下方承接力较强，属上涨过程中的合理回调，关注权重股动向

昨日公布的中国8月汇丰PMI初始值为50.3，明显低于预期，大幅打压股指。汇丰PMI前值为51.7，本次为3个月以来的低点，其中新订单指数回落2个百分点，表明需求略有走弱，投入及产出指数滑落至50下方，经济回暖动能相对于前期略有减弱。受此消息影响，期指早盘下跌幅度较大，下午在权重股回暖及创业板强势上涨的带动下止跌回升，从盘面特征看，目前股指是上涨过程中的合理调整，无需担心本轮行情在此处出现拐点。

笔者认为，国内经济整体上已处于逐步回暖的过程中，7月经济数据的走坏并不能改变经济缓慢向好的格局，经济数据欠佳反而加大了政府出台宽松经济政策的预期，政府若采取进一步宽松政策，经济活动持续反弹可期。同时我们注意到近期政策面暖风频吹，经济逐渐走稳向上应是大概率事件。

7月末在外资以及“国家队”资金强势介入的帮助下，股指强势拉升，随后连续3周处于高位横盘蓄势的调整结构中，其间以金融、地产为代表的蓝筹股处于休整阶段。昨日下午股指在创业板指数以及权重股回暖的带动下止跌反弹，说明市场下方承接力较强，期指在2330—2340点核心支撑区域的有效性进一步确认。

目前股指上涨逻辑清晰，向上仍有空间，原因有三：其一，国外资本流入目前市值相对便宜的A股市场，不会是超短期行为，资金只有继续推升股指才能获利而出；其二，在蓝筹休整时期，市场存量资金拉动中小板股票维护做多热情，为蓝筹股发力赢得了宝贵的调整时间；其三，A股已经突破并站上周K线下降趋势线，表明资金做多意愿坚决，市场继续上涨可能性更大。从技术层面分析，目前期指处于箱体振荡区间2330—2400点，若要向上突破箱体，必须借助权重股发力，投资者需注意权重股调整动向，一旦调整结束放量拉升，极有可能是股指突破的信号，反之，如若市场向下有效突破2330点，多头需警惕反弹结束的信号。

目前市场调整给看涨的投资者逢低介入的良机。以下策略可供投资者作为交易的参考：对于目前看空的交易者，笔者建议以期指向下有效突破2330点作为入场的标志，下方支撑位在2250点区域，空单可择机采取滚动交易策略。对于已经持有多单的投资者，可将仓单分为趋势单与短线单，趋势单以市场有效跌破2330点止盈，短线单以2330—2380点进行高抛低吸的振荡交易策略为主。市场短期重要支撑位集中在2330点附近，暂时持有多单的投资者可关注上涨的持续性，并等待市场重新进入振荡阶段后再开始波段交易。