上周五股指期货四份合约合计减仓5992手，持仓量降至182253手，为近7个交易日最低。持仓量在振荡过程中下降，意味着投资者心态趋于谨慎。观察中金所公布的主力席位持仓数据与期现价差变化，笔者推断主动减仓更可能来自空方。

前20名席位在IF1408、IF1409与IF1412合约上共持买单119302手、卖单146366手。主力净空持仓量27064手，较前一交易日大幅下降27064手。前20净空持仓量为近6个交易日首次低于3万手。进一步观察可知，主力净空持仓量的下降主要来自空方的主动减仓离场。在主力合约IF1408上，前20空方席位合计减持卖单2541手，远超过前20多方席位合计减持买单450手。其中，广发期货、中信期货、永安期货席位分别减持卖单1031手、959手、614手，幅度较大。虽然方正中期席位在IF1408上大笔增持了卖单838手，但该席位在IF1409上几乎等量增持了808手买单。因此可以将该席位的动作看作是做多近远月合约价差的跨期套利行为，并非对市场看空。

同时，在下月合约IF1409上，前20空方席位合计减持卖单1016手，前20多方席位合计表现为增持买单，增仓135手。其中，中信期货、兴证期货、南华期货席位分别减持卖单1359手、474手、447手，幅度较大。

具体席位而言，空头方面，由于中信期货席位在两份合约上均大幅减持卖单，其净空持仓量降至16395手，为该席位近10个交易日最低水平。近期中信期货席位对次日市场节奏把握较好，上周5个交易日4次踏准次日日内涨跌节奏。该席位的净空减持动作表明其继续看好周一市场。多头方面，由于光大期货席位在IF1408上主动大笔增持买单959手，净多持仓量较前一交易日大幅增加1440手。上周五光大期货席位净多持仓量达2971手，为该席位近119个交易日最高水平。此外，上海东证期货席位净多持仓量增加至1268手，为该席位近20个交易日最高水平。从主空席位的减持与净多席位的增持同样可以看出，主动减持的力量来自空方。

上周五IF1408全天振荡过程中期现价差始终维持升水，一改此前连续三个交易日盘中出现贴水的状态。持仓量下降表明市场中存在投资者减仓的行为，而期现价差的走高，则表明这股减仓的力量更有可能来自空方。因此，笔者认为，短期市场或重回强势格局。