铜

美联储强调长时间维持低利率令伦铜继续下跌意愿减弱，而在国内经济下行风险下，政府陆续出台微刺激政策，以遏制经济放缓的势头。国内外显性库存出现明显下降，供应阶段性紧张，现货下游逢低接货量增加，成交有所改善，随着淡季效应逐渐显现不利铜价大幅上涨，短期料铜价维持7000-7200美元高位震荡，建议观望或短线思路操作。

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的大幅下挫，迫使部分国内外铝企显著减产，同时印尼禁止铝土矿出口造成铝成本提高，铝库存出现明显下滑，受供应紧张和电解铝厂惜售情绪的影响提振铝价，短期仍然存在反弹的可能，建议短线思路操作。

逢低做多

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，锌库存持续走低以及国内微刺激政策对锌价有所提振，但国内建筑市场依然疲软限制锌下游需求。由于锌价前期涨幅过快，短期不排除技术性调整，建议前期多单逢高离场观望，待回调企稳后关注重新买入机会。

逢低做多

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

美国二季度GDP大涨4%，利率飙升美元大涨打压金价，预计三季度印度实物金需求料季节性回升，限制金价下方空间，短期利空出尽的可能性大，预计黄金反弹在即，短多尝试，中线关注1340美元阻力，若有效突破后进一步做多。7月汇丰制造业PMI升至52，再次确认经济企稳，工业金属将迎来备货期，三季度升势即将展开，短期银价有望企稳，短多尝试，中线关注4450元/千克阻力，有效突破后进一步做多。

短多尝试

王琳

0571－87219355

钢铁

上周央行向国开行推出1万亿PSL支持棚户区改造计划，并且随后公布的汇丰PMI数据连续第4个月转好，极大的提振的市场信心，股票和商品期货市场普遍迎来一波上涨。本周钢材期货也延续反弹。而工信部发布的淘汰落后产能计划和多地放开房地产限购政策，也对市场信心形成一定的提振。但钢材基本面依然存在诸多不确定性，供给端在尚可的利润驱动下，钢厂高炉开工率继续上行，后市产量有望继续增加。而前期房地产销售不佳，带来对后期开工造成的不利影响，将使螺纹钢的需求形成压力。目前钢材并不具备基本面上的向上驱动，暂时观望。

观望。

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量略有回落，唐山钢厂开工率持续回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅回落，焦炭采购积极性有所提高，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存延续回落，由于下半年刺激政策有望升级，需求将现好转，利好焦炭需求。我们认为现在仍然处在做底行情之中，1409受仓单预期较大影响，有望继续下跌。

1409空单继续持有

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率稳定，焦煤库存依然维持在低位，5月焦煤进口回落，上周港口库存下调，较前一期跌28万吨万吨至680万吨。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在755元/吨。上周国内炼焦煤市场颓势仍未有起色，各地区炼焦煤价格下跌幅度有所放缓，山西晋中地区国有大型煤矿维持正常生产，虽有意控制生产但下游需求不足库存稳中有升，产区库存依然庞大，压力有增无减。我们认为现在仍然处在做底行情之中。

观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

经济缓慢复苏，水电丰富，气温回升，电煤需求平稳，电企库存可用天数22天左右，动力煤现货难以企稳，电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价反弹昙花一现，锚地船舶数重心下移，秦港煤炭库存维持700万吨水平，黄骅港140万吨；6、7月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格反弹。动力煤反弹时机正在临近，但现货依然维持弱势，动力煤暂时观望。

观望

王楠

0571-87219355

 

天胶

今日国内天胶早盘增仓反弹，因近期东南亚斋月影响割胶和海南灾后橡胶短期供应停止，同时合成胶价差过于收敛天胶存在补涨的需求。国内现货报价涨幅较小，基本维持在100元/吨，下游卖盘稀少，多头资金选择拉涨远月，除了避免现货价格不济的拖累，还期待炒作年底仓单行情，目前来看远月仓单不确定性较大，假若下半年供需格局不变，则1月仓单价格集中在17500元/吨一线。

   9月天胶日内升水现货报价，后市存在补跌需要，操作上空头多选择9月，而1月天胶在上涨之后也可以择机介入。

逢高抛空

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美国中西部地区预报降雨，美豆继续回落，后期继续关注主产区降雨情况以及美豆新作出口进度，若天气未有继续恶化，期价大幅反弹可能性不大，美豆11月下方支撑位1070美分附近。豆粕9、1月低位建立的多单可将止损上移至20天线附近。

