郑糖延续空头格局：中州期货8月12日评

煤焦继续下跌后市预计探底

J1501早盘开于1132元/吨，最高1134元/吨，最低1118元/吨，收盘1119元/吨，与上一交易日收盘下跌14元/吨。

焦炭价格近期基本维持稳定运行，成交比较好，大型焦企開工率升1%至百分之九十，焦炭需求有趋强表現，一定程度上稳定焦企信心，但当前钢企补库力度不会持续大幅增强，而且七月焦炭出口大幅下滑导致港口库存压力陡增，因此焦炭现货仍有较大空压，连焦价格经过几日反弹后动能明显不足，今日收阴下跌后预计将试探前低支撑。

操作上，空单继续持有，黑金属品种全线下跌的情况下切忌盲目抄底，前低支撑不能提供任何保险，投资者切忌逆势死扛。

橡胶延续跌势，预计仍有空间

早盘小幅低开后，在空头主力资金增仓打压下，期价出现较大幅度的下挫，开盘15415，最高15440，最低15170，跌340个点，跌幅2.19%。

割胶旺季来临，泰国原料胶价格走低，外盘美金胶表现疲软。从时间上看，未来新胶会集中上市，8、9月国内是大产出季节。上海地区天然橡胶市场，云南国营13全乳胶报13600元/吨；海南国营13全乳胶报13500元/吨，下跌100。从全球范围看，天然橡胶过剩依旧严峻，对价格打压十分明显，经过年初的大幅下跌后，橡胶价格进入了长期的拉锯状态，不过，这种状态难以持续，一方面全球产能依旧过剩，一方面需求不足。

今日上午盘中放量下跌，MACD死叉，布林带出现开口迹象，K线形态走势指向前期底部低点，种种技术形态均投向空军阵营，操作上前期空单可暂持有。

沪铜宽幅震荡，短线参与为主

因预期中国可能继续刺激经济，但涨势在尾盘时放缓，隔夜LME市场基本金属的大多收高。LMES铜3合约报价6996美元/吨，较前一交易日跌3美元/吨。8月12日，电子盘亚洲时段伦铜窄幅震荡。技术上看，伦铜阴线报收，期价上探7000美元后承压回落，下方受撑于MA60，短期均线趋于粘合，并对期价有所压制，预计伦铜短期将震荡偏空。

8月12日，沪铜主力CU1410合约以49930元/吨开盘，随后震荡回落，终报收于49790元，与上一交易日结算价下跌140元/吨，跌幅0.28%，成交259590手，持仓增加11358手至252670手。

消息面，上海有色网近期对国内21家铜杆线企业调研数据显示，超七成杆线企业预计8月订单保持平稳。有76%的铜杆线企业判断8月订单将继续保持平稳。年内整体消费呈现旺季不旺、淡季不淡特点。由于市场预测铜价后市走强空间有限，故整体库存以相对低位为主，较少因订单预期改善而增加备货的情况。淡季周期内，下游亦保持平稳，较低的库存周转令其依然有采购原料需求，8月将继续维稳订单。

技术面，沪铜主力CU1410合约宽幅震荡，期价下探49500元一线受支撑后反弹，短期均线有向下发散之势，并对期价有所压制，MACD动能柱显示下跌动能有所增加，预计沪铜短期将震荡寻势，建议投资者短线参与或暂时观望，关注均线下压力度。

螺纹震荡，整理区间收窄

今日RB1501开盘后维持窄幅震荡，继昨日较大跌幅后收得一小阳线，开盘3057，最高3069，最低3052，跌21个点，跌幅0.68%。

据财华社今日报道，鞍钢公布，与母企鞍钢集团子公司订立矿石购买及代理服务协议及与球团分销协议。鞍钢指，球团分销协议将使公司能够更好地利用其球团产能，并拓宽本公司的收入来源，同时，借力于鞍钢集团公司球团的强大分销网络，本公司将有望从稳定的额外收入来源中受益。昨日现货市场整体稳中有降，上海、天津地区三级螺纹钢及4.75mm热轧均有10元/吨下跌，唐山钢坯周末跌幅较大，累计下跌20元/吨至2670元/吨，内外矿暂持稳，整体现货市场弱势平稳运行。

从目前盘面技术图形看，螺纹的震荡区间越来越窄，此时K线正面临震荡区间下方趋势线，但MACD出现死叉迹象，局势迷雾较多，可暂观望。

豆粕连收两阴，豆油再创新低

周二，国内豆类品种从主力合约看，连豆1501合约收于4568元/吨，较前一日结算价下跌0.07%；豆粕1501合约收于3268元/吨，较前一日结算价下跌1.86%；豆油1501合约收于6322元/吨，较前一日结算价下跌1.34%。

现货方面，云南新平自治县油厂豆粕价格：43%蛋白：4000元/吨；广西北海地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3560元/吨；跌40元/吨。广州地区豆油价格：贸易商报价，一级豆油6100元/吨。天津地区豆油价格行情：贸易商报价，一级豆油成交6200元/吨。

