国债期货上个交易日早盘冲高，午盘后出现下拉回升行情，但收盘未能维持整个交易日出现不小幅度的下跌，三个合约总计成交接近5000手，是近期较大成交水平。从价差上来看，近月合约和次月合约的价差维持在0.44元水平，次月合约和远月合约的价差则维持在0.39元水平，近期次月合约和远月合约的价差明显较前一阶段有所扩大。近月合约又临近交割月，前期已经分析过，合约之间的价差存在交割后，次月合约和远月合约价差相对较低，而临近近月合约交割时，次月合约和远月合约的价差则会有所扩大，这点则可以继续观察是否存在投资机会。

周三，7年期国债续发是影响当日国债期货走势的关键因素，然而在当前资金层面宽松，利率较前期新股发行冲击有所下行，也就是说资金层面的平稳已经确定，新的冲击尚未能够反映。而近期宏观经济的数据则显示经济层面复苏不确定性仍然很大，但这些层面的问题似乎并未在国债续发的一级市场上反映，机构投资者仍然理性和谨慎，相对来看，现券市场要较期货市场更乐观一些。

交易策略上，观察近期中美利差情况，以及美元指数的最近走势，利差和美元指数均位于高点位置，从历史情况来看，美元指数和10年期债券收益率有较强的负相关性，以及中美利差处于高位时，收益率绝对水平下行概率很大。这些将会对期债有一定影响，在宏观经济复苏不确定性较大，资金宽松的情况下，收益率下行概率较上行概率似乎较大，但目前进行大级别趋势性投资仍需谨慎。