今年年初以来，包括玻璃在内的大多数工业品持续走低。到了5、6月份，前期下跌较多的工业品开始企稳并出现小幅回升，特别是同为建材的螺纹钢等期货品种表现抢眼，但玻璃并未有企稳迹象，仍持续创出新低，期价表现低迷。

市场总是出人意料。2013年年初，当国内经济增速持续下行时，谁也不会想到2013年玻璃企业净利润同比增长约300%；而当众多玻璃企业豪情满怀地进入2014年时，谁也不会想到半年不到企业已经开始亏损。出现如此大的反差与玻璃产业链的特点密切相关。

如果抛开农产品不看，玻璃可能是已上市的商品期货中产业链最简单的品种。从上游的原料、燃料开始一直到下游的房地产，玻璃产业链短且涉及行业较少。由于玻璃生产线的特点决定了一条线一旦开工就要不间断生产，玻璃供给弹性较小。当供给一定或变化很小时，需求的变动就将直接影响玻璃价格的走势，这也就不难理解为什么在分析玻璃行情走势时，重点往往要放在需求上。

玻璃的需求方主要是谁呢？房地产。虽然汽车等领域也是玻璃的下游需求方，但超过75%的玻璃用于房地产市场，因此，房地产业的好坏直接决定着玻璃行业的发展状况。虽然房地产对螺纹钢、煤焦、有色等都能产生重要影响，但玻璃对其敏感度是最高的。道理很简单，除房地产外玻璃没有更多的需求领域。与之不同的是，除了房地产外，基建等领域也是螺纹钢等品种的消耗大户。

去年的宏观经济形势并不比今年好多少，但去年和今年的玻璃行业可谓是冰火两重天。问题的关键还在于房地产行业。尽管经济增速明显放缓，但去年房地产市场异常火爆，玻璃企业在低迷的经济形势下实现了利润的成倍增长。但今年情况恰好相反，年初以来房地产市场持续低迷，各项指标增速均较去年大幅下滑，受此影响玻璃现货价格从去年10月以来持续下滑，尽管已经到了传统旺季，但并没有表现出回升迹象。二季度以来在各种“微刺激”下，铁路等基础建设投资增加使得多数工业品企稳并小幅回升，但由于这些刺激措施对玻璃影响有限，玻璃期价不为所动仍不断创出新低。

正所谓“成也萧何，败也萧何”，对房地产市场的高度依赖使得玻璃行业与房地产市场紧紧连在一起，这种状况使得玻璃既有坚挺的一面也有脆弱的一面。在房地产市场放缓已是不争事实的当下，玻璃行业脆弱的一面展露无遗。玻璃短线或许会出现反弹，但长期看弱势远未结束。