期货中国22、您在期货中国实战排行榜的账户有几天仓位比较重，是否是因为盈利加仓的原因？您的交易规则中是否有加减仓的设置？

徐晓：我会盈利加仓，会根据行情的变化去加减仓位。仓位是根据盈利的状况和行情的概率决定，交易过程中的仓位会根据技术上的形态做相应的调整。加仓的方式永远是金字塔状的，不能多，20%的底仓，加满一个商品是30%。

期货中国23、您的账户收益都非常高，所以守住盈利非常重要，这就需要资金管理，请问您有设立专门的资金管理体系吗？

徐晓：我们有专门的资金管理体系，设计到策略交易里面形成一套完整的交易系统。前面我说过期货交易技术面占30%、资金管理占30%、心态占40%。所以资金管理非常重要。对于资金管理，我的理解很简单，拿和期货市场类似的赌场来做比喻，压大小，我今天带去1万元，首先会拿出30%的钱来压，也就是3000，如果3000赢到了，我继续压，如果让我赢到了1万，翻倍了，那么我会拿出10000，放回口袋，这10000元本金我就不会再拿出来了，而赢来的10000元我继续去做，如果说10000元又让我赚到了10000元，我就会把这10000元又放入口袋，就是按照这样的逻辑进行管理，保护了本金的同时，也保住了部分收益。当然做期货还是有一定的区别，做期货我会按照级别，就像刚才讲的20日、40日、60日均线分别出多少，但是一旦让我赚钱了，我绝对不会把这个钱吐出来，这些钱都是需要成本的，我经历了无数次止损成本的付出之后，一波行情让我抓住，我是不会轻易放过的。

期货中国24、刚才提到你目前的收益很高，但是否有考虑过资金量的承受能力，您觉得您这样的交易策略能够接受多少资金量的考验？

徐晓：资金量的大小不影响我的交易，资金量特别大的话我们可以增加其他的品种，按目前排行榜账户的交易策略，理想的资金应该是一千万以内比较好。当然，考虑到未来的产品化时代，我们的资金容量要适应产品的设计，还会考虑加入对冲策略，比如跨市对冲、跨品种对冲等等，一部分的仓位做稳定型的交易，也会加入债券类、股票类的稳定收益的投资品种，形成完整综合的交易模式。

期货中国25、您表示您在2011年开始资金稳定增长，年增长2-4倍，那么您觉得资金稳定增长的原因在哪里，是否还能继续保持？

徐晓：资金增长的原因在于目前我们的交易系统比较稳定，回撤比较小，最大的回撤不超过15%，而且对于行情的把握比较灵敏，稍大点的行情基本都能捕捉的比较及时，我对未来的资金增长和收益很有信心

期货中国26、今年多个品种出现了比较不错的趋势行情，就个人操作而言，是否顺手，对未来的行情有什么看法？

徐晓：部分品种比较适应，还算顺手。最近行情多为观望，等待机会。

对未来的行情，我比较关注铜、橡胶和股指，铜1409这个品种我们已经在长线60日线突破时候已买入，目标线我们看到53000.橡胶1409我们会在14500左右买入，止损于破14000，目标线16000，股指下行空间不大，后期有望突破2200，我们会选择突破2200的时候，建仓多头，目标为2400以上

期货中国27、复利被称为世界第8大奇迹，目前市场上很多机构也都把复利作为自己的特色进行宣传，请问您如何看待复利投资？您眼中的复利投资应该是什么样的？

徐晓：复利是很好的投资模式，我会把利润的40%作为复利投资。期货毕竟是风险投资，我会把剩余的利润做些其它更为稳定的产品加以配置，比如保险、保本型理财产品。

期货中国28、有人说别人的思路、体系再好，你学不来，即使学了也基本上没有用，因为每个人的脾气、性格不一样，而有的人却认为交易要取百家之长，你怎么看？

徐晓：萝卜白菜各有所爱，每个人都有自己的交易策略，适合自己的才好，每个人都有自己的喜好，别人喜欢的不一定是我能喜欢的。我常用的别人不一定实用，我认为在期货市场上的对手不是别人，是自己，如果能战胜自己，那离成功就不远了。

