要点

一、行情回顾。周三，5年期国债期货继续走高。主力合约TF1412开盘93.760，最高93.948，最低93.710，收盘于93.870，上涨0.104，涨跌幅为0.11%，成交量为2019手，持仓量为8874手。TF1409、TF1503合约分别上涨0.112和0.062，涨幅分别为0.12%和0.07%。三张合约总成交量为2138手，持仓量为9485手。

二、资金面。周三，资金利率小幅波动，1周SHIBOR下行4.5BP。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行3.8BP至2.8610 %，7天利率上行3.1BP至3.3490 %，14天利率上行10.68BP至3.9828 %；银行间回购加权利率1天利率上行1.89BP至2.8778 %，14天利率上行10.05BP至4.1799 %，21天利率上行2.93BP至4.7301 %。

三、现券市场。TF1412合约的银行间CTD券为140013.IB ，IRR为4.2609%，基差为-0.07，该券当日收于99.4033，收益率较昨日下行3.00BP。债券市场方面，固定利率国债到期收益率小幅下行，5年期、10年期收益率分别下行1.79BP、1.52BP至3.9991%、4.2310%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.11BP至147.28 ，固定利率国债指数上行0.11BP至147.63 。

四、财经资讯。

1、常务会议确定加快发展商业健康保险，助力医改、提高群众医疗保障水平；部署推进生态环保养老服务等重大工程建设，以调结构促发展、推升级；听取政策措施落实第三方评估汇报，改革创新政府管理方式。2、据悉，存款保险制度最终方案已在央行、银监会等主要监管部门之间达成一致，年内肯定出台，单个账户最多保50万。3、人民银行对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元，引导农村金融机构扩大涉农信贷投放，贫困地区符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点。

五、结论及投资建议。8月份汇丰PMI初值为近三月新低，发展动能有所减弱，仍需政策支持；昨日盘后央行公布增加支农再贷款，符合条件的在优惠利率基础上可再将1BP，依然是定向宽松政策；监测数据显示8月楼市筑底回升，限购政策放松，各线城市成交好转，减弱经济下行压力；据悉至24日四大行新增贷款涨至1310亿元，不过存款改善有限，仍对贷款构成制约，数据需继续观察；截至今日公开市场净投放250亿元，由于新股集中上市冻结资金及月末影响对资金造成时点性扰动，7天、14天资金仍然供不应求，但紧张程度低于预期；一级市场无新发债，供给压力较小。周三，受经济增长疑虑及央行低息支农再贷款影响，期债主力合约TF1412继续走高，成交放量，不过上行空间有限，仍采取震荡区间操作。