热门关键字： 宏观解读约稿沈良

需求受挫现货疲弱菜粕仍将承压

和讯期货消息周二早盘商品期货多数下跌。天胶、双粕、焦煤焦炭跌幅居前，天胶1501资金流入2亿，增仓21944手；焦炭连续交易时段大跌，令得焦煤、铁矿等开盘向下跳空；双粕早盘齐挫，菜粕近远各合约纷纷下跌。

七月之前风光一时无两的菜粕近来显得灰头土脸，至周一近月09合约已是七连跌，不到一个半月跌去440点。

供给方面，多家机构的调研均显示，今年国产菜籽产量下降、等级降低。根据国粮局网站公布的数据，截至8月5日，湖北、四川等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽298万吨，比上年同期减少240万吨。目前江苏、湖北、湖南多地已经停收菜籽。虽然国产菜籽的收储量不及往年，但进口菜籽的到港弥补了缺口。此外，随着CBOT大豆价格的不断走低，进口菜籽的成本也在降低，压榨利润回升。

华泰长城期货表示，现货豆菜粕价差仍在较低水平，菜粕添加比例降低，夏季虽有利于水产养殖需求，但频繁降雨以及近期气温有所回落均对下游需求造成不利影响。现货市场上，东莞富之源9-10月提货2900，钦州中粮跌50至2950，湛江中纺和厦门银祥停报；仅防城枫叶10月提货2750成交200吨，其余无成交；各地国产菜粕价格也持续下跌，目前安徽最低2800，湖北最低2900，江苏最低2900，四川最低2900，可见菜粕需求非常差。若需求未能改善则现货疲软仍将继续。

1409合约持仓下降至25万手，昨日菜粕注册仓单增至1300张，有效预报1800张。同时据了解目前多数油厂有交割意向,9月菜粕可能有大量仓单出现，这也将施压1409期价。1501合约由于有下半年进口DDGS政策风险利多，这样四季度的鸭料以及部分鸡料中将被迫减少DDGS用量，这部分将更多的转移到菜粕需求，前期推荐的豆菜粕价差扩大可以考虑在800以上酌情获利平仓。但由于豆粕供过于求，1月菜粕仍将承压，逢高抛空1月菜粕可继续。

责任编辑：叶晓丹

【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。