近段时间，正值鸡蛋消费旺季，鸡蛋现货价格持续走升，而鸡蛋期货价格的表现则大跌眼镜。截至8月24日，全国50个大中城市鸡蛋现货平均价格已连续上涨9周，由6月20日的5.38元/斤升至目前的6.16元/斤，涨幅约14.5%。同期，JD1409合约期价下跌0.65%，5.2元/斤的期价与现货价格相差甚远；远月JD1501合约期价跌幅更是惊人，达4.7%，目前期价在4.6—4.7元/斤徘徊。或是期现价差有些过大，昨日，鸡蛋期货各合约价格全线上涨，JD1409合约上涨0.79%，JD1501合约则大涨2.5%。那么，是什么原因导致鸡蛋期、现货价格出现如此大的价差呢？

JD1409合约逐步向现货价格靠拢

从影响鸡蛋价格走势的基本面因素看，国庆节前基本没有什么大的利空因素，利多因素倒是不少。

此前公布的7月全国居民消费价格总水平同比上涨2.3%，环比上涨0.1%。其中，鸡蛋价格上涨19.5%，影响居民消费价格总水平上涨约0.16个百分点。考虑到每年下半年传统节日较多，预计下半年CPI易涨难跌。

需求方面，由于7月份全国各地均进入高温酷暑期，鸡蛋储存难度加大，主要销区贸易商备货有所减少，部分蛋品加工企业也相应减少了鸡蛋的采购量。但是，8月7日立秋后天气逐渐转凉，贸易商及蛋品加工企业进货积极起来，鸡蛋进入购销旺季，有望带动鸡蛋价格继续上涨。

另外，除8月底9月初大、中、小学校纷纷开学外，9月8日是我国传统的中秋节，之后的9月10日是教师节，再加上“十一”国庆长假，各种节日叠加效应注定9月是鸡蛋年度消费的“黄金”时期。考虑到贸易商通常会提前20天采购、备货，因此从8月下旬开始鸡蛋贸易就进入了活跃期，而未来一个月内，鸡蛋价格下跌的可能性极低。

之所以同期的鸡蛋期货价格相对较低，主要原因有二：一是个人投资者持有的鸡蛋期货头寸不得进入交割月，其持有的JD1409合约不管是浮盈还是浮亏，本周五前必须平仓离场，这使得主力空头会一直坚守到本周五；二是鸡蛋期货仓单最早生成日期为交割月份的首个交易日，目前距离JD1409合约交割尚有时日，空头还有一些时间。不过，鸡蛋现货价格的强势终会使JD1409合约期价向其靠拢。随着交割日的临近，JD1409合约的空头会越来越被动。

对于有销售渠道的多头来说，只要坚定接货，当前正是抓住盈利的最佳时机。

市场对远月合约有所顾虑

至于JD1501合约期价更低，是因为当前鸡蛋现货价格的上涨与其关系不大。鸡蛋储藏期较短，且消费迅速，短期因素对其价格影响较大。除供给变化可能对明年1月的鸡蛋价格有一些影响（蛋鸡的生长期约5个月左右）外，现在鸡蛋需求旺盛与否与明年1月鸡蛋需求没有直接联系，价格上更是没有太大关系。从历史规律看，11月至次年4月是家禽饲养户最担惊受怕的时期，其间，禽流感爆发的概率相当大。这令不少贸易商或饲养户选择在JD1501合约上卖出套保。

虽然目前鸡蛋现货价格涨幅惊人，但JD1501合约上的空头却非常有底气，昨日该合约价格大涨只能说是对如此大价差的适当修复。由于距JD1501合约交割还有很长时间，市场多空双方对明年1月鸡蛋价格的预期只能凭以往的历史规律判断。