【行情评述】

A股震荡走高，上证综指重回2200点上方。沪深300股指震荡走高，量能有所放大，股指期货主力合约IF1409表现弱于指数，今日收盘报2349.6点，升水转为贴水5.72点，上涨0.09%。国债期货窄幅震荡,主力合约TF1412收盘报93.74元，上涨0.01%。

【市场资讯】

9月1日，中国物流与采购联合会、国家统计局1日发布数据显示，8月份制造业PMI为51.1%，比上月回落0.6个百分点，新订单和新出口订单等分项指数也纷纷回落。同日公布的汇丰数据也显示，8月汇丰制造业PMI终值为50.2%，较此前公布的初值50.3%再次下修，并且大大低于上月终值51.7%。两大指数的双双回落，表明当前经济运行存在一定的下行压力。多机构分析，经济内生下行压力存在下，定向宽松仍将继续，政策需进一步宽松以稳固经济复苏。

上周五，中金所发布修订后的沪深300指数期货合约及相关交易细则，将沪深300指数期货合约的最低交易保证金由12%调整为8%，持仓限额由600手调整至1200手。同日，中金所发布通知，从9月1日(今日)结算时起，沪深300指数期货所有合约交易保证金标准统一调整为10%。市场人士普遍认为，中金所此举顺应了市场发展的需要，沪深300指数期货市场的活力将进一步被激发出来，市场功能将得到更好发挥。

9月1日，中国指数研究院数据显示，2014年8月，全国100个城市（新建）住宅平均价格为10771元/平方米，环比上月下跌0.59%，连续第4个月下跌，跌幅收窄0.22个百分点。此外从涨跌城市个数看，74个城市环比下跌，26个城市环比上涨。随着楼市的低迷，各地纷纷出台松绑限购政策一刺激楼市销量。中原地产此前监测的全国40个重点城市数据显示，8月前24日新建住宅成交面积较7月同期上升8.1%；分城市来看，各线城市成交均有所回升，一线、二线及三四线城市分别上升10.3%、12.7%、5.0%。从限购政策放松后各类城市表现来看，政策放松对市场成交有明显的刺激作用，放松城市大多成交量冲高。但在信贷政策尚难实质松绑的情况下，限购放松带来的市场反弹仍待观察。相关机构预计，8月成交量有望环比增长10%左右。

9月1日，央行网站消息，人民银行西宁中心支行作为四省藏区扶贫开发金融服务联动协调机制的牵头单位，日前召集人行成都分行、兰州中支、昆明中支及其下辖的12个市州中支，在青海省海北藏族自治州召开四省藏区扶贫开发金融服务工作会议。会议提出，积极发挥再贷款、再贴现、存款准备金等货币政策工具的作用，引导金融机构加大贫困地区信贷投放。

8月28日，国家统计局发布的工业经济效益月度报告显示，1-7月份，全国规模以上工业企业实现利润总额33491.6亿元，同比增长11.7%，增速比1-6月份提高0.3个百分点；实现主营活动利润31257.4亿元，同比增长11.2%，增速比1-6月份提高0.4个百分点。

《华尔街日报》8月28日报道，中国正在考虑进一步放开股票市场，计划向更多国家的海外资金开放国内股市和债市，拓宽离岸人民币回流渠道。中国或允许瑞士、卢森堡机构投资者在RQFII项目下，将海外筹集到的人民币资金用于投资中国股市和债市。中国还将于近期批准一家法国投资机构的首次QRFII资格申请。知情人士表示，随着香港RQFII配额接近用尽，中国外汇监管机构已经向国务院申请更多配额。

【操作建议】

中国统计数以及汇丰PMI两大指数的双双回落，表明当前经济运行存在一定的下行压力。央行会议提出积极发挥再贷款、再贴现、存款准备金等货币政策工具的作用，引导金融机构加大贫困地区信贷投放，在流动性方面依然有望保持宽松态势。上周新股上市对资金面带来不小的压力，以高盛和中信为代表的机构多空分歧剧大。今日上证和HS300指数高开高走，量能有所放大。股指IF1409今日表现偏弱于现货，2300为多空分水岭区间内短线操作，中长线看多趋势尚未改变。国债期货短期内可能延续震荡偏暖的格局。