华鑫期货：基本面为王，煤焦钢仍有下跌空间

华鑫观期市：

沪指在周四跌破2200点报收，交易所隔夜拆借利率上升明显，商品市场盘面涨少跌多，煤焦钢产业链及建材类品种继续大幅下挫；期货市场当日41个主力合约中有8个品种红盘报收，1个品种收平，32个品种下跌报收。涨幅居前的品种包括：菜籽1409（+1.59%）；跌幅居前的品种包括：铁矿石1501（-2.49%）、郑棉1501（-2.13%）、玻璃1501（-1.87%）、动力煤1501（-1.65%）、焦炭1501（-1.61%）、热轧卷板1501（-1.57%）、PTA1501（-1.50%）、焦煤1501（-1.49%）、螺纹钢1501（-1.34%）、天然橡胶1501（-1.15%）。

国际方面，美元指数在最高触及82.727之后，脚步有所放缓，毕竟前期累计的涨幅较大。短期以美元标价的大宗商品或将迎来一丝喘息之机，但我们认为力度将极其有限。黄金应该说还是运行在6月下旬以来形成的下行通道里，只是短期有向通道上轨反弹的倾向，阻力位在1300美元整数位；原油方面，低位震荡的弱势行情还在延续，很难依仗地缘政治起一波像样的反弹，可谓积重难返。

国内方面，央行宣布对部分分支行增加支农再贷款额度200亿元，引导农村金融机构扩大涉农信贷的投放，并且同时出台“定向降息”，对符合条件的农村金融机构的支农再贷款利率还可在优惠利率基础上再降1个百分点。周四央行公开市场正回购100亿，本周实现净投放450亿元。1-7月，全国规模以上企业利润同比增长11.7%。（华鑫期货 刘杰）

华鑫期货：回调压力加大，可尝试放空

市场回顾

昨日，期指呈现小幅盘整下跌走势，成交量有所放大。主力合约IF1409收盘跌5.4点或0.23%，报2330.6点，升水19.32点。全天成交63.18万手，持仓13.56万手，增仓2208手。现货方面，两市场呈现尾盘杀跌的格局，沪指跌破2200点整数关口。

新闻

上海自贸区年底前将推出一批新改革举措;

美国第二季度GDP同比增长4.2%好于预期;

上交所：一机构投资者筹资申购新股致GC002利率达97%;

周四欧洲三大股指全线下跌俄乌局势再度恶化;

8月以来海通证券坚定看空经济看多A股 ;

观点

昨日，虽然央行仅进行了100亿正回购动作，本周资金净投放450亿元，但由于打新股的影响，市场仍然维持偏紧的资金面。上交所CG002盘中涨幅一度达到97%，也从侧面对此进行了佐证。昨日盘面来看，股指走势明显强于现货板块。在沪市下破2200点整数关后，现货市场走势偏软。建议投资者今日仍维持偏空思路对待。激进的投资者可以在2330上方尝试做空，上方防守5日均线。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：多重因素打压铜价，投资者可尝试性追空

昨日，伦敦基本金属多数下跌，受乌克兰紧张局势不断升级以及欧元区经济信心数据逊于预期拖累，截至收盘，三个月期铜收报6934.75美元/吨，跌1.29%。库存方面，敦期铜库存增加0.71%至14.84万吨。

消息面，继自由港跟印尼政府达成开矿协议后，淡水河谷与印尼政府签署工作合同谅解协议。虽然昨日公布的美国第二季度GDP同比增长4.2%好于预期，但对于伦铜价格并无实质提振。一方面是铜价走低是受到美元升值打压，另一方面，对下半年供应增加的预期浮现，继自由港回复印尼精铜矿出口后，Newmont Mining取消针对印尼政府的一项国际仲裁申请，两方可能近期针对铜精矿出口达成谅解协议。当前，能够支撑铜价因素，为欧洲央行实施资产购买计划，这值得投资者关注与谨慎。回到技术面看，昨日晚间沪铜价格跌破50000点整数关口，空单投资者可以继续持有防守上方60日均线。空仓投资者，可以逢反弹，追空。

（华鑫期货 张晔）

华鑫期货：午后增仓下行，黑色金属预计延续走低

再度破位下行，黑色金属积重难返

一、数据及资讯

根据Wind数据统计，截至8月27日，共有30家煤企发布了2014年半年报，其中有27家煤企的业绩同比下滑，占比高达九成。

中国钢铁工业协会数据显示，去年中国钢铁协会注册的88家企业的利润总额为74.8亿元，销售利润率仅为0.4%

二、操作策略

铁矿石：

周四铁矿石主力01合约报收626，下跌16，合-2.49%，减仓24934手。普氏62%铁矿石指数连跌9日，报87.25（↓0.75），再创年内新低；供给面铁矿石长期过剩，四大矿山增产积极，国内矿山限产有限，金九银十到港压力增加，供应压力难以看到缓解；需求面钢材价格接连下挫，采购乏力，铁矿石价格继续承压。盘面看，主力01合约早盘试探5日均线后增仓下挫，午后创新低619后空单部分止盈小幅回升，技术指标看仍有下行空间，建议空单防守650续持，逢高仍可抛空尝试。

螺纹钢：

周四螺纹钢主力01合约报收2937，下跌40，合-1.34%，增仓51804手。原料方面持续下挫，普氏指数连创年内新低，加剧螺纹市场恐慌心理。临近月末，资金压力较大，加上近期雨水偏多、房地产行业不景气等因素造成现货需求严重不足，即便价格一跌在跌，下游采购积极性依旧不强。消息称未来一周随着新货资源抵达，供给压力更大，螺纹走势暂时难看到支撑。盘面看，主力01合约日内随同铁矿石大幅下挫创新低2926，量仓剧增，预计下行趋势不改，建议空单防守2990一线续持，逢高仍可抛空尝试。

（华鑫期货 王婧远）