聚合智慧 | 升华财富
产业智库服务平台
产业智库服务平台
| 一个超卖，一个回调 在丰产压力下，国际大豆价格熊市寻底，豆油、豆粕成本被压低，并呈现轮动性下跌。目前油粕比价达到历史低位，在养殖业周期性需求萎缩的情况下，未来粕价受到的压力将会加大。三季度末和四季度是油脂需求传统旺季，油粕基本面的结构性变动，可能导致油脂严重超卖后的反弹以及粕类沽售力量的进一步增强。在资产配置中，我们将乐于挖掘和尝试油脂超卖后的做多机会，以及粕类调整后的做多机会。 油脂操作策略：超跌行情下滚动做多 从整体走势来看，三大油脂期货品种当中，棕榈油相对较强。在目前油脂超跌的大背景下，我们倾向于寻求棕榈油1501合约的短线超跌反弹机会。 具体交易策略（以P1501为例）如下。 1.持仓成本：本次油脂操作拟采取分批建仓策略，持仓成本控制在5000—5200元/吨之间。 2.持仓周期：持仓周期根据阻力位的突破而适当延长。 3.风险控制：若市场价格跌穿5000元/吨则开始执行部分止损，若期价连续3日收盘价处于5000元/吨以下，则对全部头寸止损。 4.资金分配：本次油脂操作拟投入总资金的10%—15%，加仓后持仓比例不能超出总资金的15%。 5.止盈计划：鉴于目前油脂大格局依然维持空头，本次油脂操作只为博取市场超跌后的多头机会，而非趋势性多头交易，因此采用滚动操作策略。当市场价格突破阻力区间5550—5650元/吨之前，关注短周期15分钟及30分钟的信号，做部分多头滚动交易；如遇到连续三个交易日大幅拉升的情况，也可以启动部分止盈策略。止盈的部分头寸可待市场调整到位后再逢低补回，滚动操作，放大盈利。 6.风险收益比：若按照5100元/吨的成本测算，止损设置在5000元/吨则亏损为100元/吨。预期本次操作期间，价格能反弹至5550元/吨左右，盈利目标为450元/吨，风险收益比为1∶4.5。 豆粕操作策略：成本地带的价值投资 当前大连豆粕期价表现为宽幅振荡格局，当外盘小涨时，大连盘表现强劲，而当外盘下挫时，大连盘抗跌。 对于这种宽幅振荡的走势，无论多空，操作难度都较大，止损位很容易被触及。因此，对四季度的豆粕行情，我们维持看空不做空的策略，关注大连盘豆粕的调整深度，择机做多。 做多的点位十分关键。由于M1501合约对应的是明年1月到港的美豆，因此可以根据相应的升贴水报价和当前CBOT大豆价格测算出明年1月到港大豆的成本，并根据油脂价格的预估，测算出相应的豆粕成本。1月到港大豆成本预估为3513元/吨，1月豆油价格预估为6076元/吨，压榨利润为零时的豆粕成本为3157元/吨。 具体交易策略（以M1501为例）如下。 豆粕进入横盘振荡格局，蛋白类市场的单向操作策略用于区间操作。 1.持仓成本：本次豆粕操作拟采取调整做多策略。成本控制在3150-3200元/吨之间。 2.持仓周期：预计在四季度。 3.风险控制：若市场价格跌穿3000元/吨则开始执行部分止损，若期价连续3日收盘价处于3000元/吨以下，则需要对全部头寸止损。 4.资金分配：本次豆粕操作拟投入总资金的5%—10%，加仓后持仓比例不能超出总资金的10%。 5.止盈计划：鉴于目前CBOT市场大格局依然维持空头，因此本次豆粕操作采取动态止盈的策略。当市场价高出成本价100元/吨以上时，做止盈处理。 6.风险收益比：若按照3150元/吨的成本测算，止损设置在3000元/吨则亏损为150元/吨。预期本次操作期间，市场能反弹至3500元/吨左右，盈利目标为350元/吨，风险收益比为1∶2.3。
责任编辑：叶晓丹 |
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与本网站无关。本网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
本网站凡是注明“来源：七禾网”的文章均为七禾网 www.7hcn.com版权所有，相关网站或媒体若要转载须经七禾网同意0571-88212938，并注明出处。若本网站相关内容涉及到其他媒体或公司的版权，请联系0571-88212938，我们将及时调整或删除。
七禾研究中心负责人：刘健伟/翁建平
电话：0571-88212938
Email：57124514@qq.com
七禾科技中心负责人：李贺/相升澳
电话：15068166275
Email：1573338006@qq.com
七禾产业中心负责人：果圆/王婷
电话：18258198313
七禾研究员：唐正璐/李烨
电话：0571-88212938
Email：7hcn@163.com
七禾财富管理中心
电话：13732204374（微信同号）
电话：18657157586（微信同号）
 七禾网 |  沈良宏观 |  七禾调研 |  价值投资君 |  七禾网APP安卓&鸿蒙 |  七禾网APP苹果 |  七禾网投顾平台 |  傅海棠自媒体 |  沈良自媒体 |
© 七禾网 浙ICP备09012462号-1 浙公网安备 33010802010119号 增值电信业务经营许可证[浙B2-20110481] 广播电视节目制作经营许可证[浙字第05637号]
最新高手视频！