监测显示，尽管近期大豆到港集中，但国内工厂开工率也明显提高，上周国内大豆库存增速较缓。截至上周末，国内进口大豆库存约642万吨，较前一周增加12万吨左右，略高于去年同期的636万吨，为2012年10月份以来库存最高水平。

操作上，大连大豆1501合约小幅震荡，短期均线多头排列，但上方面临前期高点，暂时观望为宜；豆粕1501合约低开低走，但下方20天均线存在一定的支撑，激进投资者可依下方支撑试多；豆油1501合约跳空下跌，上方受20天均线压制，前期空单继续持有。

塑料低开低走弱势格局尽显

塑料L1501早盘小幅低开于10940元/吨，开盘后期价震荡走低，日内弱势格局尽显，多空双方小幅增仓，最终报收中阴线。截止收盘，期价报收10810元/吨，跌185元/吨。日内最高10945元/吨，最低10810元/吨，均价10865元/吨。其中成交量增8万手至34.3万手，持仓量增3.4万手至29万手。

周一，纽约原油9月份主力合约涨0.44%，收于98.08美元/桶，布伦特原油9月份主力合约跌0.32%，收于104.68美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR日本跌12.14美元/吨，报收于911.23元/吨，亚洲乙烯单体东北亚平收于1560美元/吨，东南亚价格涨10美元/吨，收于1490美元/吨。

今日PE市场报价弱势走低，交易情况一般。部分石化继续下调出厂价格，商家心态较低落，让利寻求出货，然下游采购疲弱，交易较为僵持，实盘成交难放量。主流市场报价，华南茂名7042报价11600（-100）元/吨，扬子石化7042报价11800元/吨，齐鲁石化7042报价11450（-200）元/吨。

技术面上，L1501日内一路走低，日内走势明显较弱，多空双方小幅加仓，多头形态破坏殆尽，形态依然有利于空头。操作上，空单可持，激进投资者继续反弹沽空参与。上方压力参考MA5日线。

郑糖延续空头格局

8月12日，国际糖价震荡反弹，ICE原糖11号10合约报收于16.24美分，涨0.1美分/磅。今日郑糖继续承压均线系统，延续跌势，主力SR501合约开盘4660元，全天期价震荡走低，日内最低价下探至4598元，收盘价4618元，较前一交易日结算价下跌44元/吨，跌幅0.94%。市场交投较活跃，成交量64.74万手，持仓量增加22390手至72.49万手。

据外电8月11日消息，气象预报机构Somar Meteorologia日前在电子邮件报告中表示，巴西甘蔗种植区本周预计迎来降雨，糖产量最高的中南部地区收割预计中断。

今日SR501合约日K线继续收阴，期价重心走低，MACD指标下跌动能增加，均线系统空头排列态势依旧，短期看，期价料延续跌势，建议继续持空头思维操作。

期指尾盘回升，中线继续看多

12日，沪深300现指跳空低开，早间在个股多数走低拖累下弱势盘跌，不过午后有所回升，收盘报2357.05点，较上一交易日下跌8.3点；IF1408以2362点跳空低开，日内探底回升，收盘报2365.8点，较上一交易日结算价下跌3.6点，成交593424手，持仓减仓15423手至76221手。

自11日起，上交所启动港股通全天候测试。据了解，港股通本次技术测试将一直持续到9月30日，分为全天候测试、接入测试和全网测试三个阶段，8月16日、17日和23日、24日将进行港股通生产线实盘测试。

周二，在公开市场上展开14天期限正回购 200亿元，操作规模与上周同期相比小幅度减低。数据显示，本周公开市场有640亿元正回购资金到期，其中，周二到期200亿，周四到期440亿，无央票和逆回购到期。

经过前期快速拉升后，近期股指连续呈现出高位整理走势，短线涨势有所放缓，不过市场整体向上的趋势仍在，市场选择以高位整固的方式消化之前过快拉升积累的浮盈筹码更有利于后市行情的发展，预计近期在短期高点一线震荡整固过后有望继续向上运行，建议继续逢调整偏多思路对待。

宽松预期降低，国债承压回落

今日国债期货价格在93元的压制下大幅走低，主力合约TF1409合约开盘报92.96元，盘中最低价落至92.646元，最高价至92.978元，尾盘收于92.696元，比上一交易日下跌0.264元，成交量基本持平。

央行今天进行了200亿元14天期正回购操作，中标利率3.7%。同时市场利率连续八天下跌，显示目前流动性较为充裕。由于目前中国经济已经企稳，未来进一步宽松的可能性降低，对国债价格形成一定的压力。

国债期货今日收长阴线。从技术面看，各条均线有所粘合，并向下发散，5日均线对期价形成压制，上行动能逐渐减弱，后市存在下行可能，由于下方平台支撑较强，短期价格或将维持震荡整理，建议暂时观望为宜，如跌破下方支撑，前期多单注意减持。

责任编辑：翁建平