经济数据喜忧参半，难以给工业品带来指引，又适值金属消费淡季，行情振荡不前理所当然，有限的回调幅度甚至大大出乎很多分析师的意料，现货商更是云里雾里。金田铜业的有关人士表示，铜期货与现货的价差如此之大，但期货市场却易涨难跌，直呼看不懂。金田铜业的感慨道出了绝大多数现货商的心声。

最近的工业品期货之所以易涨难跌，其实答案就一个字：“期”。多数经济学家都认为经济已经触低，再次下行概率极低。而中国的经济更是开始复苏，中国制造业采购经理指数（PMI）已是连续八个月上升，主要的分歧就在于这经济复苏道路的曲折性。而7月份西方国家的经济数据也出现较为明显的好转迹象，尤其是房地产市场的回暖给基本金属带来强劲支撑。美国经历了超过一年半的经济衰退后，总统奥巴马终于敢开口表示，这轮经济衰退或许正接近尾声，但距离完全复苏仍有一段时间。面对无限的上升空间，具有战略眼光的主力自然是只多不空，这就解释了为什么淡季不淡，行情易涨难跌的现象。另外，从技术上做空工业品的条件并不具备。以沪铜为例，自年初以来从未有效跌破60日均线，MACD也从未进入过空头市场，也就是沪铜说技术上从未出现过趋势性卖点，而一旦基本面配合行情逆转，多头是不会给空头任何机会的，将上演逼空行情，近期螺纹钢的走势可谓把逼空演绎得淋漓尽致。

美元下行将加速，助推商品期价上行。此轮美元指数的上涨行情得益于全球金融危机对美元的避险需求，历史上每一次的经济危机，美元都是最受亲睐的避险良港，随着经济复苏的启动风险偏好将逐渐升温，对美元需求也将逐渐退出舞台。而近期欧元区国家的经济数据乏善可陈是非美多头犹豫不决的主因，上周初恰逢中美战略与经济对话，中方一再要求美国顾全中方资产的安全，技术上美元周K线下破颈线位后技术上也有一个回抽的可能，致使前半周美元有所反弹，但连20日均线也未能站上，周五空头就夺回所有失地并创出今年以来的新低，而且美元在79附近经过多日的盘整后酝酿了充分的下行动能，加速在即，有望与乐观的经济数据形成合力，助推工业品上行的。从长期看，由于美国巨额的财政赤字和贸易赤字，美元下跌符合美国的长远利益，看空美元。

　　下周可重点关注的品种是：

橡胶和铜经过空中加油后上周五强势涨停，仍有上行空间，笔者认为RU1001的目标位在20000点附近，CU0911的目标位在47000－50000。上周五外盘表现良好，美元下跌趋势初成，多头下周初连拉两涨停安全边际依然较高，周一料必高开，前多继续持有，新多追高持仓心态恐不佳，谨慎为之。

PVC接过化工板块的领涨大旗，表现凌厉。多数分析师认为期现价差过大，上行空加有限，正如当初螺纹钢上行和白糖(资讯,行情)下行多数分析师表示不以为然一样，笔者认为行情的走势将再一次证明多数人是错误的，多头主力发动PVC的行情自然有其炒作的原因，比如下半年房地产投资增速，原油强劲反弹，高端PVC现货紧缺，或者我们尚未知悉的利多因素。因此，对于PVC宜前多继续持有，顺势而为。

塑料的主力是高度控盘且很有耐心的主力，一路沿既定轨迹上行，之所以一直未发动主升浪是多头主力认为时机不成熟。而目前基本面和美元的走势可谓时机大好，技术上塑料刚刚突破前期上涨趋势平台或将加速迎来主升，最有希望成为螺纹钢第二的品种之一。而且涨势刚刚开始，比较适合新多介入。

美元暴跌的开始就是黄金启动的时机，此轮美元指数的下行将带领美黄金突破1000美元，良机难得，下周一五成仓位介入，若有5％以上浮赢可待沪黄金回调至5日均线附近加仓。

技术上介入豆类农产品的时机也将成熟，首选豆粕，静待M1005回调至5日均线附近介入。