连豆区间震荡，油脂弱势依旧

周四，国内豆类品种从主力合约看，连豆1501合约收于4533元/吨，较前一日结算价上涨0.02%；豆粕1501合约收于3104元/吨，较前一日结算价下跌0.1%；豆油1501合约收于5884元/吨，较前一日结算价下跌0.34%。

现货方面，山东日照地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3380元/吨，跌20元/吨；辽宁大连地区油厂豆粕价格：43%蛋白：3550元/吨。辽宁丹东：帕萨特报价，一级豆油5850元/吨；江苏南通：嘉吉报价：一级豆油5850元/吨。

美国农业部(USDA)将在周四发布9月份月度报告，根据华尔街日报(WSJ)编纂的数据，2014/15年度美国大豆期末库存将达到4.52亿蒲式耳，预测区间位于3.53到4.95亿蒲式耳。作为对比，美国农业部8月份预测值为4.30亿蒲式耳。

操作上，大连大豆1501合约震荡回落，短期受20天均线反压，下方60线存在较强的支撑，暂时观望为宜；豆粕1501合约低开震荡，短期弱势特征明显，前期空单可考虑逢低减仓；豆油1501合约探低回升，盘中再创年内新低，短期上方多条均线承压，前期空单可考虑逢低减持。

塑料低位震荡 空单继续持有

塑料L1501早盘小幅低开于10580元/吨，之后期价震荡向下，日内震荡偏弱，尾盘期价有所反弹，跌幅有所收窄，但反弹力度较为有限，重心继续走低，最终报收低位震荡小阳星。截止收盘，期价报收10600元/吨，跌55元/吨。日内最高10625元/吨，最低10515元/吨，均价10565元/吨。其中成交量增6.2万手至42.1万手，持仓量减0.3万手至47.8万手。

周三，纽约原油10月份主力合约跌1.1%，收于91.72美元/桶，布伦特原油10月份主力合约跌1.13%，收于98.04美元/桶。昨日亚洲市场，日本石脑油CFR跌5.38美元/吨，报收于873.75元/吨，亚洲乙烯单体东北亚涨10美元/吨，收于1540美元/吨，东南亚价格涨10美元/吨，收于1505美元/吨。

昨日石化普遍下调线性价格，市场悲观气氛弥漫，商家心态低迷，多数积极跟跌报盘，寻求成交。但下游需求平淡，且受买涨不买跌心态影响，多谨慎观望，实盘成交稀少。主流市场报价，华南茂名7042报价11300（-150）元/吨，扬子石化7042报价11300（-200）元/吨，齐鲁石化7042报价11150（-200）元/吨。

技术面上，L1501日内震荡回落，期价承压均线明显，日内继续走低，期价走势依然偏弱。操作上，空单设好止盈继续持有，未入场者背靠均线压力继续空单参与为主，中线偏空思路参与。支撑参考10200，上方压力参考MA5日线。

郑糖低开震荡，重心继续走低

9月11日，隔夜原糖延续跌势，ICE原糖11号10合约报收于14.52美分，跌0.36美分/磅。今日郑糖低开震荡，日内最低价一度下探至4371元，收盘价4387元，较前一交易日结算价下跌49元/吨，跌幅1.1%。市场交投较活跃，成交量97.44万手，持仓量增加15056手至100.15万手。