豆粕9、1月低位建立的多单可将止损上移至20天线附近

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕现货坚挺，基差偏高，9月合约增仓上行，1月合约关注2450的支撑，9月多单持有，止损上移，若9月继续保持坚挺，则激进者1月可逢低少量短多尝试，当前不做空。

多单持有，止损上移，若9月继续保持坚挺，则激进者1月可逢低少量短多尝试，当前不做空

周俊

0571－87219375

豆油

美豆在天气及出口数据提振下短期有所企稳，不过国内豆油商业库存持续增加，预计豆油仍需震荡，继续逢反弹做空的思路。

继续逢反弹做空的思路

周俊

0571－87219375

棕榈油

厄尔尼诺指标再度减弱，国内棕榈油库存维持不变，油脂总体仍处于低位震荡，观望为主。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

当前鸡蛋现货处于夏季“歇伏”产蛋性能降低而终端备货需求旺盛的季节性上升状态，但考虑到交易所出台抑制投机政策的可能及交割月临近限仓，投资者1409合约多单了结后暂观望。

观望

陈少文

0571－87219375

白糖

国内主产区现货价格维持稳定，销售清淡。7月份产销数据即将公布，预期消费数据相对6月出现季节性好转，但消费旺季特征不明显，对市场提振有限。随着中秋备货的逐步启动，8月份中秋备货也许让市场有所期待，预计郑糖下跌空间有限。技术面看，郑糖501合约前低附近震荡，短期内有一定惯性下跌动力，投资者观望为主，等待企稳。

短线

王俊啟

0571－87219375

PTA

本月结算价高企，抬高仓单注册成本，在PTA工厂挺价联盟依然存在的背景下，短期现货供应仍然偏紧。近期PX调整，提供较好介入机会。操作上，多单继续持有。

多单持有

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

乙烯价格持稳，成本支撑作用明显；下游农膜厂开工率逐渐增加，需求支撑或逐步体现；从供应来看，7月供应或因大部分炼厂检修结束而增加，但下游需求将同步改善，预计供应压力不大；从库存来看，石化库存稳定在90左右；进口仍就倒挂，7月进口量或依旧维持低位；石化现货小幅调涨，市场报价重心上移，整体来看，目前内外盘矛盾仍就显著，国内现货仍有进一步上涨空间。操作上，L1409多单持有。

多单持有

 马惠新

0571－87213861

玻璃

当前已经临近旺季，市场需求增加还是不及预期。房地产行业对玻璃需求增量有限，同时压价、压帐造成玻璃加工企业接单不积极。近两天来华南、沙河玻璃价格调整给华东市场带来较大理压。

抛9买5头寸谨慎持有，09建议部分裸空

徐涛

0571-87213861

甲醇

港口库存仍处于上行通道之中，内地现货价格有走弱迹象，港口价格低位震荡，短期现货层面难有利好，后市仍有较多进口货源，9月期价目前平水现货价格，远月仍存在较高升水，市场存在较大分歧，后市来看，期价长期仍有上涨空间，但短期或低位震荡。

甲醇多单离场

徐涛

0571-87213861

铁矿石

港口库存小幅下降，船期减少影响下现货小幅走强，但普氏价格开始走弱，目前9月期货价格显著贴水港口现货价格，而远期在矿山增产的压力下继续维持看空格局，正向套利逻辑依然存在。

买9卖1头寸持有

徐涛

0571-87213861

两板

纤板近期价格在高位向上。目前来看，若价格上行至63一线，仍可出现一定数量卖出套保。但是随着时间的推移，组织交割货源时间将逐步减少。空单可逢低离场。盘中若大幅增仓上行，观望为主，暂不做空。

从空间来看，对9月合约而言，胶板当前价格将逐步出现卖出交割。时间上，组织货源时间也逐步减少。旧仓单月底集中注销，新仓单出现仍需等待，短期走势较强。盘中若回调至142-144一线，空仓者可逢低做多。

bb逢低做多

郑云飞

0571-87213861

股指

股指大方向向上，连续飙涨后市场追高意愿不强，短期或以震荡整理为主，股指建议观望。

观望

黄贤爱

0571-87215357

国债

公开市场正回购利率下调利好债市，激发市场情绪，期债建议短线操作。

观望

沈文卓

0571-87215357