受稳定政策及部分利好预期影响，连续下挫的郑棉期价近日止跌反弹。据了解，部分主力空头资金近期已经离场，而期价在低位时有机构介入翻多。对于后期棉价，市场目前仍有分歧，多数分析人士认为逐步走稳的可能性较大。

 

　　继周一大幅反弹后，近两日郑棉期价继续稳步回升。昨日，郑棉主力CF1501合约收报14690元/吨，较前日结算价上涨80元或0.55%，当日增仓28546手至35.2万手。

　　现货市场方面，8月6日储备棉投放数量为84858.03吨，实际成交12012.47吨，成交比例14.16%，较昨日降低10.18%。其中旧国标国产棉成交847.35吨，平均品级4.49，较昨日升0.45；平均长度28.19，升0.06；成交平均价格16631元/吨，较昨日跌211元/吨，折328价格17340元/吨，较上一交易日跌3元/吨。当日新国标国产棉成交11165.12吨(新疆库占2776.02吨)平均价(仅计算重量加权)17303元/吨，较上一交易日涨398元/吨。

　　分析人士认为，郑棉止跌回升与稳定政策出台不无关系，市场此前极度看空的预期有所转变。据悉，国家有关涉棉部门于近期召开会议，通报当前棉花市场形势，研究稳定棉花市场的综合政策措施，防止市场价格过度下跌。另据了解，国家储备棉将于8月底停止投放，为新棉收购、销售腾出空间。此外，受气候等因素影响，今年棉花生长期滞后，新棉上市将有所推迟。

　　根据中储棉的最新调查结果显示，2014年全国实播棉花面积6028万亩，较7月调查下调105万亩，较2013年减少1034万亩，降幅15%，预计今年全国总产622万吨，较2013年减少80万吨，降幅11%。另外根据布瑞克咨询公司的调研结果显示，预计2014/2015年度新疆植棉面积基本保持稳定，内地植棉面积大幅回落，总面积减少9%，预计2014/2015年度棉花产量615万吨。

　　光大期货分析师许爱霞表示，从国内市场情况看，距离新花上市不足两个月，随着新棉上市前将没有收抛储等政策支撑，市场将完全进入市场化运作，企业对新棉上市价格存在分歧。不少棉花企业预期后期会加速下跌，积极清空手里库存；一些纺织企业则认为新花上市将青黄不接，棉价或将有一段反弹，为了防止青黄不接高价补库增加原料成本，该类企业乘着一些棉企大幅降价促销的时候积极采购补充原料库存；当前一些销售完毕的棉花企业已经积极准备好资金理性观望市场，等待新棉上市找准时机入市。

　　“近期国际棉价大幅下挫，进口棉价格已经和期价远期合约基本持平。综合近期国内国际市场情况看，美棉在60美分处存在强支撑，美棉获得支撑有利于郑棉走稳，另外由于国内市场对新年度的棉价存在分歧，部分企业认为新棉上市价或在15000~16000元之间，期价被打压后套保买盘买入支撑价格，在双重力量的支撑下有利于郑棉的止跌反弹。”她说。

　　证券时报记者从业内了解到，包括路易达孚在内的多路空头资金近期已经离场，而一些先知先觉的机构投资者开始在低位翻多。

　　有业内人士称，远月期价大幅贴水不利于当前棉花市场的稳定，之前业内有人拿期价打赌，看空1401合约到12000元/吨，现在看来可能性不大。近期还有传言为鼓励大型棉企收购棉花，政府会给予配额补贴，消息面上有一些利多预期。当然，国储的庞大库存始终都会对市场形成压力，所以期价上涨空间有限。