和讯期货消息 8月5日周二期指震荡收低，和讯商品指数高开低走收于1580.65点（-0.59）；郑棉再度午后大涨，黑色系冲高回落连同沪锌、大豆涨幅居前；LLDPE放量跳水2.27%同时带落PP。

　　宏观

　　周二A股市场大体收跌，权重股乏力。央行最新发布的《二季度货币政策执行报告》中，央行不仅对货币政策的调控目标作出了更为精细的阐释，也对上半年采取的一些新的调控方式进行了反思，称定向降准不宜长期实施。这是央行首次公开对定向存准调整这一工具的全面评价。国开证券宏观分析师杜征征则表示，二季度货币政策动作已比较大，央行提出定向降准不宜长期实施，这或意味着未来货币政策将进入观察期，若政策效果不明显，经济下行加剧，不排除采取力度更大的手段。未来央行可能加大数量型手段力度，使企业融资成本进一步下降，但他认为下调基准利率的可能性不大。业内分析人士指出，央行在报告中强调国内的信贷及资金供给目前已经出现了较高速度的增长，因此央行在此后一段时间内很可能不会再考虑推出更多的宽松货币政策措施来推进经济增长。

　　棉花

　　受助于农产品价格普涨，以及棉花在上周跌至五年低位后低吸买盘，ICE期棉周一连续第二日上涨。交易商称，前一交易日价格守在62 美

　　分上方水准引发投资者技术性买盘以及空头回补。因投资者担心供应过剩，12月期棉合约价格在过去两个月内下滑逾30%。市场进入8月份，新的月度供需报告即将出台，USDA有可能会继续调高美棉产量。

　　周二郑棉主力1501合约午后受增量资金推动增仓上攻至14755元/吨后期价回落伴随减仓，盘后统计资金流入9490万，增仓18906手。华安期货表示，国内市场方面，发改委强调新疆要避免棉花面积继续大幅下滑，暗示今年棉花种植面积下降或超预期，且新旧市场年度交替时期，新疆棉竞卖专场将开始，较高的起拍价和26毫米长度级或难吸引纺企兴趣，纺企库存或仍需新棉补充，短期利多棉价，但中期来看，供应压力难解。

　　除了纺织企业一定量的采购补库行为，华泰长城徐原媛还认为，目前盘面的价格较19800元/吨目标价格低五千多元/吨，投资者对政策底的预期成为多头逢低买入棉花的主要依据。

　　LLDPE

　　LLDPE周二以大跌确认破位走势。仓单方面，上周五增加460手至1173手，本周无增加，东亚期货认为，短期仓单量持续上升，对近月合约压力较大。未来供应压力不容小觑，即使有线性下游农膜旺季预期，在现货价格挺在高位的情况下，上方空间已有限。首创期货认为，塑料破位下跌，行情走入下跌通道，但是预计价格连续下跌的可能性不大，价格在下跌通道震荡下行的走势概率较大，因此不建议追空，毕竟目前本身就期现倒挂的行情期货贴水更加严重，尤其是1501合约贴水现货约1000点，市场价格严重畸形。PP相对抗跌一些，但是受塑料深度下跌的影响PP也难有上涨动力，虽然现货市场走势相对良好。