【行情评述】

今日利率债整体小幅上行。农发债发行利率与前一日曲线相差不大，二级市场反映平稳。具体来看，国债收益率曲线7、10年期在报价和成交的带动下上1-2BP至4.19%和4.26%。政策性金融债收益率整体上行，幅度约1-2BP。其中政策性金融债收益率曲线（国开行）3、10年期在成交的带动下上行1BP至4.72%和5.18%。

今日中短期票据收益率小幅波动，曲线中长端收益率整体下行。具体来看，中短期票据AAA曲线1、8年期在10国电集MTN1和12华能集MTN2等券的报价和成交的带动下下行3BP至4.72%和5.57%的水平。中低信用等级方面，14津旅游CP001和13中百MTN001等券的报价成交带动中短期票据AA曲线1、2年期下行3-4BP至5.26%和5.61%的水平。

今日企业债、城投债交投较为活跃，但走势有所分化。其中，企业债收益率整体小幅下行，城投债特别是中高等级城投债收益率小幅上行。具体来看，企业债方面，14南京紫金小微债01、09悦达债报价、成交带动中债企业债收益率曲线(AA＋)3年期下行1BP至5.63%。城投债方面，14裕峰债、12郑州城投债等券成交带动中债城投债收益率曲线(AA＋)4、5年期上行1-2BP至5.86%和6.09%。13惠经发债、12金华国资债、13弘湘治理债、13铜城投债、14扬州开发债等券报价、成交带动中债城投债收益率曲线(AA)4、5年期上行1-2BP至6.30%和6.55%。

周四（8月7日），国债期货主力合约TF1409收盘报93.036元，跌0.046元或0.05%，成交1221手。此外，国债期货TF1412合约报93.508元，涨0.008元或0.01%，成交552手；国债期货TF1503合约报93.846元，跌0.044元或0.05%，成交6手。

【后市展望及操作策略】

周四（8月7日），国债期货窄幅震荡。当日，主力合约TF1409收报93.036元，跌0.046元或0.05%。

中国银行间市场现券周四走势归于平淡，因公开市场上午继续进行的14天正回购操作，无论是期限还是规模上，均无可圈可点之处，现券收益率和IRS因此变动微弱。对于期债短线投资者建议93附近多单持有，阻力93.8，长线投资者等待机会在95附近空单入场。

【宏观消息】

1、资金面

本周四（08月07日）银行间隔夜回购利率3.0493%，较上一个交易日下跌2个BP，7天加权平均利率3.4897%，较上一个交易日下跌6个BP，14天加权平均利率3.5342%，较上一个交易日下跌53个BP，21天及以上期限的利率不同幅度下跌，其中21天加权平均利率4.0586%，较上一交易日下跌13个BP，1个月加权平均利率4.1121%，较上一交易日下跌22个BP，3个月加权平均利率4.2790%，较上一交易日下跌8个BP；隔夜拆借利率加权平均价为3.0645%，较上一个交易日下跌3个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.6634%，较上一交易日上涨7个BP；SHIBOR隔夜利率3.0400%，较上一交易日下跌1个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌5个BP，加权均价3.5110%，2周SHIBOR较上一个交易日持平，加权均价3.9770%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨6个BP，加权均价4.1610%。

2、债市日历

财政部周五发行260亿20年期国债。