观点:

8月22日股指主力1409合约，开盘平开高走，终收于2372.2（上涨17.4，涨幅0.74%），由于前期汇丰PMI中国数据下降，导致本周股指连续回落，由于市场预期未来加码刺激政策，本周最后一日小幅回调走出小阳线。资金方面，下周正回购到期将投放650亿进入流动市场，另一方面由于人民币大幅上涨，导致市场货币性短缺，整体期限结构有所微升，势必未来央行进行少量逆回购重新引导融资成本下落。板块方面，在年度研报和半年研报中已经指出中小板块和创业板块依然值得关注的，这两板块指数今日再次创下历史新高，未来依然值得期待的，主板方面，能源板块和金融板块受资金面波动较大，将是未来拖累大盘关键。在股指突破盘整一个月的时间后，持仓量稳步下降，但是未来风险逐步增加，房地产、IPO和半年报等因素掣肘股指升势，但重要是市场是否对未来依然还有预期，操作上，建议前期多单谨慎持有，轻仓而行。

基本面消息:

1、 央行公开市场下周（8月23日-29日）将有650亿元正回购到期，无逆回购及央票到期，据此估算，下周央行将自然净投放650亿元。央行近期公开市场操作维持中性，本周央行净投放110亿元，上周净投放140亿元。

2、 巴克莱中国首席经济学家常健等在报告中称，中国经济在第二季的反弹主要受政策驱动。周四汇丰制造业PMI下跌表明基础经济活动和需求仍然疲软。巴克莱认为，政府要完成今年的经济增长目标，更多放松政策不可避免，降低经济中的中期利息是央行的当务之急。预计下半年将两次降低基准贷款利率，并继续通过抵押补充贷款(PSL)实施宽松。