最近两周期指持续高位振荡的格局让投资者略感迷茫，资金缓慢离场的局面还在延续。虽然本周调整有遏制，但是回升动能也明显不足。期指盘中波动也有所增加，始终处于前期高点下方徘徊，方向略显迷茫。

最近期指总持仓连续下降，从最高的19万手下降到17万手左右。资金的撤离显示高位振荡中，投资者信心不足。虽然周二空方减仓更明显，但是多方也缺乏信心，市场缺乏向上突破的动能。周三总持仓继续下降，显示整体资金仍在撤离，这将抑制市场的上行步伐。资金的减仓动作暂时还不能判断市场是否出现转市，因为后期能否重新增仓值得关注。如果后续期指增仓上行，则反弹延续概率大。一旦出现加仓回调，需要警惕反弹遇阻的可能性。

从净空持仓分析，IF1408合约成为主力合约后，最高净空头为17424手，本周二在移仓中下降到8753手。这是常态的表现，但是周三主力合约切换到IF1409后，净空直接上升到18738手，这是仅次于6月底的IF1406合约的水平。目前IF1409的净空还是远低于1406合约的2.2万手的高位。这说明尽管IF1409上行压力要大一些，但空方优势不如从前。并且后期净空头也会伴随行情不断变化。

从主力席位看，最近资金波动较大，每天持仓变动超过1000手的不在少数。这说明资金活跃度有所提高，但是具备影响力的席位资金还是较为纠结，并没有明显坚定的看空或看多者。虽然周三中信期货席位加仓空头3733手，但是其在周二也减仓了2000多手空单，周三只是回补中略有增加而已。海通期货、国泰君安期货、广发期货、华泰长城期货席位都出现了不同程度的减持空头，说明主力资金分歧较大。虽然总持仓继续减仓，但前20席位持仓却出现增加，说明散户资金流出，主力资金流入。尤其是多头资金重新入场，说明其还存在抵抗力。

综合看，总持仓持续下降不利突破，主力换月后显示IF1409压力略大。不过，从主力席位看，多方较为顽强，技术上也维持在多头氛围中，暂时还不宜悲观。只是在方向不明的情况下，入场需谨慎。