进入8月份，白糖期货首个交易日盘中涨停。在进入2009年以来，白糖基本鲜有涨停的行情出现。那么是什么促使白糖涨停？

笔者认为第一个因素也是最重要的因素就是，市场情绪严重偏多，这一点从近几日商品市场普遍大幅度上涨可以看出。此轮普涨中，螺纹钢、PTA、铜、锌、天胶、糖等的涨幅均让人侧目，领涨品种铜、螺纹钢成交量都超过百万手。按结算价计算，最近三个交易日，铜累计涨幅为9.4％、钢为9.5％、锌为7.8％、天胶为7.3％。

这种大幅上涨并非毫无基础，除国内的经济形势好转之外，美国近期利好数据增强了市场对全球经济“V”型反转的乐观预期。包括原油、伦铜等有色金属在内的大宗商品、美国道琼斯指数、日经指数等都出现较大的上涨。

另外，据传7月份食糖销售比较乐观，产销率达到了80％。受此影响，加上期货大幅上涨，柳州盘、现货报价也都出现了较大上涨，而且都已接近或者覆盖前期回调的幅度。如果这个产销数据是真的，那么则意味着下游需求增长对白糖消费的推动作用已经见效，新的消费旺季已经到来。这不仅利于短期糖价，也利于长期糖价。市场如果希望储备糖早日流入市场，就要寄希望于白糖消费在新的消费旺季增速，以便加速库存的消化，促使白糖价格走高，从而形成供应偏紧的局面。虽然7月食糖销售偏好的可能性很大，但还是要冷静等待具体数据公布而后判断长期行情。笔者认为白糖总体偏多行情依然未变。

从8月3日的持仓上看，以往的主力在1005上增加空头头寸，由此还不能排除糖企依然希望糖价持稳徘徊的可能。而能准确把握宏观经济形势与市场情绪的新湖期货的投资者依然在1005上大幅增加多头头寸。或许多空已经开始对峙。

眼下，市场情绪已经形成偏多的趋势。市场情绪一旦形成趋势可能在短期内爆发大幅度、快速涨跌的行情，而投资者只能顺之，不能逆之。现在看来，偏多的市场情绪还没有消散，白糖市场也是如此。技术上期糖已经上涨到前期振荡箱体的上沿，后市可能面临较强的空头抛压。而前期回调对下沿的突破看来是假突破。而一旦白糖突破箱体上沿，则可能引发技术盘追涨，那么期糖可能进一步飙升。如果在如此偏多的市场情绪下，白糖不能突破箱体上沿，则只能说明盘面空压很大，或者投机多头不愿留恋，后期行情恐怕要等待新的多头力量。不过若真的如此，那么即便后期突破也极容易给市场留下上涨乏力、空间有限的印象。由此看来，白糖突破箱体上沿的可能也不能排除。

操作上，商品市场牛市已经很明显，长期来看，白糖也是牛市格局。牛市发动后往往不会给投资者太多回落买入的机会。白糖距离上边沿近在咫尺，建议如果突破上边沿，则可轻仓做多，确认突破后追仓。但此后空间还无法估计，需要保持谨慎。中长线操作是在回落时买入的多单，现在依然可以持有。