要点

一、行情回顾。周四，5年期国债期货震荡盘整。主力合约TF1412开盘93.948，最高93.950，最低93.750，收盘于93.778，下跌0.068，涨跌幅为-0.07%，成交量为1823手，持仓量为8562手。TF1409、TF1503合约分别下跌-0.036和-0.054，涨幅分别为-0.04%和-0.06%。三张合约总成交量为1898手，持仓量为9139手。

二、资金面。周四，资金利率小幅上行，1周SHIBOR下行4.5BP。上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）隔夜利率上行1.5BP至2.8760 %，7天利率上行18.9BP至3.5380 %，14天利率上行6.72BP至4.0500 %；银行间回购加权利率1天利率上行3.88BP至2.9166 %，14天利率上行15.31BP至4.3330 %，21天利率上行15.63BP至4.8864 %。

三、现券市场。TF1412合约的银行间CTD券为130020.IB ，IRR为5.1376%，基差为-0.29，该券当日收于98.8000，收益率较昨日上行6.08BP。债券市场方面，固定利率国债到期收益率小幅波动，5年期、10年期收益率分别下行2.13BP、0.56BP至3.9778%、4.2254%。中债国债类指数上行，其中中债国债总指数上行0.02BP至147.31 ，固定利率国债指数上行0.02BP至147.66 。

四、财经资讯。

1、1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33491.6亿元，同比增长11.7%，增速比1-6月份提高0.3个百分点；实现主营活动利润31257.4亿元，同比增长11.2%，增速比1-6月份提高0.4个百分点。2、人民银行于周四以利率招标方式开展了正回购操作，期限14天，交易量100亿元，中标利率3.7%。本周净投放450亿元，公开市场已连续三周净投放。3、楼继伟称，保持宏观政策连续性和稳定性，将加快推进财税体制改革，激发市场活力。4、8月29日，2只新股开启网上申购，根据发行公告统计，顶格申购上述2只新股需资金30.43万元。

五、结论及投资建议。8月份汇丰PMI初值为近三月新低，发展动能有所减弱；央行增加支农再贷款，符合条件的在优惠利率基础上可再将100BP，依然是定向宽松政策；监测数据显示8月楼市筑底回升，限购政策放松，各线城市成交好转，减弱经济下行压力；据悉至24日四大行新增贷款涨至1310亿元，不过存款改善有限，仍对贷款构成制约，数据需继续观察；本周公开市场净投放450亿元，央行通过缩减正回购规模及国库定存缓解打新扰动，交易所回购利率大幅上涨，银行间资金面紧平衡，今日仍有2只新股网上申购，资金需求量偏小；一级市场无新发债，供给压力较小。周四，受流动性和工业企业利润影响，期债主力合约TF1412弱势震荡，下月初经济数据或现回落，期债短期可能小幅走强。