瑞达期货：技术性反弹，焦煤焦炭空单持有

行情回顾：周三JM1501合约探底回升，开盘价报770元/吨，终盘报收775元/吨，跌3元/吨，持仓量为259112，日减仓8110。

J1501合约小幅反弹，开盘价报1063元/吨，终盘报收1073元/吨，涨1元/吨，持仓量为288564，日增仓456。

现货电子盘：天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周三小幅上涨，15:00报价1014元/吨，涨6元/吨。

基本面：

现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤（A11S1V27G85Y18）到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤（S0.6V24A8.5G85Y18）805元/吨，持平。

焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1180元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦天津港报价1100元/吨（平仓含税价），持平；河北唐山报价1065元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：（1）2014年8月份，陕西省生产原煤5041.69万吨，同比增加531.86万吨，上升11.79%，环比减少1291.13万吨，下降20.39%；当月销售原煤4890.43万吨，为同期产量的97.00%。（2）根据山东省煤监局数据，2014年8月山东省煤炭产量1339.6万吨，环比微增2.8万吨，增长0.21%；同比大增291.8万吨，增长27.85%，创今年新高。

小结：

周三JM1501合约探底回升，国内炼焦煤现货市场主流持稳，今焦煤创历史新低之后反弹，但上方多压力，短期上涨不易；操作建议，在780附近空单继续持有，止损787。

周三J1501合约小幅反弹，国内焦炭现货市场持稳运行，钢厂方面近日受钢坯大跌影响打压焦炭采购价格力度加大；操作建议，在1080附近空单继续持有，止损1090。

瑞达期货：多空争夺，沪胶低位震荡

外盘走势：东京工业品交易所(TOCOM)指标橡胶期货周二大幅下挫，主力2月期胶结算价下跌5.6日圆/公斤，于每公斤191日圆。

国内盘面：周三沪胶市场低位震荡，主力1501合约较上一交易日下跌1.50%，减仓4544手，成交530436手。

消息方面：1、泰国橡胶重植援助基金会（ORRAF）代理办公室主任Prasit Meadsen近日称，泰国将于10月开始进行产胶季砍伐老化胶树计划，并在一年内将老化胶树砍伐面积增加33%至40万莱（6.4万公顷）。其中10万莱土地无法进行橡胶重植，剩余30万莱可以进行橡胶重植。2、新任国家发改委产业协调司司长年勇在2014年中国汽车产业发展（泰达）国际论坛上透露，国家发改委正在研究，让法律覆盖汽车产业生命周期的全过程。

现货方面：云南国营13全乳胶报11750-11900元/吨；海南国营13全乳胶11750-11800元/吨；泰国3号烟片13900-14100元/吨。泰国合艾原料市场生胶片47.69泰铢/公斤，跌1.32泰铢；泰三烟片50.39泰铢/公斤，跌1.12泰铢；田间胶水45泰铢/公斤，跌0.5泰铢；杯胶42泰铢/公斤，跌1泰铢。

观点总结：原料价格大幅走低，国内现货价格连续出现降价，继续对沪胶期价形成压力。眼下正值供应旺季，下游需求依旧表现疲软，09合约交割压力制约着1501合约期货价格。从盘面上看，沪胶1501合约低位震荡，多空争夺明显，短期不宜继续追空，建议暂时观望。

瑞达期货：PVC震荡收跌 短期维持区间震荡

盘面走势：PVC1501合约开盘报6000元/吨，最高6030，最低5940，收盘报5950元/吨，较上一交易日跌55，日跌幅0.92%。成交量增加至8534手，持仓量增加502手至21314手。

消息面：1、 山东信发PVC装置开工9成上下，今日继续小涨20元/吨，电石法5型料盘外执行5950-5960元/吨现汇自提，基本无货销售，实盘成交略低。

现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报5900元/吨，持平；乙烯法报6590元/吨，持平；华东电石法报6020/吨，持平，乙烯法报6800元/吨，持平；华南电石法报6150元/吨，持平，乙烯法6830元/吨，持平；华中电石法报6000元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报2975元，持平，西北报2850元，持平。

