铜

美联储强调长时间维持低利率令伦铜下跌意愿减弱，而在国内陆续出台微刺激政策下，终端需求逐渐改善对铜价形成支撑。全球精铜1-6月供应短缺29.6万吨，当前现货供应依然紧张，厂商库存普遍偏低，淡季过后或存在补库需求，预计铜价将维持高位震荡格局，短期有续涨可能，建议观望或短线思路操作。

 

观望或短线

陈之奇

0571－87219355

铝

由于前期铝价的大幅下挫，迫使部分国内外铝企显著减产，同时印尼禁止铝土矿出口造成铝成本提高，铝库存出现下滑迹象，受供应紧张和电解铝厂惜售情绪的影响，铝价或维持震荡反弹，建议观望或短线思路操作。
短多

 

 

短多

陈之奇

0571－87219355

锌

国外数个锌矿关闭导致供应不及预期，全球锌市未来面临供应短缺，锌库存持续走低以及国内微刺激政策对锌价有所提振，但国内建筑市场依然疲软限制其下游需求。锌价短期或维持震荡反弹，前期低位多单可持有。

短多

陈之奇

0571－87219355

黄金

白银

市场消化了美联储会议纪要后的加息预期后，国际金价技术性反弹。中期若实物金需求没有明显改善，金价料进一步向1200美元滑落，此前跌破1280美元后，建议参考1320美元止损逢反弹试空。美国数据显示经济加速复苏，提振基本金属价格也稍利好白银工业属性，但国内经济前景依然不佳，白银1412合约关注4450元/千克阻力，若下游季节性需求渐近尾声，则重新以逢反弹抛空思路操作，目前暂短线交易为主。

 

黄金中线参考1320美元止损，逢反弹抛空；白银短多尝试。

王琳

0571－87219355

钢铁

钢材供给方面表现总体稳定，粗钢和生铁产量增长较弱，钢厂开工维持稳定，库存有所增加，钢厂利润仍然较好。近期期货螺纹钢和热轧卷板的下跌，主要源自房地产下行和基建投资增速回落引发了对将来需求走弱的担忧。一方面，需求冲击必将打压行业的利润水平，另一方面，矿石经过前期的调整，目前供求格局基本稳定，而钢厂开工维持稳定也支撑对矿石的需求，所以近期矿石表现将强于螺纹。可以考虑买矿石抛螺纹的套利。

螺纹逢反弹短线抛空，买矿石1501抛螺纹1501。

徐涛

0571-87213861

焦炭

日均粗钢产量创出新高，唐山钢厂开工率较上周小幅回升，钢厂利润较好，重点钢厂库存小幅攀升，焦炭采购积极性一般，原材料库存保持正常水平，焦化厂焦炭库存平稳，由于终端进入梅雨季节，需求不佳，并且受钢厂资金面特别紧张因素的影响，焦炭需求将受到压制。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。

 

暂时观望  

童俊杰

0571-87219355

焦煤

需求维持平稳，焦化厂开工率小幅回升，焦煤库存依然维持在低位，未来可能有小幅补库的操作，但利好有限，4月焦煤进口又创新高，导致上周港口库存止跌回升，较前一期上涨20万吨万吨至741万吨，现重新增长之势。港口最便宜可交割现货折合盘面价格仍然维持在785元/吨。低硫品种由于价格过高，近期小幅降价，中高硫品种价格稳定，矿山挺价意识较强。4月山西焦煤产量700万吨，较去年同期增长100万吨，产区压力依然较大。我们认为现在仍然处在做底行情之中，暂时无明确趋势行情。                                                                                        

暂时观望

童俊杰

0571-87219355

动力煤

宏观回暖，电煤需求稍有回升，电企库存可用天数21天左右，煤价低位电企补库意愿不强；中转端，沿海煤炭运价震荡走低，锚地船舶数重心下移，目前为35艘，秦港煤炭库存697万吨，印证补库需求疲弱；5、6月份进口量维持低位；产地库存高位压制价格。动力煤维持空头格局。

空单谨慎持有 

王楠

0571-87219355

 

天胶

近期消息面转为平淡，市场对于厄尔今日国内天胶延续高位震荡，午盘资金增仓有所表现。
   外国进口胶报价受制下游观望情绪，上涨幅度趋缓，特别泰国胶价高企面临被马来胶和印尼胶替代的风险。国内现货报价小幅下调，下游补库略有增加，但观望情绪依然偏重。近期期价反弹刺激上海交易所仓单重新回流，对1月合约逐渐产生压力。泰国军政府重拾当年阿披实政府橡胶保价思路，以加快本国基础建设投资来消耗更多的橡胶库存，预计在新一轮政府上台前，酝酿新一轮的收储或补贴政策的概率不大。
   

 

