中国8月汇丰制造业PMI初值50.3，为3个月低点，预期51.5，前值51.7。这个月的汇丰PMI数据表明，中国经济增长动能再次放缓，与此前公布的7月份宏观经济数据互相验证。另一方面，上证报报道，十新股下周申购。业内人士称，预计下周申购冻结资金将继续攀升，达到9000亿元左右。银行板块近期走势较差，与不断上升的不良率有关。昨日交通银行首席风险官杨东平今日在2014年中期业绩说明会上表示，该行上半年新增不良贷款仍集中于华东的钢贸行业，预计问题钢贸贷款还需要时间消化。

本轮多头的筹码和优势，一是沪港通的美好愿景，一是政策面的大力扶持；空头的筹码是目前我国经济仍处弱势，房地产、地方债等问题还没有彻底解决，经济转型还面临诸多问题。目前情况看，坏消息是实实在在的，而好消息更多地表现为一种愿景，如果单纯从利好、利空筹码角度看，平衡很难靠多空主力自身打破。

虽然7月各项宏观数据均表现不佳，低于市场预期，显示经济复苏动能不足。但面对经济下行压力，市场对于降息等政策托市的预期升温。虽然由无风险利率下降以及沪港通推动的蓝筹股估值修复行情或还有空间，但市场的偏乐观预期已转为谨慎。后市建议保持中性偏谨慎心态，股指或能维持震荡，但重心可能较前期有所下移。

今日股指1408合约以震荡为主，盘中上下的幅度都不大，股指近期跌幅不深，暗示还会有震荡反弹，量能没有有效放大短期将抑制上涨空间。操作上： IF1409均价2380一线的空单40%持仓继续持有，在2340一线少量减仓，剩余空单继续持有，观察行情是否有持续性，短期的压力2403一线，上破则止损。