观点总结：基本面上，电石市场持稳，现货市场货源有限，价格小幅高报，但下游价格有一定的抵触，成交量不多，后市随着装置检修，对市场或有小幅提振。技术上，PVC1501合约放量增仓，震荡下挫，下方测试5950附近支撑，预计短期维持在6050下方运行，建议在5950-6050区间交易。

瑞达期货：连塑弱势格局 建议轻仓短空

盘面情况：早盘连塑1501合约震荡下行，开盘报10655元/吨，最高10715，最低至10580，收于10580，跌110，日跌幅1.03%。成交量减少至35.94万手，持仓量增加7400手报48.08万手。

消息面：1、本周三大地区部分石化库存较上周增加500多吨，增幅在7.7%左右。2、中石化华东分公司LLDPE定价下调150-200，扬子7042/1801定11200,1802定11400，镇海7042定11200。

原料价格：1、日本石脑油CF日本报879.12美元/吨，跌3.38，石脑油FOB新加坡报95.56美元/桶，跌0.42。乙烯CFR东北亚报1530美元/吨，持平，CFR东南亚报1505美元/吨，持平。

现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东报1550美元/吨，跌5，中东报1540美元/吨，跌5。国内市场价格基本持平，东北大庆报11350元/吨，持平；华北齐鲁报11640元/吨，持平；华东余姚扬子11500吨，持平；华南广州报11550元/吨，持平；西北独山子报11300元/吨，持平。

观点总结：下游需求偏淡，石化库存增加，部分地区下调出厂价格，打压期现市场。技术上，LLDPE1501合约缩量增仓，震荡下行，均线呈现空头排列，预计短期继续维持弱势格局，建议背靠五日线轻仓短空。

瑞达期货：港口库存增加  甲醇上行承压

国内盘面：郑州甲醇ME1501合约收涨，当日最高报价2769元/吨，最低报价2718元/吨，收盘报于2764元/吨，较上一交易日涨0.07%，持仓减少5634手，成交量103166手。

消息方面：1、9月10日，广西彦凯化工有限公司3万吨MTBE装置停车中，暂无报价，产品纯度98.5%以上，基本不含硫。 2、9月10日，山西光大焦化甲醇最新报盘执行2300元/吨，其15万吨/年甲醇装置目前开工5成，日产250吨左右。

现货方面：江苏港口甲醇市场观望市场走势，目前太仓进口货源价格多在2630-2640元/吨；国产货源价格多执行2630元/吨，南京最新报盘执行2600-2630元/吨。上午场内交投气氛难见明朗，成交有限。

观点总结：随着内蒙古博源及蒙西化工甲醇装置相继开车，加之西北地区现货价格有所回落，将对甲醇期价产生一定的压制，同时沿海港口库存（不包括宁波）整体呈上升态势。下游需求除醋酸有所增加外，甲醛和MTBE依旧处于低迷态势，预计甲醇短期将震荡下行。技术上，甲醇1501合约小幅收涨，但上行空间有限，短线上方面临20日均线附近压力，下方测试2715一线附近支撑，操作上，2715-2792区间短空轻仓交易。

瑞达期货： 玻璃承压下跌 持仓大幅增加

盘面情况：郑州玻璃1501合约开盘报1018元/吨，收盘报1002元/吨，较上一交易日下跌13元/吨，跌幅为1.28%。成交量增至172.7万手左右，持仓量增加114200手至64.39万手。

消息面：1、2014年09月10日的"中国玻璃综合指数"为906.80点，比上期2014年09月09日上涨6.63点。"中国玻璃价格指数"为885.80点，比上期2014年09月09日上涨7.05点。"中国玻璃市场信心指数"为990.82点，比上期2014年09月09日上涨4.95点。2、中原地产研究中心统计数据显示，1月至8月，重点监测的全国主要54城市的楼市总签约套数为152万套，同比2013年同期的198万套下调23.2%，其中二线城市跌幅最大，同比下调33.4%。一、二、三、四线城市住宅签约套数同比下调的幅度分别为25.5%、33.4%、15.3%和16.3%。

现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1304元/吨；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1120元/吨。