国家统计局今日公布数据显示，8月份CPI同比增长2.0%，创四个月新低，PPI同比下降1.2%。

基本面市场消息匮乏，现货糖价稳定，成交清淡。

今日SR501合约日K线报收小阴线，期价重心继续走低，MACD指标上涨动能继续缩减，均线系统仍呈空头排列态势，短期看，期价料延续弱势格局。

黑金属反弹无力  煤焦重归弱势

J1501早盘开于1072元/吨，最高1074元/吨，最低1065元/吨，收盘1067元/吨，与上一交易日收盘上涨6元/吨。

黑金属市场如前期预期一致，反弹只是昙花一现，各个黑金属品种今日重归弱势，尤其是期螺收盘价再度创新低，领头羊难有作为，下属煤焦与铁矿石也自然无力上攻。宏观方面，李克强总理今日在达沃斯讲话表达了两个观点：一是重新强调增长目标的弹性，显示出对经济波动的容忍度。“经济增长目标是7.5%左右，所谓左右就是说高一点、低一点都是可以的”。二是重申经济仍处于合理区间，反驳了近期数据异动造成的经济失速担忧。他认为7-8月份表现疲弱的发电量、信贷等数据是高基数、外部经济低迷以及内部深层次矛盾造成的正常调整，符合政府预期。只要就业不出问题(1-8月就业几乎已经完成全年任务)，经济就处于合理区间。由此可以再次证实，不要奢望中央政府的微刺激政策能够给黑金属行业带来救市作用，在国家调结构的决心之下黑金属行业刮骨疗毒的进程还将继续。

操作上维持前期观点，维持反弹做空思路，不要进行盲目抄底操作。

橡胶供需内忧外患，前景暗淡

虽然橡胶下跌势头有所减弱，但仍然刷新了新低，开盘13500，最高13515，最低13285，收盘13410，跌95个点。

泰国农业经济办公室周三在一份声明中称，泰国今年橡胶产量预计较上年的438万吨增长4.6%，达到458万吨，因该国北方和东北省份割胶面积增加。而眼下泰国的情形可能更容易对近期市场产生影响，泰国胶农互助联合会会长周三表示，橡胶种植户计划中断橡胶生产和运输，因价格重挫。

8月份的重卡市场，比人们预想的还要更惨一些。重卡市场8月份共计销售4.8万辆，比去年同期（51551辆）下降7%，环比今年7月（50618辆）下滑5%；2014年前8月，重卡行业累计销车52.76万辆，增幅只有5%，进一步缩窄。

长期来看，供应端橡胶产量不断增加，而下游需求端却不很景气，这种内忧外患的局面导致橡胶不可能进入牛市，我们需要做的只是等待橡胶的技术修复带给我们的做空机会。

螺纹跌势衰减，辩证看待长短期

螺纹终于不再创新低暂止住了一直以来的势头，开盘2774，最低2749，最高2784，收盘2757，跌16个点。

高盛在最新的报告中称，由于铁矿石供应超过需求，今年铁矿石价格下跌速度超出预期，而且不可能回升，2014年将标志铁矿石时代的终结。高盛称，2016年铁矿石价格预计从82美元/吨跌至79美元/吨，2017年将跌至78美元/吨。因包括力拓、必和必拓等在内的铁矿石巨头的低成本矿山大幅增产，铁矿石价格陷入了熊市。这些铁矿石巨头相信它们的产量扩张应该足以抵消价格下跌的影响，而且还能迫使缺乏竞争力的矿山关闭，将其挤出市场。

铁矿石持续熊市螺纹就不太可能进入牛市，成本的下降会对螺纹的价格造成影响，这只是一个长期的基调，近期还是需要从技术层面上来看，下跌动能在减缓，需要进行技术修复。

沪铜阴线报收，空单继续持有

因投资者担心主要消费国中国的经济成长加之美元走势强劲，隔夜LME市场基本金属低位震荡。LMES铜3合约报价6868美元/吨，较前一交易日涨16美元/吨。9月11日，电子盘亚洲时段伦铜小幅回落。技术上看，伦铜小幅反弹，期价在均线组合之下运行，上方受压制，短期均线走平并趋于粘合，预计伦铜短期将震荡偏空。

9月11日，沪铜主力CU1411合约以48930元/吨开盘，随后震荡回落，终报收于48190元，与上一交易日结算价下跌680元/吨，跌幅1.39%，成交497068手，持仓增加19354手至307638手。

消息面，2014年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.2%，环比下降0.2%。工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格同比下降5.0%，燃料动力类价格下降1.6%，有色金属材料及电线类价格下降1.5%，纺织原料类价格下降1.2%；农副产品类价格上涨0.2%。

技术面，沪铜主力CU1411合约阴线报收，期价在均线复杂区域之下，上方承压，均线组合趋于粘合，MACD动能柱显示在零轴附近，盘面震荡偏空格局，建议投资者盈利空单继续持有，未入场者短空参与，关注期价在前低附近表现。