期货中国29、守株待兔可能是一个愚昧的做法，而目前市场上也有人认为虽然笨，但不失为一个等待趋势的好方法，您是否认同？

徐晓：做趋势的角度上看我认同这个观点。趋势是等出来的，但做到的人并不多，这需要耐得住寂寞，需要很好的心态。

期货中国30、您参加了央视天纵期才的实盘大赛，并最终获得了轻量组的第5名，作为一个新兴的全国性的比赛，您在比赛中有没有发现令人印象深刻的盘手？

徐晓：有，我对高频交易的那位选手“公羽捷”印象很深刻，看他的回撤率最大只有2%，资金曲线很是平稳，非常值得学习。我也看到了期货中国网对公羽捷的专访，很认同他所说的盘手做盘最重要的是心态和止损。

期货中国31、央视的期货频道主持人孟一给出了“近乎奇迹”的词语来形容您的账户表现，您对这次比赛的成绩满意吗？是否还有不足之处？

徐晓：对这次的比赛成绩还是比较满意的，期货没有每一笔单子完全都对的，我是出于偶然第一次参加这样的比赛，不足之处肯定是有的，大的不足之处我觉得不多，就是我们账户的仓位上可能过于激进，就拿刚才提到的3，4月份做的比较好的行情来说，这是因为我们做对了，但要是我们做错了，那回撤也是很大的，整个比赛过程中，我们的最大回撤控制在百分之十几，但是也有一定的侥幸心理在里面，因为参赛账户资金并不大，如果是大资金的账户，我们肯定也不会这么去做的，资金管理上面还是有点激进了，从今后的资产管理角度来讲，我们还是要优化资金管理。未来我还会更多的参与类似的比赛平台。

期货中国32、我们对比了您央视参赛账户与期货中国实战排行榜的账户，发现央视的比赛账户收益曲线更为平滑，而在实战排行榜的账户收益更高，这是什么原因？操作方式上有区别吗？

徐晓：操作方式没有太大的差别，只是仓位和资金管理上面有些区别，报名时间上也有些先后，应该是央视的早参赛了两个多月。

期货中国33、您说您是一个热爱社交、性格外向的人，但期货是一个孤独的职业，您做久了会不会产生情绪，又是如何来排解的？

徐晓：一般来讲我花在交易上的时间并不多，更多的是在交易之前的分析策略上花时间多一些，因为我们是团队的交易模式，我指定好了交易策略之后，基本下单的工作会交给交易员，止损会交给风控员，如果行情向着我们的正确的方向走，基本上没有我什么事了，这也是我带团队的原因，避免产生情绪上的变化。

期货中国34、目前市场已经向机构化发展，专业投资机构的出现，会不会对您或者说对个人投资者造成冲击，应该如何应对？

徐晓：我已经有了自己的资金管理公司，自己的交易团队，我们已经是专业的投资机构了。未来我们还会研发产品，向私募基金发展。

期货中国35、您组建了自己的交易团队，请您简单介绍一下团队的具体分工以及您在团队中扮演的角色？

徐晓：我们的交易团队分为策略研发部、交易部、风险控制部、市场推广部。我是公司的CEO。我主要是发现人才，还有就是一起参与对行情的分析，我按照团队中每个人的特点把他们安排在适合的岗位，所以就我来讲，我在团队中属于一个管理者也是一个参与者，我们的团队会更优化，每个人按照自己的特点在自己的岗位上做好自己的角色。

期货中国36、您表示目前您还没有发行过期货资管产品，但已经有意向往这方面发展了，那请简单介绍一下做了哪些准备？

徐晓：我们已经开始准备的工作有：1.整理以往的业绩档案 2.设计资管产品的策略 3.设计产品的运作模式。

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刘健伟访谈整理

2014年7月13日

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