库存数据：交易所仓单为250张，较上一交易日持平。

观点总结：国内浮法玻璃现货市场持稳为主，部分企业小幅上调报价。华北沙河地区玻璃价格持稳，部分企业小幅上涨，市场成交较为一般；华东地区玻璃价格上涨，绍兴旗滨、山东巨润、金晶等企业上调价格；华中地区玻璃价格稳定，华中玻璃行业会议计划召开；华南地区玻璃价格上调。技术上，玻璃1501合约收跌，期价受1030一线压力，继续考验1000关口支撑，短线延续弱势整理走势。操作上，依托5日线轻仓短空交易。

瑞达期货：电厂库存再度刷高，动力煤继续小跌

行情回顾：周三TC1501合约区间整理，开盘价报510.0元/吨，终盘报收510.0元/吨，跌1.2元/吨，持仓量为83676，日增仓2028。

现货电子盘：天津渤海交易所动力煤延期合约BSC周三探底回升，15:00报价498元/吨，跌0元/吨。

基本面：现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报494元/吨，持平；山西晋城贫煤（Q5500S1V12)车板价（含税）报495元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报580元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报66美元/吨，持平。

消息面：（1）记者从河北省港航管理局获悉，中秋假期期间，河北省电煤吞吐共计完成486.6万吨，同比增长5.8%，电煤运输量平稳上升。其中秦皇岛港完成吞吐量205.2万吨；唐山港完成吞吐量145.8万吨；黄骅港完成吞吐量135.6万吨。（2）近日，乌克兰能源与煤炭工业部证实，乌克兰面临严重的煤炭短缺状况，全国电力及热力供应将无法充分保障，乌克兰将首次大规模从澳大利亚、新西兰、美国、南非、波兰等国进口动力煤。

小结：

周三TC1501合约区间整理，国内动力煤现货市场主流平稳，煤炭港口库存量南降北升，下游电厂库存再度刷新年度峰值；操作建议，在512附近继续持有空单，止损参考515。

瑞达期货：沪铜延续弱势，可偏空操作

外盘走势：今日亚市伦铜窄幅波动，两市比值微涨至7.14，表明沪铜稍抗跌，其中3个月LME铜于沪铜收市时微涨0.05%至6855美元。目前伦铜均线组呈空头排列，短期下跌风险加大。

现货方面：9月10日长江1#铜报49680-49750元/吨，升水50-升水120元/吨，现货升水较9日下滑。据SMM称，市场保值盘疯狂涌出，现铜供应压力进一步增强，现铜升水快速收窄，平水铜小幅贴水，成交略好于好铜，中间商入市压价，买现抛期，下游在铜价跌势未止之际，持谨慎观望态度，少有入市，成交疲乏，市场看空氛围浓郁。

内盘走势：今日沪铜主力合约1411反弹乏力，弱势整理，尾盘收于48870元，较隔夜收盘价48840元微涨0.06%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂640元/吨，较9日小幅缩窄，因远期跌幅缩小。

市场因素分析：今日国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民在达沃斯经济论坛上表示，上半年全球经济表现意外疲软，而未来一年全球经济增长仍将面临挑战，此外欧洲的经济复苏非常脆弱，本周继续关注该论坛上传出的各种声音。今晚无关键经济数据。铜市行业方面，据SMM周度铜精矿统计，截止9月5日，国内干净铜精矿的TC已升至135美元/吨，而在7月初时仅为107.5美元/吨。

行情研判：今日沪铜延续弱势，整体下行风险加大。8月中国贸易数据表现不佳，且铜进口量同比下滑，表明国内需求疲软。此外美元持续走强，亦令期铜承压。建议CU1411背靠49500元之下逢高空，第一目标48500元。

瑞达期货：期铝振荡续跌，进一步测试14500元支撑

外盘走势：今日亚市伦铝振荡下挫，两市比值微涨至7.10，表明伦铝表现弱于沪铝，其中3个月LME铝于沪铝收市时收跌0.47%至2062美元。目前伦铝重新跌至均线组之下运行，短期下跌风险加大，下方支撑关注2025美元。