从技术上看天胶破位上行后，后期震荡区间扩大，短期谨慎操作。上方压力15500，下方支撑14700，随着外盘胶价回撤，近期9月天胶有下探15000关口的可能。

汤海伦

0580-2061728

大豆/豆粕

美豆主产区近期未出现持续干旱，作物巡查显示大部分主产区大豆结荚数同比增加，外盘豆类仍需要寻底的过程，美豆11月关注1000美分附近支撑。国内粕类若消费不能有持续的回暖，则大幅反弹动能不足，豆粕1501关注前低支撑，谨慎投资者暂时观望。

观望

周俊

0571－87219375

菜籽菜粕

菜粕现货需求持续低迷，近月压力较大，油厂降价力度较大，若9月合约随着交割的临近仍无法企稳，则1、5月合约期价仍难有表现。

观望

周俊

0571－87219375

豆油

国内豆油库存预计10月前仍有攀升可能, 10月前基差存季节性走强需求，重点关注库存及现货价情况，在库存出现实质削减或1月基差回到-100前，依旧偏空思路为主，1月空单止盈下移至上周高点。

1月空单以上周高点为止损

周俊

0571－87219375

棕榈油

船运机构数据显示8月1-20日马棕出口环比降幅缩窄，国内棕榈油库存略有减少，不过外盘、油脂需求及市场信心仍对棕榈油构成一定压力。

观望

周俊

0571－87219375

鸡蛋

 

当前鸡蛋现货处于季节性上升的尾端，9月后现货或面临季节性下跌。不过JD1501已有一定的贴水，后市以寻找逢低买入的波段操作机会为主，关注9月交割时基差情况。操作上，JD1501可尝试短线做多，以前期低点4570一线止损。

JD1501可尝试短线做多，以前期低点4570一线止损。

陈少文

0571－87219375

白糖

交易临近年度末，巨大的工业库存最终不堪重负，云南糖价领跌现货，整体弱势延续。发改委经贸司即将提交糖料直补方案至国务院，进度较预期提前，14/15年度合约可能再受压制。期货市场整体偏弱，形态上依然承压于10天线。现货持弱，短期转势可能性不大，技术上可继续关注各均线以及春节低点的压力，观望为主。

 

观望为主

朱晓燕

0571－87219375

棉花

交易提示：国内棉花长期基本面仍然偏空。短期内市场除了直补细则外也在关注新棉开秤情况，未来一段时间内棉农和棉企针对收购价格的博弈将会是多空争执的焦点。技术上看，资金面对盘面的影响比较明显，建议暂时回避，观望为主。

观望

PTA

PX震荡。在PTA工厂挺价依然存在的背景下，短期现货供应仍然偏紧。但是下游开工低位，需求持续不振。操作上， 观望为主。

 

 

观望为主

 来斌

0571-87213861

 

LLDPE

操作上以短线为主，操作区间10800-11000。

 马惠新

0571－87213861

玻璃

本周末沙河玻璃再掀涨价之风堪称火箭速度，据消息部分企业今天还有涨价计划。周末其他区域也有部分企业价格进行了上调，幅度一般。从市场需去看，生产企业库存有下降趋势，部分产品是被经销商囤积。

01建议逢低买入

徐涛

0571-87213861

甲醇

天然气价格上涨导致天然气制生产企业生产亏损，市场担忧伊拉克问题影响中东甲醇运输，但与此同时，定州天鹭下调现货出厂价，现货企业态度仍偏谨慎，期价有所回调。

多单离场，等待再次进场机会

徐涛

0571-87213861

铁矿石

现货价格依然疲弱，1月升水9月，后市在港口供给压力依然较大的情况下，但国内矿山由于价格跌破成本，开工持续降低，目前国内矿山占到总供给的1/3，短期内美金矿跌破90美金，不可持续，短期看反弹，但高度有限。

多单持有

徐涛

0571-87213861

两板

纤板仓单维持在60张。8月交割后，仓单压力将逐步向后期月份转移，盘面转弱明显，10月、11月合约价格仍在55以下徘徊。9月持仓减仓明显，近期波动较大，后期观望为主，由于前期冲高至66一线，后期9月仓单压力或将加重。1月合约走势较弱，可轻仓试空。
    胶板仓单维持在至153张，继续高位震荡。经过8月合约仓单集中注册后，近期仓单数量增加有所减缓。进入9月，胶板需求旺季逐步来临，现货价格易涨难跌。9月下行空间有限，操作上，多单适量持有，由于交割临近，总持仓适量减少。

FB可轻仓试空；BB多单适量持有

郑云飞

0571-87213861

股指

IPO抽资效应使股指承压，但政策利好不断，下方空间仍较有限，建议低位多单持有。

 

多单持有

黄贤爱

0571-87215357

国债

本周资金面将面临密集新股IPO和月末因素的双重考验，建议短空。

短空

沈文卓

0571-87215357