是想赚多少钱完全是看市场能给你多少钱，当然是越多越好，这要看行情的配合。一旦我们的单子朝着正确的方向走去，我们所设的止损位置，会优先于成本价格，确保盈利的单子不会变成亏损，随着盈利的加大，再上移止损的价格。这就确保这笔单子就算止损之后也是盈利的。

期货中国19、在风险控制上一直有一个争议，就是事中风控与事后风控的执行，有的人认为出现风险就必须马上执行风控措施，而有的人认为不管如何都要依照规则来进行风控，请问您如何看待这问题？

徐晓：在风控的问题上，我认为事前就要设定好的止损位置，到了触及风险位的时候，坚决的执行，不可存在一丝的侥幸心理。

期货中国20、您在2007年有过大赚大亏的经历，请简单介绍一下当时的具体情况，这样的经历给您的投资经历带来了什么样的启示？

徐晓：那是2007年11月份的一波豆油行情，我从9800左右的价格一直做到14000多的价格，从20万的资金一直做到300来万。记得应该是十六大两会召开的那一天，我的多单持仓早上开盘还是涨停开盘，一下打开涨停板急速下跌300多点，而我当时觉得是机会加仓，于是增加了一倍的仓位，结果豆油在未来的两个交易日连续跌停，更错误的是在跌停板后我又将全部的资金逆市加仓导致最终爆仓。在这经历之后，我才真正有了对期货的理解：期货不仅是一门投资学，也是一门军事学，更是一门禅修课，军队需要的是铁一样的纪律，期货更是如此，在期货市场上就好比是一个战场，多空阵营，必须具备强大的纪律性，和执行力。禅修讲究的是如何做到止欲、定身、静心，期货投资也应做到控制欲望、贪婪、恐惧，耐心的正确执行自己的交易计划。心随境转是凡人，境随心转是圣人，我在我的办公室挂了四个字“境随心转”。我不求像圣人一样用心态把逆境转为顺境，但求能做到执行我的交易计划，不能随着行情的波动而轻易改变我的交易策略。

期货中国21、我们从您在期货中国实战排行榜的账户中发现您在今年的3月到4月短短2个月时间净值飙升数倍，获得这样惊人收益的原因在哪里？

徐晓：这波行情我还记忆犹新，我做的是一个股指的波段策略，为什么会有这么好的收益？我们3月份在股指前期的低点位置上做出判断，认为它已经到了底部，可以去抄底了，也就是波段策略中的反转交易，于是在这个位置进场，20%的仓位入场，进场后又下跌了一点，但是没有到我们的止损位，我们设置的止损位是破前期低点，行情有点反复，我们又进行了加仓，其实也相当于减轻了成本，因为我们判断这波行情肯定跌不破前面的低点，于是加到了60%的仓位，后来行情启动了，一直上涨，甚至高过了前期的高点，之后出现了阴线，我们便开始减仓，直到平完。走完之后，我们又通过一样的方式做空，仓位不断加大，我们的止损位没有被打破，一波空头行情又被我们抓住了，应该说行情比较配合，所以我们3，4月份的收益表现不错。