现货方面：9月10日长江现铝报14720-14760元/吨，贴水25-升水15元/吨，期现持平转为现货贴水。据SMM称，期铝重心继续下滑，市场保值货增多，避险情绪升温，持货商出货积极，且主动下调报价吸引需方接货，但无锡地区因货源紧俏，日内报价仍然坚挺，整体成交市况较淡。

内盘走势：今日沪铝主力合约1411冲高回落，尾盘收于14595元，低于隔夜收盘价14610元。目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1409和1411合约正价差为35元/吨，较9日大幅缩窄，因远期合约跌幅更大。

市场因素分析：今日国际货币基金组织（IMF）副总裁朱民在达沃斯经济论坛上表示，上半年全球经济表现意外疲软，而未来一年全球经济增长仍将面临挑战，此外欧洲的经济复苏非常脆弱，本周继续关注该论坛上传出的各种声音。今晚无关键经济数据。铝市行业资讯方面，据悉，印尼Inalum铝业由原来的22.5万吨增产至30万吨/年，据印尼工业部预测，今年印尼铝需求将达到80.3万吨，明年增至85.9万吨。

行情研判：今日期铝振荡偏弱，但其表现仍抗跌于铜锌。由于中国铝出口大幅增加，有助于消化国内高企的电解铝产量，短期关注沪铝的技术支撑。建议沪铝1411合约可于14750-14550元区间高抛低吸，止损各80元。

瑞达期货：空头气氛浓烈，沪锌下方仍有空间

外盘走势：隔夜伦锌大幅下挫，收报2310.75美元/吨，跌3.32%。今日亚市伦锌冲高回落，沪市收盘时报2310美元/吨，跌0.03%。

现货方面：9月10日现货锌市场长江0#主流成交均价报于17050元/吨，均价跌380元/吨。据SMM报道，突然大跌的锌价令冶炼厂普遍惜售，纷纷缩减出货量，市场货源略收紧；个别下游逢低略补货，但多数仍交观望，整体成交稍有改善。

内盘走势：沪锌主力合约震荡下挫，报收16415元/吨，较上一交易日跌1.82%，持仓量202988手，成交量943700手。

消息面：亚洲金属网行业报道，天津利达钢管8月份镀锌钢管产量下降2万吨，中国锌渣价格稳定，氧化锌市场无改善，消费商观望压铸锌合金市场。

行情研判：需求改善存疑，供应有放大压力，宏观环境并不乐观，沪锌下行压力增大。技术上沪锌主力持续下挫，空头气氛浓烈，下方仍有空间。建议沪锌1411合约空单继续持有，止损16500。

瑞达期货：螺纹钢探低回升，关注均线压力

国内期市：周三螺纹钢期货探低回升，RB1501合约终盘报收2780元/吨，跌18元/吨，持仓量为2852396，日减仓96446。

基本面：

（1）现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2770元/吨，持平；广州报价3010元/吨，跌20元/吨；北京报价2820元/吨，跌70元/吨；福州报价2800元/吨，跌30元/吨。

（2）螺纹主要钢厂调价信息：9月10日山西海鑫对各区域建筑钢材出台价格政策，在“9月9日山西海鑫建筑钢材出厂价格调整信息”基础上做调整，具体调整情况如下：高线出厂价格下调30元/吨：Φ6.5mmHPB300高线指导价为2772元/吨；螺纹钢出厂价格下调40元/吨：Φ12-14mmHRB400E螺纹钢指导价为3097元/吨，Φ16-25mm螺纹钢指导价为2897元/吨。以上均为现汇过磅含税价，执行自2014年9月10日起。

（3）消息面：自去年5月“城市快速轨道交通项目核准权限”下放地方后，已有重庆等14个城市，批复城市轨道交通建设项目25个，涉及总投资3300多亿元。

小结：

周三RB1501合约探低回升。就市场来看，贸易商心态较弱，钢坯价格持续下行，使得市场对于后期价格仍较悲观。操上建议，2820附近抛空，止损参考2850。

鉴于当前市场心态仍然悲观氛围居于上风，预计热轧板卷主流价格继续弱势整理。操作上建议，HC1501合约3000附近空单仍可持有，突破3030止损出场。